七巨頭ETF突破200日均線，科技股動能回升，但需警惕市場風險及供應鏈變化

中國國務院宣布將對美國進口商品的加徵關稅稅率調整為10%，並暫停24%的加徵關稅措施，這一舉措標誌著美中貿易緊張局勢的緩和，可能促進雙邊貿易正常化[2]。同時，受美國4月CPI數據疲軟影響，黃金價格反彈，紐約黃金期貨上漲0.6%至每盎司3247.8美元，顯示市場對於未來降息的趨勢對黃金形成支撐[3]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出在全球經濟不確定性中，投資者對貴金屬的需求仍然強勁。

OpenAI考慮在阿聯建設資料中心，旨在擴展其在中東的影響力，並強化美國在全球AI基礎建設的領導地位。這一計畫若成行，將促進超過100萬顆輝達 (NVDA-US) AI晶片的進口，顯示出美國對中東市場的重視[4]。此外，美中兩國取消91%關稅的政策變化，激發了中國對美海運的需求，導致訂艙量激增至3至4倍，外貿企業急於在旺季前完成出貨，然而運力供應卻因國際船運公司暫停部分航線而顯著減少，可能造成未來的供不應求[5]。這些動態顯示出全球供應鏈的變化與美國在科技及貿易政策上的新策略，未來市場將面臨更大的不確定性與機會。

隨著美中互降關稅及通膨數據顯示出經濟前景好轉，原油價格上漲，Brent 原油期貨達每桶 66.63 美元，WTI 則為 63.67 美元，顯示市場對於需求的信心回升[6]。在此利好影響下，美股普遍上漲，標普 500 指數回升 0.72%，而輝達 (NVDA-US) 的表現尤為突出，助推那斯達克指數上漲 1.61%[7]。隨著美國消費者物價指數年增率降至四年來最低，市場對於聯準會降息的趨勢增強，並且高盛下調美國經濟衰退的看法，顯示出市場對於未來經濟的信心逐步回暖，這些因素共同促進了能源及科技股的強勁表現。

美國商務部撤銷拜登政府的AI晶片出口限制，顯示出新政府對科技政策的重大調整，並計劃以國對國談判為基礎重新制定出口戰略，這一變化可能影響全球AI產業供應鏈[8]。同時，華爾街大佬格里芬強調在不確定的政策環境下，持有現金將成為更明智的投資策略，並指出關稅政策對中下層的影響可能在未來選舉中引發反彈[9]。這些動態顯示出市場對於美中貿易關係的敏感性，以及在政策變化中尋求穩定的必要性，未來的經濟利益與國家安全之間的平衡將成為投資者關注的焦點。

英特爾 (INTC-US) 在新晶片製程的接單情況不如預期，財務長坦言外部客戶的訂單量有限，這對其晶圓代工部門的損益平衡目標形成挑戰[10]。相對而言，輝達 (NVDA-US) 受益於沙烏地阿拉伯的AI晶片大單，市值重返3兆美元俱樂部，顯示出市場對AI技術的強勁需求和成長潛力[11]。這一對比突顯出半導體市場的分化趨勢，英特爾面臨的挑戰與輝達的機遇形成鮮明對照，未來市場將持續關注這兩家公司的策略調整及其對整體產業的影響。

在此背景下，英特爾財長表示其晶圓代工業務將於2027年達到收支平衡，顯示出轉型為開放代工服務平台的挑戰，尤其在外部客戶訂單尚不顯著的情況下，該部門今年第一季營收主要來自內部產品線[12]。同時，美國4月通膨數據低於預期，促使總統川普再次施壓聯準會降息，並質疑其利率政策，尤其在生鮮雜貨價格大幅下跌的背景下，市場對未來物價走勢的走向充滿不確定性[13]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注美國經濟政策及科技產業的轉型進程。

隨著4月消費者物價指數低於預期，美元回落，市場對於聯準會降息的看法也隨之調整至9月，這使得投資者對於風險資產的配置出現變化[14]。在此背景下，軟體類股如微軟 (MSFT-US) 和ServiceNow (NOW-US) 受到青睞，顯示出在不確定的貿易環境中，這類股的穩定回報能力更具吸引力，反觀硬體和半導體類股則面臨壓力[15]。這一趨勢反映出市場對於科技股的偏好正在加強，尤其是在經濟波動加劇的情況下，投資者更傾向於尋求低風險的資產配置。

英特爾 (INTC-US) 新任執行長陳立武強調將專注於現有戰略的執行力，短期內不考慮業務拆分，並將重心放在人工智慧市場的擴展上[16]。財務長辛斯納在摩根大通科技會議中指出，英特爾將保持設計與生產一體化的模式，並簡化組織結構以提升決策透明度，這顯示出公司對於內部效率的重視。儘管英特爾積極推動晶圓代工業務，但目前尚未獲得大規模訂單，顯示出外部客戶導入的挑戰，未來如何在AI領域取得突破將成為市場關注的焦點。