Arm擬自研晶片轉型搶攻AI 財測不佳盤後股價崩超8%

矽智財 (IP) 大廠安謀 (Arm) 執行長 Rene Haas 週三 (30 日) 表示，該公司正加大投資力道，計畫開發自家晶片與系統產品，象徵 Arm 營運模式的一大轉型，將從單純授權 IP 設計，跨足至實體晶片市場。受此消息與財測遜於預期拖累，Arm ADR (ARM-US) 盤後股價一度崩跌逾 8%。

Haas 未透露新戰略的獲利時程與具體產品內容，但強調未來 Arm 可能打造 chiplet、完整處理器，甚至整合主機板與系統的成品。他表示，這些自研晶片將是 Arm 既有 Compute Sub Systems(CSS) 產品的「實體化版本」。

Arm 此舉將使其與目前多家授權客戶形成競爭，包括輝達 (NVDA-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 等原已基於 Arm 架構自行設計晶片的業者。路透先前報導，Arm 近期積極從客戶手中挖角，並與對方競爭晶片設計案。

相關產業鏈的大廠包括輝達、超微、英特爾、博通、高通與聯發科，這些企業與 Arm 的關係正從合作夥伴轉變為競爭對手。

隨著 AI 晶片熱潮推升市場信心，Arm 自 2023 年掛牌以來股價累計上漲約 150%，目前預期本益比超過 80 倍，遠高於同樣專注 AI 領域的輝達與超微 (AMD-US)。不過，這次財報與展望未如市場預期，導致股價明顯承壓。

Arm 預估 2026 財年第二季調整後每股純益為 0.29 至 0.37 美元，區間中值低於分析師預估的 0.36 美元；預估營收區間為 10.1 億至 11.1 億美元，則與市場預期 10.6 億美元大致相符。

Arm 公布 2026 財年第一季營收報 10.5 億美元，略低於預期的 10.6 億美元；調整後每股純益為 0.35 美元，符合預期。

Summit Insights 分析師 Kinngai Chan 指出，Arm 本季營運展望「令人失望，低於市場預期」。

市場分析認為，雖然 Arm 在智慧手機處理器市場市佔高達 99%，但全球貿易緊張情勢升溫，正對其主要業務構成壓力。

根據 IDC 數據，受不確定性與總體經濟挑戰影響，2025 年 4 至 6 月全球智慧型手機出貨量僅年增 1%。

Running Point Capital 投資長 Michael Schulman 指出，Arm 在雲端伺服器與 AI 加速器市場取得新設計訂單，支撐其授權金收入表現，但「智慧型手機授權仍疲軟，特別是在中國，整體呈現 Android 低醣模式，貢獻很有限」。