美國經濟放緩對科技巨頭AI擴張影響深遠，市場挑戰與關稅政策交織

美國聯準會 (Fed) 最新發布的經濟褐皮書顯示，經濟活動略有降溫，主要受到川普政府加徵關稅及政策不確定性影響，企業與家庭在高不確定性下的決策愈加謹慎，並且物價漲幅將加快[1]。此外，川普與普丁的通話中討論了烏克蘭空襲及伊朗核問題，雖然雙方對話良好，但未能促進和平，且普丁強調將對烏克蘭行動進行報復，顯示國際局勢的不穩定性加劇[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注未來的政策走向及其對經濟的潛在影響。

在此背景下，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布將在北卡羅來納州投資 100 億美元建設AI資料中心，顯示其在人工智慧領域的積極擴張，並計劃在喬治亞州再投資 110 億美元以滿足雲端運算需求，這一系列舉措旨在強化其AWS平台的競爭力[3]。相對而言，蘋果 (AAPL-US) 與阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的AI合作計畫卻因美中地緣政治緊張而遭遇北京審查的阻礙，這可能削弱蘋果在中國市場的競爭力，尤其是在高階手機市場面臨其他品牌的挑戰[4]。這些動態反映出科技巨頭在AI領域的競爭日益激烈，並且地緣政治因素對企業策略的影響愈加顯著。

隨著AI人才競爭日益激烈，Anthropic憑藉其對安全議題的重視，成功吸引了大量OpenAI和DeepMind的工程師，跳槽機率分別高達8倍和9倍，顯示其在新創公司中的吸引力和員工留任率達80%優於競爭對手[5]。同時，美國商務部長盧特尼克預告將於月底前完成對飛機零件關稅的分析，航空業可能成為川普政府的新目標，這一政策或將影響供應鏈及國安，業界呼籲政府在實施前進行充分協商[6]。這些動態反映出科技與傳產領域在政策與市場環境中的相互影響，未來將持續影響相關產業的發展方向。

同時，蘋果 (AAPL-US) 和三星的智慧型手機出貨成長因美國關稅政策的不確定性而遭大幅下修，全球智慧型手機出貨量的成長率從4.2%降至1.9%，顯示市場需求疲軟及對美國市場的高曝險[7]。與此同時，Meta Platforms (META-US) 正積極洽談好萊塢IP，計劃推出新高階虛擬實境裝置「Loma」，以挑戰蘋果的Vision Pro，並希望透過獨家內容擴大市場影響力[8]。這些動態反映出科技巨頭在面對市場挑戰時，正積極調整策略以維持競爭力，未來市場格局將持續受到關稅政策及消費者偏好的影響。

根據紐約聯邦準備銀行的調查，美國企業迅速將川普加徵的進口關稅成本轉嫁給消費者，推升物價壓力，約四分之三的企業已調漲售價，顯示出通膨壓力的加劇[9]。同時，加拿大總理卡尼對美國鋼鋁關稅的反應較為謹慎，強調與美方的談判進展，並未立即採取報復措施，這反映出其在貿易策略上的考量[10]。隨著關稅政策的不確定性，市場對未來經濟成長的擔憂加劇，企業面臨的成本壓力可能會持續影響消費者信心及整體經濟動能。

OpenAI 付費商業用戶數突破 300 萬，顯示生成式人工智慧在企業界的需求持續增長，並且今年營收可達 127 億美元[11]。同時，意法半導體 (STM-US) 宣布未來三年將裁員約 5,000 名員工，顯示出半導體行業面臨的結構性挑戰，儘管市場已有回暖跡象，該公司股價卻因裁員計畫而上漲 11.1%[12]。這些動態反映出科技企業在應對市場變化時的不同策略，OpenAI 透過創新功能強化商業價值，而意法則透過成本控制應對市場波動，顯示出當前科技產業的競爭與調整並存的局面。