美股回暖受油價下跌與政策影響，科技股高估值風險引發擔憂

美國總統川普對進口半導體徵收最高25%關稅的提案引發廣泛反對，台積電 (TSM-US)(2330-TW) 和英特爾 (INTC-US) 均表示擔憂，認為此舉可能延誤美國擴廠計畫，並對經濟造成反效果[1]。同時，任天堂的 Switch 2 自上市以來銷售火爆，首四天售出350萬台，推動股價上漲39%，市值突破1150億美元，顯示出強勁的市場需求和供應鏈挑戰[2]。這些事件反映出當前科技產業面臨的供應鏈壓力與市場需求之間的矛盾，未來的政策走向及供應鏈改善將成為關鍵因素，影響企業的投資決策及市場表現。

6月美國消費者信心意外下滑至93點，顯示出對經濟前景及貿易政策的不安，尤其是川普政府的貿易政策引發的擔憂，導致消費者支出變得更加謹慎，且對未來收入上升的期望減少[3]。在此背景下，美國聯準會克里夫蘭分行總裁哈瑪克指出，通膨尚未明確回落及關稅影響不確定，因而不急於降息，並認為當前經濟仍具韌性，政策設定風險低，可能在一段時間內維持不變[4]。這一系列因素顯示，消費者情緒的低迷與貨幣政策的謹慎，將對美國經濟增長形成持續壓力，市場需密切關注未來的政策走向及其對消費者信心的影響。

國際油價因美國總統川普鬆綁中國從伊朗進口原油的限制而大幅下跌，布蘭特原油期貨一度跌逾4.6%至每桶68.16美元，顯示市場對供應中斷的擔憂減少，並降低了通膨壓力[5]。同時，貝萊德推出專注於德州的ETF，反映該州成為美國經濟活動的新興中心，吸引了大量企業遷入，顯示出德州的經濟潛力[6]。在此背景下，美股主要指數因市場情緒回暖而上漲，尤其是在以色列與伊朗達成停火後，投資者對聯準會降息的期待增強[7]。然而，特斯拉的股價被分析師評價為「瘋狂」，其估值與基本面存在巨大差距，顯示出市場對於電動車未來的過度樂觀[8]。整體而言，油市的風險預期降溫與美股的回暖，反映出市場對於中東局勢的信心提升，但同時也需警惕特斯拉等科技股的高估值風險。