美國科技競爭升級：晶片市場動態、地緣政治風險與經濟政策影響分析

美國白宮AI事務主管薩克斯指出，若不積極搶占晶片市場，美國將無意中資助華為的發展，建議輝達等企業可向中國銷售落後晶片以遏制其影響力[1]。同時，美歐之間的關稅協議因《數位服務法案》的爭議而受阻，雙方對於非關稅壁壘的措辭存在分歧，導致原定於7月的關稅聲明延遲[2]。這一系列動態顯示出全球科技競爭的加劇，尤其是在美國與中國之間的科技戰中，企業策略和政策協商將深刻影響市場格局。

在此背景下，美國參議院民主黨議員對川普政府的晶片出口政策提出質疑，特別是針對輝達 (NVDA-US) 和超微半導體 (AMD-US) 的出口計畫，擔心這可能損害國家安全及美國在AI技術上的競爭優勢[3]。儘管輝達強調其產品不會增強中國軍事能力，並指出出口限制已造成納稅人損失，但中國市場對美國晶片的需求卻顯得冷淡，並要求當地企業暫停購買[3]。同時，川普在與歐洲領導人會談中承諾將為烏克蘭提供安全保障，顯示其外交政策的微妙轉變，並希望透過三方會談推動和平進程，這一系列動作可能影響全球市場對美國政策的信心[4]。

此外，《經濟學人》報導指出，川普與普丁的會晤未能促成烏克蘭停火，反而引發對澤倫斯基可能被迫接受不利協議的擔憂。烏克蘭政府強烈拒絕在未停火前進行和平談判，認為這將使其面臨被勒索的風險[5]。川普的立場轉變，未提及制裁，令烏克蘭政界人士感到不安，擔心和平協議可能會削弱其主權[6]。隨著歐洲領導人強調烏克蘭應自主決策，未來幾天的會談將成為關鍵，市場需警惕潛在的地緣政治風險加劇。

阿拉斯加峰會後，歐洲對川普與普丁的會談感到被邊緣化，強調烏克蘭需獲得安全保障，並拒絕以領土換取和平的提議，顯示出與美國的分歧加深[7]。普丁提出的和平方案要求烏克蘭割讓烏東領土以換取俄方撤軍，並希望國際社會承認其對克里米亞的主權，然而烏克蘭總統澤倫斯基即將赴美會晤，面臨兩難局面，可能影響其國家地位[8]。此情勢不僅加劇了歐洲的焦慮，也使得烏克蘭在國際談判中處於更加不利的地位，未來局勢發展值得密切關注。

在台灣市場方面，台股上周漲幅達313點，逼近歷史高點，市場情緒樂觀，但需警惕技術面過熱風險及外資結束連續買超的現象，顯示獲利了結壓力可能上升[9]。同時，川普對半導體產品徵收高額關稅的消息，讓市場關注台積電 (2330-TW) 的豁免可能性，進一步影響投資者信心[10]。在美國市場，三星的摺疊螢幕手機勢頭強勁，市佔率將顯著提升，對蘋果 (AAPL-US) 形成壓力，顯示科技市場競爭日益激烈[10]。投資者應謹慎選股，回歸基本面以應對市場波動。

美國聯準會主席鮑爾即將於傑克森洞年會發表關鍵演說，這不僅是他任內的最後機會，更是考驗央行獨立性的重大時刻[11]。在面對政治壓力及通膨回落的背景下，鮑爾需謹慎調整貨幣政策以維持經濟穩定。與此同時，AI推理晶片市場的競爭日益激烈，輝達的利潤率高達78%，顯示出其在技術革命中的領先地位，而超微半導體則因高成本面臨虧損[12]。這些動態顯示出科技與經濟政策之間的相互影響，未來市場將更加依賴於技術生態系統的建設。