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美股因財政擔憂重挫，投資者轉向現金與貴金屬，科技與汽車產業競爭加劇

鉅亨網新聞中心 2025-05-21 22:15

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美股因財政擔憂與債務評級下調重挫，投資者轉向現金與貴金屬應對不確定性

美股主要指數周三開低，因投資者對財政赤字及美債殖利率上升的擔憂加劇，導致道瓊工業指數一度下挫逾300點，最終收跌362.67點，市場情緒謹慎，美元走弱與油價上漲顯示出對美國財政前景的雙重不安[1]。同時，VF Corp (VFC-US) 公布的第4季營收21.4億美元低於預期，顯示出關稅不確定性對需求的衝擊，股價在盤前交易中下跌約11%[2]。這反映出消費者支出減少及經濟環境的嚴峻挑戰，企業需調整策略以應對市場變化，未來的財務表現仍需密切關注。

日銀於債市聽證會中針對縮減公債購買規模的計劃展現出市場參與者的顯著分歧，這不僅引發對長天期債券供需失衡的擔憂，也可能影響未來的購債策略[3]。此外，美國穆迪將政府信用評級下調至Aa1，結束108年AAA評級歷史，進一步加劇市場對美國財政狀況的擔憂，導致美股指數下滑及美債殖利率上升，10年期美債殖利率突破4.5%[4]。這些因素共同促使市場重新評估風險，並可能引發更廣泛的資本流動與債市波動，顯示出全球金融市場在面對政策變化時的脆弱性。

傳奇投資者羅傑斯已清倉美股，轉而持有現金及貴金屬，這顯示他對當前市場的高投機水準及全球債務危機的深切擔憂[5]。與此同時，歐洲央行副總裁戴金多斯指出，歐元區通膨接近2%目標，市場對6月降息的看法逐漸增強，並認為歐元的全球地位可能因美國資產風險而提升[6]。這些動態反映出投資者在面對不確定性時的謹慎態度，並可能促使資金流向更具穩定性的市場。

美國房地產市場面臨木材價格上漲及潛在關稅影響的雙重壓力，4月軟木材價格同比上漲23%，使得大型住宅建築商如Lennar (LEN-US)、D.R. Horton (DHI-US)和Toll Brothers (TOL-US)股價大幅下滑，顯示出市場對購屋能力的擔憂加劇[7]。同時，國際局勢緊張，英法加三國對以色列在加薩的軍事行動表達強烈反對，並威脅採取制裁措施，這可能進一步影響全球市場的穩定性[8]。隨著地緣政治風險上升，投資者需密切關注這些因素對美國及全球經濟的潛在影響。

科技與汽車產業競爭加劇，各大企業積極布局AI及應對地緣政治風險

美圖公司 (01357-HK) 與阿里巴巴 (09988-HK) 的戰略合作協議，標誌著兩者在電商及AI領域的深度結合。阿里巴巴以可轉債形式投資2.5億美元，可能獲得3.36億股美圖股份，預示著美圖在AI技術上的轉型潛力[9]。另外，比亞迪 (01211-HK) 在歐洲市場推出新款電動車Dolphin Surf，並以具競爭力的價格進軍入門級市場，顯示其在全球電動車市場的強勁增長勢頭，4月銷量突破21萬輛，持續鞏固其全球領導地位[10]。這些動態反映出科技與汽車產業在全球市場中的競爭加劇，企業間的合作與創新成為未來發展的關鍵。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日宣布將在台灣建立新總部，並與台積電 (2330-TW)、鴻海 (2317-TW)及國科會合作推動AI基礎建設，顯示台灣在全球AI生態系中的重要性[11]。此外，台達電 (2308-TW) 在Computex上推出AI貨櫃型資料中心，預計AI營收比重將超過20%，強調其在能源效率及算力需求上的應對策略[12]。這些動向不僅顯示台灣企業在AI領域的積極布局，也反映出政府對於科技創新及產業升級的支持，未來將進一步鞏固台灣作為AI樞紐的地位。

摩根大通 (JPM-US) 成立的「地緣政治中心」旨在協助企業應對複雜的全球政治風險，並提供針對俄烏戰爭及中東情勢的深入分析，顯示出當前地緣政治對企業營收的深遠影響[13]。同時，矽谷的AI領域競爭日益激烈，OpenAI、Google (GOOGL-US) 和 xAI等公司以千萬美元薪資吸引頂尖研究員，並透過高額獎金留住人才，這場人才爭奪戰將重塑AI生態系統，並可能影響未來技術霸主的格局[14]。隨著企業面臨的風險與機遇並存，對於專業人才的需求將持續上升，進一步推動市場的變革與創新。

蘋果 (AAPL-US) 近日宣布將 Epic Games 的《要塞英雄》重新上架至美國應用商店，結束了長達五年的封鎖，這一舉措反映出蘋果在面對反壟斷法規壓力下的策略調整[15]。隨著法官裁定蘋果違反相關命令，Epic Games 的申請獲得批准，顯示出市場對於公平競爭環境的期待日益增強，並可能促使其他科技巨頭重新評估其應用商店政策[15]。這一事件不僅影響了遊戲產業的生態，也可能對蘋果的商業模式及其與開發者的關係產生深遠影響，未來市場將密切關注蘋果如何在合規與創新之間取得平衡。