台股回升與科技股熱潮，全球半導體競爭加劇，投資者需警惕政策風險
鉅亨網新聞中心
台股受美中貿易暫停影響回升，科技股熱潮與全球半導體競爭加劇
美中關稅戰的停火為台股帶來回升機會，法人分析指出，儘管市場信心逐步增強，但仍需警惕政策不確定性對後市的影響，尤其是美國聯準會的動向將直接影響金融市場表現[1]。安聯投信認為第一季獲利超出預期，第二季AI相關產業的出貨表現將持續向好，這為投資者提供了選股的信心，建議在科技及非科技族群中採取多元布局策略[2]。隨著COMPUTEX展的臨近，市場對科技股的熱情有望進一步升溫，特別是在輝達和超微等晶片巨頭的合作背景下，台股的多方續航力值得關注。
英特爾 (INTC-US) 的新製程「18A」被視為其重返晶片市場的關鍵，預計下半年上市，這將對台積電的晶圓代工霸主地位形成挑戰[3]。同時，騰訊控股 (00700-HK) 總裁劉熾平表示，該公司擁有充足的GPU庫存，對美國的AI晶片出口限制不感到擔憂，並計劃提升AI推理效率至現有水平的兩倍，顯示出中國本土AI產業的強大技術儲備和增長潛力[4]。這些動態顯示出全球半導體市場競爭的加劇，尤其是在AI和高效能計算領域，未來將影響投資者對相關企業的信心及市場走向。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳宣布，由於美國政府對 AI 晶片的出口限制，未來將不再推出針對中國市場的 Hopper 系列晶片，這一決策反映出全球科技供應鏈面臨的地緣政治挑戰[5]。同時，美國總統川普對蘋果在印度建廠表示不滿，要求其將生產線回移至美國，並強調蘋果曾承諾在美國投資5000億美元，這一言論突顯出美國政府對於本土製造的重視[6]。然而，分析師指出，若蘋果在美國生產，將面臨成本上升的挑戰，可能影響消費者的接受度，顯示出在全球化與本土化之間的微妙平衡。
美國總統川普最近表示，印度願意對美國實施零關稅，但他對達成貿易協議並不急迫，顯示出其在貿易談判中的謹慎態度[7]。同時，穆迪信評將美國的AAA債信評等調降，指出政府債務持續增加及預算赤字接近2兆美元，這使得美國失去最後的AAA評等，白宮則對此表示強烈反對，指責穆迪的分析不具可信度[8]。這一系列事件反映出美國在國際貿易及內部財政管理上的挑戰，可能影響市場對美國經濟的信心及投資決策。
科技股動態聚焦：輝達推動AI投資，蘋果面臨競爭壓力，華為追趕算力市場
隨著輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳於COMPUTEX展會上聚焦AI及CPO技術，市場對於CPO供應鏈的投資熱情有望被點燃。全球CPO市場將在2030年前達到150億美元的規模，年增率達25%[9]。另一方面，蘋果 (AAPL-US) 的服務部門卻面臨法律及競爭壓力，特別是來自Google的搜尋分潤協議及App Store監管訴訟，這些因素可能影響其毛利及本益比評價。分析師警告若服務收入遭遇結構性風險，將對蘋果的高估值構成挑戰[10]。在此背景下，投資者需密切關注科技股的市場動態，特別是AI及光通訊技術的發展與蘋果服務部門的潛在風險。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日強調，生成式人工智慧的學習應成為學生的首要任務，並指出與 AI 的互動技巧及提示設計是未來職場不可或缺的能力[11]。儘管生成式 AI 工具日益普及，但美國年輕人中僅有 11% 定期使用這些工具，顯示出教育與技能培訓的迫切需求[12]。此外，黃仁勳也駁斥了輝達 AI 晶片被轉運至中國的傳聞，強調公司客戶遵守美國出口限制，並呼籲應促進美國技術的全球推廣，反對限制措施，因為這可能影響技術的發展與應用[12]。在美國對中國政策可能變動的情況下，輝達的立場顯示出對全球市場的重視及對技術擴散的支持。
香港恒生指數於5月16日公布的季度檢討結果顯示，美的集團 (000333-CN) 和中通快遞 (02057-HK) 的加入將使指數成分股增至85支，並可能為港股帶來中長期增長的政策紅利和資金流入。儘管整體市場仍呈現弱勢震盪，恒生指數本週漲幅達2.09%[13]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 修訂章程，設立3%持股門檻以限制股東訴訟權，這一變動可能進一步降低小股東的法律行動能力。市場對此反應敏感，尤其是在特斯拉面臨薪酬方案上訴的背景下，顯示出企業治理與股東權益之間的緊張關係[14]。
華為在北京舉行的雲端 AI 高峰會上推出全新 CloudMatrix 384 超節點技術，宣稱其算力優於輝達 NVL72，顯示出在 AI 算力與雲端基礎設施的競爭中，華為正逐步縮小與輝達的差距[15]。儘管晶片技術仍有待提升，華為透過此技術的高效能應用，已在多個產業中推動企業的 AI 化進程，顯示出其在市場中的潛在影響力和競爭優勢，未來可能成為雲端計算領域的重要玩家。
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