全球供應鏈面臨科技競爭與地緣政治風險，市場情緒謹慎應對不確定性

蘋果 (AAPL-US) 和三星在延展實境 (XR) 領域的競爭日益激烈，然而高價位和設計限制使得這一市場仍未能普及。蘋果的Vision Pro定價高達3,499美元，三星的Galaxy XR則約1,800美元，兩者均採用高解析Micro-OLED面板，但在操作性能上，Vision Pro表現更為優越[1]。此外，荷蘭政府接管安世半導體以防範技術外流的決定，引發中國強烈反彈，並可能影響全球汽車供應鏈的穩定性，顯示出地緣政治對科技供應鏈的深遠影響[2]。隨著XR技術的發展和國際貿易緊張局勢的加劇，市場對於輕量化智慧眼鏡的需求將愈加迫切，未來的競爭格局仍需持續觀察。

堪薩斯城聯準銀行總裁施密德強調，降息無法有效修補勞動市場的結構性問題，反而可能加劇通膨壓力，尤其是醫療和電價的上漲令市場擔憂[3]。同時，中國對美國釔的出口限制進一步加劇全球供應鏈緊縮，影響航太及半導體產業的成本，導致市場出現搶購現象，歐洲釔氧化物價格飆升[4]。這些因素共同顯示，當前經濟環境中，政策制定者需謹慎考量利率調整的影響，並加強本土供應鏈的建設，以應對外部風險。

在華爾街普遍看空的情況下，摩根士丹利 (MS-US) 的首席美股策略師威爾森依然看多美股，標普500指數到2026年中將達7200點，儘管可能面臨10%的回調[5]。同時，台灣央行與美國財政部發布聯合聲明，承諾避免匯率操縱，並提高外匯干預操作的揭露頻率，這一舉措使新台幣即期匯率上漲[6]。這些動態顯示出市場對於政策調整的敏感度，並反映出在全球經濟不確定性中，投資者需更謹慎地評估風險與機會。

美股主要指數因市場對聯準會降息的看法冷卻而遭遇賣壓，科技股和加密貨幣普遍下跌，顯示出投資人對風險資產的擔憂加劇，尤其是在道瓊工業指數重挫逾530點的背景下，市場情緒受到影響[7]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 的每股盈餘預估也被下修至1.61元，顯示出市場對其未來獲利能力的謹慎態度，目標價為459.15元，反映出分析師對其營收增長的不同看法[8]。這些因素共同影響了市場的整體走勢，顯示出在不確定的經濟環境中，投資者需更加謹慎。

全球科技公司計劃在未來五年內投入1兆美元於AI資料中心，但面臨AI晶片折舊的會計挑戰，輝達 (NVDA-US) 的GPU晶片使用年限尚無確定紀錄，企業需根據使用年限分攤成本，這可能引發科技股估值的重大波動[9]。同時，諾和諾德 (NVO-US) 完成董事會改組，前執行長索倫森回鍋救火，旨在應對股價暴跌58%及來自禮來 (LLY-US) 的競爭壓力，儘管改組引發部分股東不滿，股價仍持續下滑[10]。這些事件顯示出科技與生技領域在面對市場變化時的脆弱性，未來投資者需謹慎評估相關風險。

隨著中國收緊稀土和半導體出口，歐洲車廠急於尋找替代零件以降低對中國的依賴，這一動向反映出地緣政治風險對供應鏈的深遠影響[11]。同時，應用材料 (AMAT-US) 也因美國對晶片製造設備的出口限制而面臨中國市場的壓力，股價在盤前交易中下跌逾7%[12]，顯示出全球半導體產業在政策變動下的脆弱性。專家指出，歐洲車廠的去中國化進程可能需時3至7年，這不僅影響到電動車政策的推進，也使得應材在中國的營收占比大幅下降，未來市場競爭格局將持續變化，企業需重新評估其在全球供應鏈中的定位。