晶片股財報將至 花旗仍堅定看多

美股財報季即將進入高潮階段，花旗仍看好半導體類股，原因包括設備銷售強於預期，以及業者在人工智慧 (AI) 方面的持續支出。

進入財報季，花旗的首選標的是輝達 (NVDA-US)、美光 (MU-US)、AMD (AMD-US)、博通 (AVGO-US) 和 Marvell Technology Inc. (MRVL-US)，這些公司主要與 AI 相關。花旗認為，即使估值偏高，但費城半導體指數可以繼續走高。

花旗分析師丹利 (Christopher Danely) 在報告中寫道：「預計隨著工業終端市場進行庫存補充，AI 的優勢、PC、無線和資料中心終端市場的穩定，以及類比晶片公司更好的業績和財測，2024 年第 2 季的財報季將成為半導體領域的積極催化劑，整體預期將繼續走高。」並引用該公司的半導體投資規則第一條：「不要根據估值買入或賣出」。

丹利將 AMD 的目標價從 176 美元調升至 210 美元，並調高業績預期。 他說：「AI 市場持續成長，我們的調查顯示，潛在市場規模正在擴張，政府機構、大學和中型企業都在購買 AI 晶片。預計 AMD 將在本月的財報中提高其 AI 銷售預測，並注意到博通最近也提高了其 AI 銷售財測。」

其次，丹利指出，全球對 iPhone 的興趣增加，部分原因是折扣策略和 AI 的推動，這將使高通 (QCOM-US) 受益。他將高通目標價從 170 美元調升至 200 美元，並調高了這家晶片製造商的業績預期。

他寫道：「由於庫存補充和蘋果 (AAPL-US) 在第 3 季發布新 iPhone 之前的強勁訂單，無線終端市場似乎很健康。」

此外，丹利表示，晶片領域中一個比較特殊的領域是類比晶片。但即使是類比晶片，看來也在反彈。該分析師寫道：「預計類比產業將在下半年進行庫存補充，高於市場普遍預期。」並點名德州儀器 (TXN-US) 可能提供最積極的業績結果。

因此，丹利將 NXP Semiconductors (NXPI-US) 和德州儀器的目標價分別從 150 美元和 185 美元調升至 220 美元和 200 美元，獲利預期也有所調升。

相反，丹利將 ON Semiconductor Corp (ON-US) 的評級從「買入」下修至「中性」，理由是碳化矽市場疲軟。即使如此，分析師大多看好該股：華爾街分析師給它的普遍評級是「買進」。