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全球資金流動擔憂加劇，美國公債殖利率飆升與原油需求激增同時影響市場信心

鉅亨網新聞中心 2025-05-23 09:30

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美國公債殖利率飆升引發全球資金流動擔憂，原油需求激增影響市場信心

美國30年期公債殖利率突破5%，引發市場對美國財政狀況的擔憂，但專家指出，日本債市的動盪才是潛在的全球資金流動危機導火線，尤其是日本20年期公債標售疲軟，導致30年期公債殖利率攀升至約3.17%，創近25年新高，可能引發資金回流本土的套利交易解除，對美國金融資產造成重大影響[1]。同時，美國白宮首席經濟學家Stephen Miran重申強勢美元政策，否認匯率納入關稅談判的傳言，強調強勢美元對美國經濟的利好，並指出美元作為全球準備貨幣的重要性[2]。因此，市場需密切關注日本債市的後續動向，以評估其對全球資金流動的潛在影響。

美國原油倉儲需求激增，接近疫情期間水準，顯示市場對供應過剩的擔憂加劇[3]。同時OPEC+計劃在11月前將日產量恢復至220萬桶，以搶回市場份額，這使得Brent原油期貨價格跌至四年低點。另一方面，橋水基金創辦人達里歐警告美國債務和赤字惡化，指出2024年財政赤字將達GDP的6.5%，並強調政治僵局可能導致財政失控，這些因素共同影響市場信心，投資人需謹慎應對未來的市場波動[4]。

美銀美林在最新報告中指出，台北國際電腦展 Computex 展示了強勁的人工智慧 (AI) 需求及供應鏈瓶頸的緩解，預示著機器人革命的來臨，這對於台積電 (2330-TW) 和聯發科 (2454-TW) 等半導體公司而言，將是持續成長的利好因素[5]。此外，日本超長期公債殖利率創歷史新高，央行總裁植田和男選擇靜觀其變，強調改善債券市場交易環境的重要性，顯示出對財政政策的擔憂，尤其是在即將舉行的參議院選舉前，市場對於央行的干預呼聲高漲，但央行仍將耐心觀察市場動態[6]。這些趨勢顯示出全球科技與金融市場的動態變化，投資者需密切關注相關政策與市場反應。

在2025年卡達經濟論壇上，科威特投資局 (KIA) 董事總經理 Saoud Salem Al-Sabah 與橡樹資本董事長 Howard Marks 針對當前經濟形勢進行深入探討，強調長期戰略與數據驅動的投資決策至關重要，並一致認為美國市場仍具吸引力，特別是在基礎建設領域[7]。同時，美國總統川普計劃簽署行政命令以推動核能發展，透過簡化審批程序及強化燃料供應鏈，顯示出對於穩定能源供應的重視，並意圖減少對外依賴[8]。這些動向反映出在全球經濟不確定性中，投資者需靈活調整策略，並把握基礎設施及能源轉型的機會。

小米推出純電SUV與自研晶片，蘋果推AI硬體及智慧眼鏡，美股面臨波動挑戰

小米集團 (01810-HK) 近日正式推出其首款純電SUV車型YU7，目標與特斯拉Model Y競爭，並計畫達成35萬輛的年度交付目標，顯示出其在高性能電動車市場的野心[9]。同時，泡泡瑪特 (09992-HK) 的LABUBU玩偶在歐美市場引發熱潮，市值逼近3000億港元，顯示出其品牌影響力的快速增長，未來幾年營收增長可達98%[10]。這兩家公司均在各自領域展現出強勁的市場需求和成長潛力，反映出消費者對創新產品的熱情及品牌忠誠度的提升，將持續吸引投資者的關注。

蘋果與OpenAI的合作開發新一代AI硬體裝置，外型類似iPod Shuffle，計畫於2027年量產，顯示出蘋果在AI領域的積極布局，尤其是在非中國地區的生產策略上，首選越南，這反映出全球供應鏈的調整趨勢[11]。此外，蘋果計劃於2026年底推出智慧眼鏡，這將是其AI戰略的重要一環，並將整合新晶片以提升效能，顯示出蘋果在穿戴式設備市場的野心[12]。這些動作不僅是對抗Google生態系統的策略，也反映出蘋果在科技創新和市場競爭中的持續努力，儘管近期股價表現不佳，但未來的產品推出可能為其帶來新的增長動能。

小米 (01810-HK) 近日推出自研的3奈米 SoC 晶片「玄戒 O1」，使其成為中國第二家及全球第四家商用自研手機 SoC的企業，該晶片在性能上超越聯發科的天璣9400，顯示出小米在高端市場的競爭力提升[13]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克重返公司，承諾未來五年親自領導，並已促使股價上漲超過40%。然而，分析師指出，特斯拉需加快新車型的推出及電池技術的改善，以應對交車量下滑的挑戰[14]。這兩家企業的動向反映出科技與汽車產業在創新與領導力上的重要性，未來市場競爭將更加激烈。

美國股市在週四表現疲弱，標普500指數連續三日下跌，創下自4月以來的最長跌勢，顯示市場情緒受到壓力，尤其是大型科技股如蘋果（AAPL-US）尾盤走弱，進一步加劇市場的不安[15]。同時，30年期美債殖利率突破5.1%，為2007年以來的最高點，反映出市場對於未來利率走勢的擔憂，並可能引發資金流向的變化[15]。此外，眾議院通過川普的稅改法案，雖然為市場帶來短期的政策利好，但隨之而來的政策不確定性及債券殖利率上升，預示著市場將面臨持續波動的挑戰，投資者需謹慎應對未來的市場動向。