台北股市結束四週漲勢 面臨解套賣壓與全球經濟挑戰

日本首相石破茂在與美國總統川普的通話中重申了取消關稅的立場，強調日美合作的重要性，尤其是在經濟安全及創造就業機會方面[3]。然而，面對日債市場的潛在危機，巴克萊指出，若拋售潮持續，政府可能會動用國營機構購買日債以穩定市場，這可能導致這些機構拋售美債，進一步影響全球資本流動[4]。隨著日本面臨高通膨和財政壓力，市場對日債的信心逐漸減弱，未來的政策走向將對日美經濟關係及全球市場產生深遠影響。

在貿易談判方面，美國總統川普對歐盟施壓，要求其單方面降低對美國商品的關稅，否則將面臨額外關稅的威脅，顯示出美方在貿易談判中的強硬立場[5]。同時，美國最高法院裁定聯準會擁有特殊地位，保障其獨立性，減少市場對川普可能干預貨幣政策的擔憂，這一裁決可能影響未來的升息路徑[6]。在貿易與貨幣政策的雙重壓力下，市場情緒顯示出一定的避險需求，投資者需密切關注即將召開的巴黎會議及其對全球貿易環境的潛在影響。

隨著日本資產市場的波動加劇，投資者對日經225指數在2024年突破1989年高峰的期待逐漸上升，但專家對日本公債殖利率飆升的潛在風險表示擔憂，特別是若日元升值或利率上升，將影響日元套利交易的有效性[7]。此外，台灣在全球半導體供應鏈中的領導地位受到重視，總統賴清德強調需與國際夥伴合作以應對中國低價傾銷的挑戰，並指出人工智慧將成為未來產業發展的關鍵[8]。這些動態顯示出全球市場在面對地緣政治和經濟變遷時，對於資產配置和供應鏈穩定性的高度關注。

日本生命保險公司因利率上升導致未實現損失暴增至約3.6兆日元，顯示債市風險再度浮現，並計劃減少國債持有以應對市場壓力[9]。同時，中國A股市場連續兩日下跌，三大指數面臨震盪整理，上證指數失守3350點，顯示市場情緒低迷，尤其是港口航運類股表現不佳[10]。專家指出，儘管短期內市場波動加劇，但在政策推動及內需擴大背景下，長期仍具上行潛力，投資者需密切關注經濟數據及政策變化對市場的影響。

中國銀行業在2023年第一季面臨淨利差創歷史低點的挑戰，淨利差縮減至1.43%，且81%的上市銀行低於1.8%的警戒線，顯示出融資成本上升與利差壓縮的矛盾，企業信用風險成為主要隱憂[11]。為應對此情況，中國政府已批准5000億元的資本注入計畫，旨在協助銀行維持穩健經營並支持實體經濟[11]。此外，鴻海 (2317-TW) 及鴻華先進 (2258-TW) 透過發行海外存託憑證 (GDR) 進行現金增資，董事長劉揚偉表示未來不排除引入策略夥伴以增強競爭力，這一舉措將可能導致原股東股權稀釋達9.37%[12]，反映出企業在資金需求與股東利益之間的微妙平衡。

同時，鴻勁精密 (7769-TW) 預見 AI 與高階封裝技術將成為測試機需求的新動能，訂單已延伸至第三季，並計劃在台中擴建生產設施以應對市場需求[13]。另外，美國多家大型銀行如摩根大通 (JPM-US) 等正聯手研究發行穩定幣，以應對加密市場的競爭，顯示主流金融體系與加密貨幣的融合趨勢日益明顯[14]。這些發展不僅反映出科技與金融領域的快速變化，也顯示出企業在面對市場挑戰時的靈活應對策略，未來將持續影響相關產業的競爭格局。

根據最新的上海出口集裝箱運價指數（SCFI），四大長程航線運價全面回升，顯示出貨潮的強勁回暖，運價指數上升至1586.12點[15]。特別是遠東至美國的運價顯著上漲，顯示出市場需求的增強。儘管歐洲線運價表現疲軟，但由於船舶調整至美國線，運價逐漸回穩，顯示出全球供應鏈的靈活調整能力。市場專家指出，運力增長有限，6月可增加的運力僅約7.5萬TEU，然而整體運價上升趨勢將持續，反映出全球貿易活動的復甦及運輸需求的回暖，未來運價可能面臨上行壓力。