美國新關稅政策引發全球貿易動盪，企業面臨挑戰與機遇

美國商務部長盧特尼克宣布將於未來兩天內寄出15至20封關稅通知信，並計劃於7月底實施銅關稅，意在促進美國本土生產[1]。同時，川普政府針對半導體和藥品的「232條款調查」報告即將出爐，顯示出美方在貿易政策上的強硬立場。日本商界對政府的貿易談判策略表示不滿，認為未能靈活應對川普的關稅威脅將使日本面臨更大風險，尤其在日圓疲弱的背景下，企業需承受額外的關稅壓力[2]。這一系列動作反映出全球貿易環境的不確定性，企業需密切關注政策變化以調整策略。

在此背景下，美國銀行 (BAC-US) 將標普 500 指數年底目標上調至 6,300 點，顯示出企業獲利展望的強韌性。儘管面臨政策不確定性及長天期公債殖利率上升，企業仍維持高透明度與穩定營運指引，顯示出市場的韌性[3]。此外，波音 (BA-US) 在6月交付60架飛機，創下自2023年12月以來的最高月交付紀錄，顯示其在737 Max危機後逐步重建市場信心，並計畫提升產能以滿足強勁需求[4]。這些現象反映出美國企業在面對挑戰時的適應能力，並為投資者提供了中長期的市場信心。

隨著美國總統川普宣布將對進口銅徵收高達50%的關稅，紐約期銅價格單日飆升17%，創下歷史新高，顯示出市場對於供應鏈影響的高度敏感[5]。此外，川普重申對多國商品的「對等關稅」將於8月1日生效，並不會提供寬限期，這一強硬立場使得市場反應相對平靜，投資者則持觀望態度，密切關注未來貿易協議的進展[6]。這些政策不僅影響美國本土製造業，還可能對全球供應鏈造成深遠影響，特別是在藥品和半導體等關鍵產業。

根據FactSet的調查，雪佛龍 (CVX-US) 的2025年每股盈餘中位數下修至7.66美元，顯示市場對其未來獲利能力的謹慎態度，尤其是在全球能源需求波動的背景下[7]。同時，美日貿易談判的失敗及新關稅的實施，將進一步影響日本的出口表現，尤其是汽車產業，這可能對全球供應鏈造成衝擊[8]。市場分析師指出，這些因素可能導致投資者對能源及出口導向型企業的信心下降，需密切關注後續的政策變化及其對企業獲利的影響。

在半導體產業方面，英特爾 (INTC-US) 宣布在俄勒岡州裁員超過 500 人，這是其計畫裁減高達 20% 員工的第一步，顯示出新任執行長陳立武推動的全面改革意圖，旨在提升效率以應對日益激烈的技術競爭[9]。同時，三星的第二季獲利將暴跌 56%，主要受到美國對中國AI晶片出口管制及競爭對手壓力影響，顯示其在高頻寬記憶體技術及晶圓代工領域的競爭力持續下降[10]。這些變化反映出半導體產業面臨的結構性挑戰，企業必須加速轉型以維持市場地位。

美國聯準會 (Fed) 面臨通膨與經濟成長的雙重挑戰，企業計劃調漲產品價格的趨勢顯示出市場對未來經濟的不確定性，尤其是中型企業面臨的820億美元關稅負擔加劇了成本壓力，專家警告可能出現「停滯性通膨」局面[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 股價因執行長馬斯克成立「美國黨」而劇烈震盪，市場對其專注度的疑慮加重，儘管方舟投資創辦人伍德仍看好其未來自駕計程車業務的潛力，預測股價將上看2,600美元[12]。這些因素共同反映出當前市場環境的複雜性，投資者需謹慎評估風險與機會。