全球供應鏈緊縮影響美股波動，投資者策略面臨挑戰與機遇

中國對美國釔的出口限制引發全球供應鏈緊縮，特別是對航太及半導體產業的影響日益明顯，導致釔氧化物價格飆升[1]。在此背景下，摩根士丹利首席策略師威爾森對美股持樂觀態度，指出標普500指數將在2026年中達到7200點，儘管面臨市場回調風險[2]。這一矛盾的市場情緒反映出投資者在面對供應鏈挑戰與市場潛力時的不同策略，顯示出在不確定性中尋找機會的必要性。

台灣央行與美國財政部發布聯合聲明，強調避免匯率操縱並提高外匯干預揭露頻率，這一舉措促使新台幣一個月期離岸無本金交割遠期外匯上漲2%[3]。此外，美國與瑞士達成關稅協議，將39%關稅降至15%，此舉不僅結束了長期的貿易爭端，也促使瑞士法郎對美元升值約0.4%[4]。這些動態顯示出全球貿易環境的變化，尤其是在美國與其貿易夥伴間的關係日益緊密，並可能對亞洲市場的資金流動及匯率穩定性產生深遠影響。

華爾街目前正押注於可能的川普關稅退稅，相關債權的報價僅在面額的10%至25%之間，顯示市場對最高法院裁決的風險評估[5]。同時，美股因降息的期待冷卻而遭遇賣壓，主要指數普遍下跌，科技股及加密貨幣表現不佳，反映出投資者對聯準會政策的擔憂[6]。這一系列動態顯示出市場對政策變化的敏感度，並可能影響資金流向及風險資產的表現。

冠星 - KY (4439-TW) 第三季每股純益達3.74元，創9季新高，顯示出其營運困境已過，並展望明年首季能見度良好，這與越南廠產能逐步增長的計畫相輔相成，預計到2026年產能將提升至300萬磅[7]。相比之下，特斯拉 (TSLA-US) 的EPS因市場調整而下修至1.61元，顯示出其未來營收增長的壓力，2025年營收中位數為952.17億美元，反映出市場對其成長的謹慎態度[8]。這兩者的對比反映出不同產業在當前經濟環境中的適應能力及未來成長潛力，值得投資者密切關注。

隨著全球科技公司計劃在未來五年內投入1兆美元建設AI資料中心，AI晶片的折舊問題成為市場焦點，輝達 (NVDA-US) 的GPU晶片使用年限尚無確定紀錄，企業需根據使用年限分攤成本，這可能引發科技股估值的重大變化[9]。同時，中國對稀土和半導體的出口限制使得歐洲車廠急於尋找替代零件，降低對中國的依賴，專家指出這一過程可能需時3至7年，顯示出歐洲在電動車政策推動上的脆弱性[10]。這些因素共同影響市場信心，未來科技股的表現將受到更為複雜的地緣政治和會計挑戰的影響。

比特幣近期遭遇重挫，價格一度跌至95,000美元，幾乎抹平今年漲幅，並引發近9億美元的資金撤出，顯示市場流動性顯著收縮，情緒低迷[11]。同時，應用材料 (AMAT-US) 受美國出口限制影響，預計明年在中國的支出將減少，股價盤前下跌逾7%，儘管今年仍上漲37.3%[12]。這些因素顯示，全球市場面臨不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。