輝達是Fed最大敵人嗎?
鉅亨網編譯羅昀玫 2024-02-23 08:00
輝達 (NVDA-US) 發布最新的財報和指引,市場喜上眉梢,AI 股瘋狂噴漲,標普資訊科技板塊上漲超過 4%,其他大型股,諸如通訊服務和非必需消費品漲超過 2%。
不過,摩根大通首席全球市場策略師 Marko Kolanovic 表示,這些股市收益可能會消弭聯準會迄今為止在通膨方面的進展。
Kolanovic 表示:「從歷史上看,寬鬆的貨幣環境是消費者物價指數上漲的重要推動力,市場目前預計到年底降息幅度從先前 4 碼縮減至 3 碼。」
Kolanovic 表示:「隨著那斯達克指數在一年內上漲約 70%、勞動力市場緊張、移民和政府財政支出高企,通膨可能停止下降或走高也就不足為奇了。」
Kolanovic 提到「透過股票和加密市場增加數兆的財富,並透過美債發行來抵消量化緊縮影響,人們能否控制通膨?好比,僅一家科技公司最近的漲幅就相當於標準普爾 500 指數排名墊底 100 家公司的市值,並且自去年秋天以來,加密市場的規模翻倍。」
問題是「聯準會能否透過寬鬆貨幣條件的發展來降低通膨?」
Kolanovic 認為:「投資人應該持開放態度,認為利率需要在更長時間內保持較高水平,聯準會可能需要收緊金融狀況。自去年 10 月以來股市上漲約 25%,這是基於聯準會的重新定價 (從 2024 年僅降息 2 次,到 1 月降息約 7 次)。」
Kolanovic 表示:「雖然大部分增量削減現在已經被定價,但股市根本沒有調整。」
Kolanovic「波動性異常低,過去一年風險定位大幅增加,」他補充道。「許多投資者追求跨資產基礎上的動量策略,例如嚴重增持股票;或跨行業動量主題,例如長線投資科技七巨頭,短線投資 Russell 2000。」
Kolanovic「雖然動量策略大多數時候都能賺錢,但回歸點可能會在短時間內抹去多年或表現。」
- 2025這樣投資AI最穩健!
- 掌握全球財經資訊點我下載APP
延伸閱讀
上一篇
下一篇