美股因降息波動面臨挑戰，企業投資回暖與科技巨頭面對困境交織影響市場信心

美國股市因聯準會主席鮑爾的鴿派言論而大幅上漲，但隨後市場情緒轉為謹慎，顯示出「傑克遜霍爾後遺症」的影響。投資者對降息的看法出現分歧，尤其是9月降息的可能性仍高達83%，但10月降息的機率已降至42%[1]。同時，美國7月核心資本財訂單增速超出預期，顯示企業投資意願回升，月增1.1%及年增3.8%為2022年以來最大漲幅。儘管整體耐久財訂單下降，核心資本財的增長仍反映出企業投資動能的回暖[2]。這些跡象表明，儘管面臨政策風險，市場對未來經濟復甦的信心仍在增強，長期牛市的展望未減。

高盛集團 (GS-US) 警告美股的夏季蜜月期即將結束，投資人面臨美國經濟數據疲軟及貿易關稅威脅等多重挑戰。市場對大型科技公司獲利的樂觀看法可能無法持續，尤其在美國就業市場未見改善的情況下，投資活動將於9月重新活躍，但動能不確定[3]。此外，川普試圖施壓聯準會的行動引發市場對央行獨立性的憂慮，導致美股主要指數小幅走低，投資人對通膨風險的擔憂加劇，進一步影響市場信心[4]。在此背景下，市場的相對平靜或將被打破，投資人需謹慎應對即將來臨的波動。

根據金管會數據，2025年上半年外幣保單新契約保費收入年增35%，但仍處於相對低檔，主要因新台幣保單銷售表現佳及新台幣升值影響[5]。同時，美國稀土公司MP Materials停止對中國出口，導致稀土金屬價格飆升至兩年高點，顯示出供應鏈的緊張與市場需求的上升[6]。這兩個市場動態反映出在全球經濟不確定性中，投資者對於保險及稀土資源的需求正在重新評估，未來可能影響資本配置及風險管理策略。

川普政府考慮收購洛克希德馬丁 (LMT-US) 等國防巨頭股權，繼近期以約90億美元收購英特爾 (INTC-US) 近10%股份後，顯示出政府對國防產業的重視，可能引發更廣泛的政府入股策略關注[7]。同時，新光鋼 (2031-TW) 預期第四季需求回溫，並對明年展望樂觀，計畫在嘉義設立新廠以擴大產能，顯示出鋼材市場的復甦跡象[8]。這些動態反映出美國及台灣市場在政策與需求層面的變化，為投資者提供了新的機會與挑戰。

聯準會降息的信號提振了小型股市場，羅素2000指數在過去一個月上漲約4%。然而，市場對此漲勢的持續性仍持謹慎態度[9]。專家指出，儘管財政刺激和美元走弱有利於小型股，但經濟疲軟可能限制其表現，降息未必能持久支持小型股的上漲[10]。另一方面，力麗 (1444-TW) 積極進行多角布局，與北士科合作建案並轉投資峰儀科技，後者成為輝達 (NVDA-US) 認證供應商，顯示出在AI商機中的潛力，並預計明年租金收入增長20%，顯示出企業在面對競爭壓力下的韌性和未來成長動能。

蘋果 (AAPL-US) 在8月股價上漲9.4%，主要受益於庫克承諾投資1000億美元以支持美國製造，改善市場信心。但該公司仍面臨AI策略質疑及銷售成長放緩的挑戰，且本益比高於歷史均值，分析師對其推薦比例低於其他科技巨頭[11]。同時，Stellantis (STLA-US) 擱置其Level 3自動駕駛計畫，顯示出傳統汽車製造商在技術與成本壓力下的困境，未來將專注於提升客戶體驗，股價已下跌超過40%[12]。這些動態反映出科技與汽車產業在轉型過程中的不同挑戰與機遇，市場資金的輪動將成為未來投資策略的重要考量。