輝達股價創新高4.4兆美元 美政策影響全球科技供應鏈與AI市場競爭加劇

輝達 (NVDA-US) 股價創新高，市值達4.4兆美元，成為全球首家突破4兆的公司，並受到58位華爾街分析師一致「買入」評級，顯示出其在AI晶片市場的壟斷地位和高達75%的毛利率超越蘋果及微軟[1]。市場對輝達的未來仍存疑慮，特別是在硬體支出能否從軟體應用中獲得回報的問題上，未來市值的進一步突破可能依賴於智慧駕駛和人形機器人等新興市場的發展[2]。此外，美國白宮AI事務主管薩克斯指出，輝達應考慮向中國銷售落後晶片，以阻止華為的發展，這反映出美國在全球晶片市場競爭中的緊迫感，進一步影響輝達的市場策略和未來成長潛力。

美國與歐盟在關稅談判中因《數位服務法案》（DSA）產生分歧，導致原定於7月的關稅協議被擱置，雙方對於「非關稅壁壘」的措辭存在爭議，影響了大部分歐盟商品的進口關稅設定[3]。同時，美國參議院民主黨議員對輝達 (NVDA-US) 和超微半導體 (AMD-US) 的晶片出口政策表示擔憂，認為此舉可能損害國家安全及美國在AI技術上的競爭優勢。儘管輝達強調其晶片不會增強中國軍事能力，但市場對美國晶片的需求卻顯示出冷淡的反應[4]。這些因素共同影響了美國科技企業的國際布局，未來的政策走向將對全球科技供應鏈產生深遠影響。

美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會晤引發外界對烏克蘭局勢的高度關注，川普承諾將為烏克蘭提供安全保障，顯示其立場的微妙轉變[5]。然而，分析指出，這一承諾可能無法緩解烏克蘭總統澤倫斯基面臨的壓力，因為川普的態度與過去對普丁的強烈譴責形成鮮明對比，且未提及制裁措施，這使得外界擔憂澤倫斯基可能被迫接受不利於烏克蘭的協議[6]。隨著未來幾天的會談即將展開，歐洲領導人強調烏克蘭的決策應由其自主作出，並承諾持續支援，市場對於局勢的發展仍需保持警惕，以應對可能出現的最壞情況。

烏克蘭政府對美國總統川普提出的在未停火前與俄羅斯進行和平談判的提議表示拒絕，強調必須先停火以避免被勒索的風險，這一立場反映出烏克蘭對於主權和安全的高度警覺[7]。同時，歐洲對於川普與普丁的會談感到憤怒，認為此舉將其邊緣化，並強調烏克蘭必須獲得安全保障，顯示出美歐之間的分歧加深[8]。這一系列事件不僅影響烏克蘭的外交策略，也可能對歐洲的安全架構造成長期影響，尤其是在俄烏衝突持續升溫的背景下，未來的和平協議將面臨更大的挑戰。

台股上周漲幅達313點，逼近歷史高點，市場氛圍樂觀但需警惕過熱風險，尤其在美國川普宣布對半導體產品徵收高額關稅的背景下，台積電 (2330-TW) 是否能獲得豁免成為焦點。外資結束七周買超，投信則創下賣超紀錄，顯示市場情緒高漲的同時也潛藏獲利了結壓力。另一方面，三星在美國市場的市佔率持續上升，顯示出其摺疊螢幕手機的強勁勢頭，對蘋果 (AAPL-US) 形成挑戰，未來競爭將更加激烈。投資人應謹慎對待當前市場情緒，回歸基本面選股以應對潛在波動。

美國聯準會主席鮑爾即將於傑克森洞年會發表關鍵演說，這將是他在任期內鞏固央行獨立性的最後機會。面對政治壓力與經濟數據的挑戰，鮑爾需謹慎調整貨幣政策以維持經濟穩定[11]。同時，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以高達78%的利潤率領先，顯示出強勁的市場競爭力，而超微半導體 (AMD-US) 則因成本與效率問題面臨虧損，未來競爭將不僅限於晶片本身，更在於整體技術生態系統的建設[12]，這些動態將深刻影響投資者的策略與市場走向。