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美國信用評級下調驚擾市場，中國經濟韌性與AI創新引領全球投資新趨勢

鉅亨網新聞中心 2025-05-19 11:30

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美國信用評級下調引發市場波動，中國經濟韌性及全球貿易新動向成焦點

穆迪將美國主權信用評級下調至Aa1，顯示出對美國財政狀況的擔憂，導致與美國公債相關的ETF如元大美債20年 (00679B-TW) 和國泰20年美債 (00687B-TW) 盤中下跌超過1%[1]。另一方面，中國4月工業生產增長超出預期，顯示出經濟韌性，但零售銷售增長乏力，反映出消費者信心受房地產市場低迷影響[2]。這一系列變化凸顯了全球經濟面臨的挑戰，特別是在美中貿易緊張局勢下，市場對未來經濟增長的信心仍然脆弱，投資者需謹慎評估風險與機會。

日本財務省考慮取消1萬日元小額進口商品的免稅政策，以應對Temu和Shein等中國跨境電商的低價競爭，顯示出全球對跨境電商監管的加強趨勢[3]。同時，摩根士丹利指出美國在實體AI技術發展上將依賴中國的合作，特斯拉 (TSLA-US) 可能成為中美合作的關鍵角色，反映出中美製造業的互動日益密切[4]。這些動態不僅影響國際貿易格局，也將重塑全球供應鏈的合作模式，未來市場需密切關注各國政策變化對企業競爭力的影響。

主權人工智慧的崛起正引發全球科技與經濟安全的重視，沙烏地阿拉伯計劃投入 1,000 億美元建立「Humain」平台，意在成為全球 AI 技術樞紐，這將為輝達 (NVDA-US) 和超微等公司帶來新的投資機會[5]。此外，中美雙方的關稅調降協議有助於緩解貿易摩擦，提升市場信心，資管機構普遍認為這將降低企業經營壓力，並促進供應鏈的長期調整[6]。在此背景下，資產配置的多元化策略成為機構投資者的共識，以應對潛在的市場風險並把握結構性機會。

美國財長貝森特警告，若貿易夥伴未能在7月前達成協議，關稅可能重回「解放日」水平，這將直接影響消費者價格，尤其是沃爾瑪的漲價計畫已部分由公司承擔[7]。同時，穆迪將美國主權信用評級下調至Aa1，反映出財政政策擴張對償債能力的影響，但專家認為短期衝擊有限，市場已消化相關風險[8]。儘管外國持有的美債創新高，殖利率上升仍可能對股市和美債造成雙重壓力，顯示出當前經濟環境的不確定性與挑戰。

AI創新與綠能崛起，台灣科技市場持續吸引投資者目光

AI新創公司Anysphere完成9億美元融資，估值達90億美元，顯示出年輕創辦人在科技產業的強勁崛起，尤其是其推出的Cursor工具迅速獲得開發者青睞，年化收入達1億美元，儘管定價高於競爭對手GitHub Copilot[9]。此外，輝達在台灣設立企業總部，預示著當地研發和自動化技術的發展潛力，緯軟則計劃透過併購擴展AI業務，年底將有進一步消息，並且AI相關業務營收占比可達20%[10]。這些動態顯示出AI領域的創新熱潮及台灣在全球科技版圖中的重要性，未來將持續吸引資金與技術投入。

在輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的兆元宴上，仁寶 (2324-TW) 股價表現亮眼，19日大漲逾半根停板，成交量突破5.1萬張，顯示市場對AI伺服器需求的期待，儘管三大法人仍持續賣超仁寶，顯示短期內市場情緒仍有波動[11]。同時，COMPUTEX 展會吸引業界大咖雲集，黃仁勳的演講引發廣泛關注，並預告將揭示輝達總部地點，進一步激發市場對AI及半導體產業的熱情[12]。隨著AI技術的持續發展，相關供應鏈的成長潛力不容小覷，市場對於仁寶及金寶 (2312-TW) 的未來表現充滿期待。

隨著核三廠2號機的除役，台灣朝向非核家園的進程加速，綠能概念股如森崴能源 (6806-TW) 和富威電力 (6994-TW) 受到市場熱捧，股價分別上漲8%和5.46%，顯示出投資者對再生能源未來成長的信心[13]。同時，德國思愛普 (SAP-US) 也因AI與雲端轉型而股價上漲約20%，成為歐洲市值最高企業，顯示出科技轉型對企業價值的重大影響[14]。這些趨勢不僅反映出全球對綠能及科技創新的重視，也預示著未來市場資金流向的潛在變化。

華爾街投資者正積極轉向新興市場股票，認為其未來表現將優於美國股市，這一趨勢主要受到美元疲軟及美國債務擔憂的推動[15]。摩根士丹利與AQR等機構指出，新興市場將迎來牛市，未來五到十年的年回報率可達6%，顯示出市場轉變的潛力[15]。隨著新興市場指數已上漲10%，投資者對其興趣上升，尤其是在尋求美國市場替代方案的背景下，若美元持續走弱，將進一步促進新興市場的增長潛力，顯示出其在全球資本配置中的重要性日益提升。