美股面臨通膨、失業上升與AI熱潮退潮的多重挑戰

堪薩斯城聯邦準備銀行總裁施密德對於9月降息的看法顯示出對通膨風險的高度警覺，認為目前的貨幣政策已達適當水平，且距離2%的通膨目標仍有距離。這一觀點與標普全球評等對美國「AA+」信評的維持形成鮮明對比，後者指出財政狀況是最大的隱憂，尤其在關稅政策短期內雖帶來收入，但長期影響仍不明朗。施密德的觀點反映出市場對於降息的期待與實際經濟數據之間的矛盾，尤其在聯邦預算赤字年增近20%的背景下，標普的評級展望將取決於未來財政與貿易政策的執行效果，顯示出美國經濟面臨的複雜挑戰[1]、[2]。

在此背景下，Meta Platforms (META-US) 最近宣布凍結其 AI 部門的招聘，這一決策引發投資者對其高額薪酬策略的擔憂。摩根士丹利指出此舉可能影響股東回報，並可能使公司陷入無止境的燒錢競賽[3]。同時，美股主要指數在市場靜待聯準會年會的情況下開低，沃爾瑪的財報雖然上調全年展望，但獲利低於預期，導致股價下滑，進一步拖累大盤[4]。投資者對未來經濟數據及鮑爾的講話保持高度關注，市場情緒顯得愈加謹慎，顯示出對於科技股及整體經濟前景的擔憂。

最新數據顯示，美國初次申請失業救濟金人數上升至23.5萬，創下三個月來的最高增幅，顯示就業市場疲軟。企業面臨貿易保護政策挑戰，失業率也從7月的4.2%上升至8月的4.3%[5]。同時，沃爾瑪 (WMT-US) 雖然第二季獲利低於預期，但仍上調全年財測，顯示其在高利率與通膨環境中的市場競爭力[6]。此外，隨著AI科技股的熱情減退，做空者在大型科技股上獲利超過56億美元，市場對AI的可持續性產生疑慮，主要科技股如Meta (META-US) 和Nvidia (NVDA-US) 受到重創[7]。在貿易方面，美國與歐盟達成新協議，降低汽車及藥品進口關稅，並承諾在2028年前投資6000億美元於美國，顯示雙方在貿易合作上持續深化[8]。整體而言，這些動態反映出美國經濟面臨的多重挑戰與機遇，市場需密切關注未來的發展。