台北股市回落專家警示高檔震盪，全球貿易與電動車市場變化引關注

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 向美國商務部提交意見書，呼籲豁免半導體關稅，顯示出其在全球供應鏈中的重要性和對美國市場的依賴[3]。同時，貨攬業者台驊 (2636-TW) 創辦人顏益財指出，中國至美國的艙位需求激增三倍，顯示出中國工廠在關稅豁免期間的出貨壓力，並且運價飆升至新高，反映出當前海運市場的供需緊張[4]。這些動態不僅影響了台積電的營運策略，也揭示了全球貿易格局的變化，特別是中國對美國的出口依賴逐漸減少，轉向東南亞國家的趨勢，將可能重塑未來的供應鏈結構。

在此背景下，日本首相石破茂在與美國總統川普的通話中重申取消關稅的立場，顯示出日美貿易談判的緊張局勢，尤其是汽車關稅對日本經濟的深遠影響[5]。同時，巴克萊指出，若日債拋售潮持續，政府可能會要求國營機構介入以支撐市場，這可能導致這些機構拋售美債，進一步影響全球資本流動[6]。在通膨壓力和財政擔憂的背景下，日本債券市場面臨多重挑戰，若央行未能迅速調整利率，日債殖利率將持續上升，這對於日本經濟的長期穩定構成威脅。

與此同時，美國總統川普對歐盟施壓要求單方面降關稅，若無法達成共識，將面臨額外關稅的風險，顯示出美方在貿易談判中的強硬立場[7]。同時，美國最高法院裁定聯準會擁有特殊地位，保障其獨立性，減少市場對川普可能干預貨幣政策的擔憂，這一判決有助於維持市場信心並影響未來的升息路徑[8]。綜合來看，貿易政策的不確定性與貨幣政策的獨立性將成為市場關注的焦點，影響投資者的風險評估與資金流向。

隨著市場對日本資產的前景產生擔憂，尤其是在日經225指數可能突破1989年高峰的背景下，專家警告日元套利交易的風險加劇，若日本公債殖利率飆升，將對美國金融市場造成衝擊[9]。同時，台灣總統賴清德在全球半導體供應鏈論壇上強調，面對中國低價傾銷，台灣需與美國、日本等國加強合作，以維持在晶圓製造的領導地位，並支持人工智慧等新興產業的發展[10]。這些動態顯示出全球市場在面對地緣政治與經濟變遷時，對資產配置的敏感性與調整需求日益增加。

鴻海 (2317-TW) 董事長劉揚偉強調與沙烏地阿拉伯的電動車合作進展順利，計劃在當地設立零組件產能，並對汽車進口關稅持正面看法，認為無關稅將促進公平競爭[11]。同時，中國A股市場持續震盪整理，三大指數連續兩日下跌，特別是創業板指領跌，顯示市場情緒仍然謹慎。專家指出短期內將維持高檔震盪，但中長期在內需政策及新興產業的推動下，仍具上行潛力[12]。這些動態反映出全球電動車市場的競爭加劇與中國市場的調整，未來將影響相關產業的發展策略。

在此背景下，中國銀行業在2023年第一季雖然資產規模穩定增長至458.3兆元，但淨利差卻降至1.43%的歷史低點，81%的上市銀行淨利差低於1.8%的警戒線，顯示出融資成本上升與利差收窄的矛盾[13]。面對企業信用風險的挑戰，中國政府已批准5000億元的公共資本注入計畫，旨在協助銀行業在支持實體經濟與自身穩健經營之間取得平衡。另一方面，鴻海 (2317-TW) 及鴻華先進 (2258-TW) 召開股東會通過現金增資計畫，並考慮未來引入策略夥伴以增強競爭力，這反映出企業在面對市場變化時的靈活應對策略[14]。整體而言，銀行業與企業在當前經濟環境中均需尋求創新與合作，以應對不斷變化的市場挑戰。

此外，鴻勁精密 (7769-TW) 副總翁德奎指出，隨著AI及高階封裝技術的興起，測試機需求顯著增加，訂單已延伸至第三季，並計劃在台中興建新倉庫以應對未來需求[15]。蘋果 (AAPL-US) 將採用WMCM封裝技術以解決熱管理問題，顯示手機晶片市場的技術革新[15]。目前，鴻勁在AI與HPC的接單比例高達78%，顯示其在高科技領域的強勁需求，而車用市場也逐漸增長至12%[15]。未來，鴻勁將專注於AI/HPC及高精密測試需求，持續擴大全球布局以增強營運韌性，顯示出其在快速變化的市場中靈活應對的能力。