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中美貿易緊張加劇，美元流動性緊縮影響全球市場信心與科技投資趨勢

鉅亨網新聞中心 2025-05-12 01:20

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中美貿易緊張加劇，美元流動性緊縮影響全球市場信心

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉意在強化供應鏈穩定性[1]。匯豐銀行則警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，尤其是美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，將對新興市場造成壓力，進一步影響經濟復甦[2]。這些發展不僅反映出地緣政治的緊張，也揭示了全球資本流動及市場信心的脆弱性，未來需密切關注中美關係及美元的國際地位變化。

日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。與此同時，美國總統川普展開中東之行，重點在於貿易協定及能源合作，並未訪問以色列，顯示其政策逐漸低調務實，意在吸引中東資金回流美國[4]。這些動向反映出美日之間的貿易緊張與美國在全球經濟布局中的策略調整，未來可能影響全球汽車市場及中東資本流向。

美元資金流動性緊縮，離岸人民幣利率創新低，顯示市場對資金重估的預期加劇，專家警告可能引發高達2.5兆美元的拋售潮，進一步推升全球金融風險[5]。此外，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家認為美方態度將成為談判成敗的關鍵，若能改變「美國優先」政策，將有助於緩解經貿緊張局勢[6]。隨著中國經濟數據顯示收縮，市場對於亞洲資金流向的重構充滿期待，未來資金可能更青睞中國及亞洲市場，這將對全球供應鏈及經濟格局產生深遠影響。

美國總統川普在瑞士的中美高層會談中宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商，然而市場分析師對短期突破持謹慎態度[7]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件使美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性，尤其在川普宣布新一輪高額關稅後，避險資金湧入美債，卻因殖利率暴漲而引發市場震盪[8]。這些動態反映出中美貿易談判的複雜性及金融市場的脆弱性，未來需密切關注雙方的進一步行動及其對市場的影響。

美國CPI與零售數據即將公布，特斯拉與輝達持續引領科技投資風潮，台股表現韌性回穩

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在聯準會主席鮑爾面對通膨與失業風險的談話下，投資人將密切關注沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報，以洞察消費者行為變化[9]。同時，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，旨在滿足市場需求，並可能成為股價的主要推手[10]。然而，摩根士丹利指出，特斯拉可能仍將重心放在AI及自動駕駛技術的整合上，這將影響其未來的生產策略與市場定位。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，直接影響模型開發的效率與規模。他指出其新開發的Llama Nemotron AI模型在短短一到兩個月內完成，顯示出輝達在AI領域的強大實力[11]。此外，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已明顯領先，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出中國政府對該產業的重視及資金投入[12]。這些趨勢不僅反映出AI與機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭格局的變化，未來將持續影響相關產業的投資與創新方向。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。儘管如此，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司近期的獲利表現。法人指出，市場已部分反映川普的關稅政策，並預期5月台股將有反彈機會，特別是AI相關技術的個股將優於大盤，COMPUTEX展覽的舉辦亦將為市場帶來商機。整體而言，投資者需謹慎觀察市場動態，避免過度樂觀[13][14]。

國安基金在應對美國關稅政策影響下，於4月8日啟動第9次護盤，預期將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在市場中的權重及影響力。第8次護盤中，國安基金獲利達83億元，顯示其投資策略的有效性，持股集中於科技、金融及傳產類股，聯發科 (2454-TW) 亦在其投資名單中，反映出對科技股的持續看好。隨著市場環境變化，國安基金的持股策略將成為投資者關注的焦點，未來的持股標的將在退場後揭露，進一步影響市場動向[15]。