瑞銀預測：美債明年報酬率將高達20%

美債市場在 9 月份被大舉拋售，瑞銀分析師 Solita Marcelli 預測，如果美國經濟陷入衰退，10 年期美債報酬率明年將高達 20% 。

Marcelli 指出，美債殖利率仍遠高於長期均值，隨著總體經濟前景對債券的支持力度加大，殖利率仍有下降空間。

Marcelli 預測，隨著美國經濟陷入衰退，投資人在約 25 兆美元的債市中爭取安全資產，10 年期美債殖利率在 12 個月內下降到 3.5%，在經濟成長的樂觀情境下回落到 4%，而在美國經濟衰退的情況下，經濟的基準利率可能會跌至 2.75%。

Marcelli 指出：「在此期間，我們基本情景下的總報酬率為 14%，在我們的經濟樂觀情境下為 10%，而在經濟悲觀情境下為 20%。」

美債反彈可能有助於提振債券的 ETF 或基金。根據 FactSet 的數據，截至週五，20 年期以上美債 ETF (TLT-US) 下跌了 10.9%，而 iShares 美國核心綜合債券 ETF(AGG-US) 則下跌 3%。

其他金融界人士對此表達不同的看法。如果聯準會將利率維持在高位，對家庭、公司和美國政府的借款成本將會增加，這將對聯準致力於將通膨率降至 2% 的目標產生重大影響。

知名的美國避險基金投資人、億萬富翁艾克曼 (Bill Ackman) 表示，他認為美債的殖利率會迅速上升，並押注 30 年期美債殖利率有更大的攀升空間。高盛前董事長暨執行長 Lloyd Blankfein 則認為債市充滿風險。