美國10月生產者物價指數(PPI)有所回升，主要是受到投資組合管理和醫院門診護理等服務成本上升影響，進一步證明通膨降溫的過程正在停滯。儘管日前公布的10月消費者物價指數(CPI)增速符合預期，但這份PPI數據似乎正在打擊市場對聯準會(Fed)降息周期的鴿派預期。不過根據芝商所FedWatch工具，市場對Fed在下個月貨幣政策會議上降息1碼(25個基點)的可能性仍維持近八成，維持利率不變的機率為兩成。圖：芝商所FedWatch工具具體來看，美國勞工統計局(BLS)周四(14日)公布數據顯示，10月PPI年升2.4%，略高市場預期的2.3%，前值自1.8%上修至1.9%；按月來看成長0.2%，符合市場預期，前值自0%上修至0.1%。10月PPI年升2.4%，略高市場預期的2.3%。(圖：ZeroHedge)剔除波動較大的食品和能源的10月核心PPI年增3.1%，略高市場預期的3.0%，也高於上修後前值2.9%；按月來看成長0.3%，符合市場預期，略高於前值0.2%。10月核心PPI年增3.1%，略高市場預期的3.0%。(圖：ZeroHedge)有分析認為，美國今年物價壓力已基本減弱但最近缺乏進展，以及即將上任的川普政府提高關稅的威脅，增加通膨和利率走勢的不確定性。LPLFinancial首席經濟學家JeffreyRoach在一份報告中表示：「我們應該預期生產者價格會出現更多波動，尤其是在企業在關稅風險下管理供應鏈的情況下。」整體來看，美國10月服務業價格上漲0.3%，高於9月的0.2%漲勢，主要受到投資組合管理費用、機票價格和醫療保健等影響。10月服務業價格走揚帶動PPI指數成長。(圖：ZeroHedge)觀察報告細項，不包括食品和能源組成個人消費支出(PCE)物價指數的部分全面走揚，其中10月投資組合管理費大幅成長3.6%，創下6個月新高，該指數追蹤美股走勢。另外，機票價格也創下2022年底以來最大漲幅、醫療保健類別大多價格也強漲。10月投資組合管理費大幅成長3.6%，創下6個月新高。(圖：ZeroHedge)10月商品價格在經歷前兩個月下滑後，小幅成長0.1%；10月食品和能源價格分別下滑0.2%、0.3%，這兩個數據抑制PPI整體漲幅，然而能源價格對PPI的拉低作用已經變小，為7月以來最小下拉力道。有分析指出，日前公布的10月消費者物價指數(CPI)數據符合預期，但實際上比傳言的要冷，恢復大家對12月降息的希望，所有人的目光都集中在今天PPI數據上，強化對Fed寬鬆周期將保持正軌上的鴿派希望。然而，事實並非如此，因為月和年PPI均高於預期。
