鋰價飆升與科技股壓力並存，美股前景堪憂，中小企業遭關稅政策重創

寧德時代因鋰礦場許可證到期停產，市場對鋰供應短缺的擔憂推升鋰價，雅保 (ALB-US) 股價上漲11%並帶動鋰礦ETF上揚6%[1]，顯示出全球鋰供應鏈的脆弱性。與此同時，美股主要指數波動不大，投資者靜待通膨數據以評估聯準會的降息可能性。晶片股如輝達（NVDA-US）和超微（AMD-US）因政策影響走低，顯示市場對科技股的信心受到壓制[2]。整體而言，鋰市場的供需緊張與美股的估值壓力形成鮮明對比，市場動向將受到多重因素影響。

在科技領域，OpenAI執行長奧特曼指出，通用人工智慧(AGI)的模糊定義可能阻礙AI實質進展，建議專注於具體能力的發展[3]。同時，玉山金控董事長黃男州在法人說明會中提出「金控 2.0」的轉型思維，強調需從銀行思維轉向亞洲市場，並計劃進軍數位保險及虛擬資產領域[4]。這些動向顯示出科技與金融領域的融合趨勢，將影響市場結構與資金流向。

花旗集團 (C-US) 將標普500指數年底目標上調至6600點，受益於美國減稅與支出法案的推動，顯示出市場對企業獲利成長的樂觀情緒[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 同意將15%銷售營收上繳美國政府以重返中國市場，這一協議雖然為兩家公司帶來短期利好，但長期仍面臨政策不確定性[6]。整體而言，市場在減稅利多與科技企業的政策調整下，展現出強勁的成長潛力，投資者需密切關注政策變化對市場的影響。

摩根士丹利報告指出，全球雲端資本支出因AI需求激增，預計到2025年將達4,450億美元，年增56%[7]，其中亞馬遜、Alphabet、Meta及微軟合計支出將達3,590億美元，顯示四大巨頭在雲端市場的主導地位。隨著AI基礎設施需求上升，美光科技也上修Q4財測，營收目標為112億美元，反映DRAM價格回升及強勁執行力[8]，顯示半導體產業正受益於大型科技公司對AI的投資，市場需求將持續增強，推動相關產業的成長。

SK海力士預測至2030年HBM市場年均成長30%，主要受雲端巨頭如亞馬遜、微軟及谷歌的投資推動，顯示AI應用對高頻寬記憶體的需求日益增加[9]。然而，美國計劃對未在美生產的晶片課徵高額關稅，可能影響市場供應鏈[10]。同時，長期美債殖利率因關稅及債務發行壓力，將小幅上升，反映市場對未來經濟政策的不確定性，投資人對長期持債風險的回報要求也隨之提高，形成市場的雙重挑戰。

美國自8月7日起實施的新「對等關稅」對傳產及農業造成重大衝擊，特別是蝴蝶蘭的輸美關稅從0%增至25%，使得中小企業面臨更大壓力[11]。全國中小企業總會指出，儘管政府提出補助方案，卻難以迅速緩解企業困境，尤其在台幣升值背景下，外銷企業的虧損問題更為嚴重[12]。美國商會估計，約23.6萬家小型企業將面臨高達2020億美元的關稅負擔，未來幾個月消費者的負擔將上升至67%，顯示出關稅政策對經濟的深遠影響，亟需政府提供更清晰的執行指導以減輕企業壓力。