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中美貿易談判影響全球金融市場，台股韌性面臨匯率挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 18:50

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全球資源與金融市場變局：中美貿易談判與美元流動性挑戰交織影響

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視。尤其在中美高層會議前夕，此舉意在強化供應鏈穩定性[1]。匯豐銀行同時警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，尤其是美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，將削弱市場信心並影響經濟復甦[2]。這兩者的發展不僅反映出全球資源與金融市場的緊密聯繫，還預示著未來國際經濟格局可能面臨的重大變化。

日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。此外，美國總統川普展開中東之行，重點在於經濟合作與高科技出口，並未訪問以色列引發關注，顯示其政策逐漸低調務實，意在吸引中東資金回流美國[4]。這些動向反映出全球貿易格局的變化，特別是美日之間的貿易摩擦與美國在中東的經濟策略，將對未來市場動態產生深遠影響。

目前美元資金流動性面臨挑戰，專家預測可能引發高達2.5兆美元的拋售潮。尤其在離岸人民幣利率創新低的背景下，顯示資金正重新配置至中國及亞洲市場[5]。同時，中美高層經貿會談的進展將對全球市場產生深遠影響，若美方能調整其「美國優先」政策，將有助於緩解經貿緊張，並促進供應鏈的穩定[6]。隨著中國經濟面臨下行壓力，政府已釋放流動性以刺激經濟，這一系列動作可能重塑全球資金流向，並為亞洲市場帶來新的機遇。

美國總統川普在瑞士的中美高層會談中宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商。然而，經濟分析師對短期突破持謹慎態度[7]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件使美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性。儘管川普已宣布延後徵稅90天，市場衝擊仍未平息[8]。這些動態反映出中美貿易談判的複雜性及美國債市的脆弱性，未來市場需密切關注兩者之間的相互影響。

輝達推新AI模型，中國機器人技術領先，台股韌性強但需警惕匯率影響

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，直接影響模型開發的效率與規模。近期，他透露其新開發的Llama Nemotron AI模型將於2024年3月推出，顯示出輝達在AI領域的快速進展[9]。同時，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已明顯領先美國，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，並且中國政府自2023年起投入1670億元人民幣以促進該產業的發展[10]。這些趨勢顯示出AI及機器人技術的快速演進，並預示著未來科技競爭的重心將逐漸轉向中國，對全球市場格局產生深遠影響。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。儘管如此，市場仍面臨美國對台灣的關稅談判及新台幣升值等不確定因素，這些因素可能影響上市公司獲利表現[11]。法人指出，市場已部分反映川普的關稅政策，預期第二季營運將受到影響，並建議投資者關注半導體及AI相關技術的成長潛力。特別是在即將舉行的COMPUTEX展覽中，將吸引大量廠商參展，進一步帶動市場商機[12]。總體而言，雖然短期內台股有反彈潛力，但仍需謹慎觀察市場動態，避免過度樂觀。

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其在市場中的重要性。過去護盤已獲利83億元，顯示其策略有效[13]。與此同時，市場對於總統賴清德提出的「五大信賴產業」持樂觀態度，尤其在520前的政策支持下，電子股表現不俗，台積電在淡季創新高營收，顯示出強勁的市場需求[14]。隨著新台幣升值，雖然出口業面臨挑戰，但匯率影響逐漸減小，投資者應密切關注國際局勢及關稅談判，以把握潛在的市場機會。

面對新台幣急升，華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 和微星 (2377-TW) 針對匯率波動展開多元供應鏈策略，以減少對美金收入的依賴。華碩已將非美元收入提升至五成以上，顯示其對非美市場的重視[15]。宏碁則強調美國市場僅占20%，並關注市場不確定性對消費者信心的影響。微星則透過加速海外布局及產品組合優化來降低匯率衝擊。三者在促銷期間調整折扣策略，顯示出對獲利壓力的靈活應對。整體而言，這些策略反映出台灣品牌在全球市場中面對匯率挑戰的韌性與適應能力。