超越日本 中國現已成為富時世界公債指數第二大市場

富時羅素董事、FICC 日本主管 Ryuichi Urino 表示，富時世界公債指數 (WGBI) 分階段納入中國公債的工作現已完成。中國政府債券在 WGBI 中的權重，首次超過日本政府債券，成為第二大市場。

Urino 指出，2021 年 3 月，富時羅素宣布從 2021 年 11 月開始，在 36 個月內分階段將中國政府債券 (CGBS) 納入世界政府公債指數。2024 年 10 月， WGBI 指數概況中已完成逐步納入，即日起所有符合納入標準的公債，均將納入該指數。

Urino 表示，由於預測淨發行量上升，日本和中國在富時世界公債指數中的市場權重應會增加。

2021 年 3 月中國宣布納入 WGBI 時，中國政府公債總市值約 9 兆元人民幣，共 47 檔債券。假設當時將公債全部納入指數，中國將占 WGBI 的 5.25% 左右，成為該指數的第六大市場 (僅次於美國、日本、法國、義大利和德國)。

目前，中國在 WGBI 中的規模已上升至第二位，反映出兩個市場趨勢：中國公債發行量大幅成長，以及相對貨幣走勢 (特別是日元貶值)。

據指出，納入 WGBI 的中國政府債券總市值，已升至 21.2 兆元人民幣 (3.03 兆美元)，其中包括 81 檔債券，是 3 年前市場規模的兩倍多。

同時，由於過去十年日元貶值，以美元計算的日本政府債券 (JGB) 的市值大幅下降。

2012 年，美元兌日元的匯率不到 80 日元，但在 2024 年 6 月突破了 160 日元的水準。

由於這些趨勢，2024 年 10 月 14 日，中國政府公債在 WGBI 中的權重首次超過日本政府公債的權重，使中國成為該指數的第二大市場。