中國收緊數位資產政策，台股科技股強勁但外資謹慎，全球市場動態複雜

中國證券監管機構對於數位資產的審慎態度日益明顯，已非正式要求部分本地券商暫停在香港展開「實體資產」(RWA)代幣化業務，以加強風險管理並確保資產支持的可靠性，這一政策或將影響香港作為亞洲數位資產中心的發展潛力[1]。在此背景下，台股在台積電 (2330-TW) 股價創新高的帶動下，指數上漲至25,880.6點，顯示出市場對科技股的強勁信心。然而，外資與投信卻選擇在高點調節持股，顯示出對未來市場波動的謹慎[2]。這一系列動態反映出市場在面對政策變化與股市高點時的複雜情緒，投資者需密切關注政策走向及其對市場的潛在影響。

根據集邦 (TrendForce) 的分析，雖然電視及顯示器面板價格在9月預計持平，但筆電面板在第四季面臨需求下滑的壓力，可能導致價格調整[3]。同時，台股雖然接近2萬6的高點，但新光三越指出百貨業績尚未同步提升，顯示市場仍受匯率及地緣政治等不確定因素影響[4]。此情況反映出在整體經濟環境不穩定的情況下，消費市場的重組壓力與面板產業的價格波動，將成為未來投資者需密切關注的趨勢。

美國總統川普計劃透過行政命令批准TikTok協議，重組股權結構以確保用戶資料安全，並將字節跳動的持股比例降至20%以下，顯示出美中科技競爭的加劇[5]。在此同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的2奈米技術客戶數激增至15家，顯示出半導體產業的需求持續上升，進一步強化供應鏈的穩定性[6]。這些動態反映出全球科技市場在政策與需求雙重驅動下的快速變化，將影響投資者的布局策略。

隨著聯準會重新啟動降息循環，市場對於資金動能的延續充滿期待，國泰投信總經理張雍川看好第四季股債雙多策略，並建議透過ETF靈活配置以捕捉機會[7]。此外，奇鋐 (3017-TW) 在越南的擴張計畫顯示出其對市場需求的敏銳反應，近期簽訂的5.26億元機電工程合約將進一步提升其產能[8]。這些動態顯示出全球經濟在2026年中將迎來復甦，內需信心有望恢復，並且供應鏈的韌性將有助於抵禦外部衝擊，為投資者提供了良好的市場前景。

松川精密 (7788-TW) 將於 10 月 16 日上市，並於 9 月 26 日至 10 月 1 日展開公開承銷競標，底價 82.61 元與暫訂承銷價 95 元之間的61%價差顯示市場對其未來成長的期待，尤其在電動車及儲能產品需求上升的背景下，預計營收比重將達 70%[9]。與此同時，新光三越台中店計畫於9月底復業，副董事長吳昕陽強調安全為首要考量，並將進行多項升級以吸引消費者回流。儘管停業期間業績衰退20%[10]，但透過新櫃及藝術合作活動，將有助於重振品牌形象及提升營收潛力。整體而言，這兩家公司在各自領域的策略調整與市場反應，顯示出台灣企業在面對挑戰時的韌性與創新能力。

公股銀行的海外據點撤點潮顯示出其策略的重大調整，彰化銀行跟隨前例裁撤仰光辦事處，反映出對於不穩定政局及高營運成本的警惕，未來將更專注於風險控管及資源效益的提升[11]。同時，美股市場上，希捷科技 (STX-US) 的股價飆升156%，成為標普500指數的明星，卻也引發對於科技股泡沫的擔憂，顯示出市場對於老牌科技公司的熱炒可能掩蓋了其基本面的乏味[12]。這些現象共同反映出市場在尋求穩定與成長的同時，對於風險的敏感度也在提升。