瑞銀預測:美債明年報酬率將高達20%
鉅亨網編譯羅昀玫 2023-09-30 13:40
美債市場在 9 月份被大舉拋售,瑞銀分析師 Solita Marcelli 預測,如果美國經濟陷入衰退,10 年期美債報酬率明年將高達 20% 。
Marcelli 指出,美債殖利率仍遠高於長期均值,隨著總體經濟前景對債券的支持力度加大,殖利率仍有下降空間。
Marcelli 預測,隨著美國經濟陷入衰退,投資人在約 25 兆美元的債市中爭取安全資產,10 年期美債殖利率在 12 個月內下降到 3.5%,在經濟成長的樂觀情境下回落到 4%,而在美國經濟衰退的情況下,經濟的基準利率可能會跌至 2.75%。
Marcelli 指出:「在此期間,我們基本情景下的總報酬率為 14%,在我們的經濟樂觀情境下為 10%,而在經濟悲觀情境下為 20%。」
美債反彈可能有助於提振債券的 ETF 或基金。根據 FactSet 的數據,截至週五,20 年期以上美債 ETF (TLT-US) 下跌了 10.9%,而 iShares 美國核心綜合債券 ETF(AGG-US) 則下跌 3%。
其他金融界人士對此表達不同的看法。如果聯準會將利率維持在高位,對家庭、公司和美國政府的借款成本將會增加,這將對聯準致力於將通膨率降至 2% 的目標產生重大影響。
知名的美國避險基金投資人、億萬富翁艾克曼 (Bill Ackman) 表示,他認為美債的殖利率會迅速上升,並押注 30 年期美債殖利率有更大的攀升空間。高盛前董事長暨執行長 Lloyd Blankfein 則認為債市充滿風險。
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