美債殖利率狂升 分析師:是時候買便宜貨了
鉅亨網編譯羅昀玫 2023-09-27 10:49
John Hancock Investment Management 投資策略師 Matt Miskin 週二 (26 日) 指出,美債殖利率狂升,是時候買便宜貨了。
聯準會上週將政策利率維持在 22 年來的最高水平,最新釋出的點陣圖顯示,到 2024 年底,聯邦資金利率可能會保持在 5% 以上,這比 6 月時的預測 (4.6%) 少了 2 次降息,
Miskin 受訪時建議,既然聯準會暗示利率比預期更長時間地保持高位,投資人就應該注意市場中不受歡迎的板塊。
聯準會鷹派姿態可能會給消費者帶來壓力,並削弱豪車和其他奢豪消費品的銷售,這已在規模約為 25 兆美元的美債市場引發劇烈拋售。
10 年期美債殖利率週一攀升 10 個基點,至 4.541%,為 2007 年 10 月以來的最高,週二其交易價格變化不大。市場最熱賣的 iShares 20 年期以上美債 ETF (TLT-US) 持續暴跌,週一跌破 90 美元,逾 12 年最低,這是長期美債遭受重創的證據。
Miskin 認為:「我們正處於殖利率將回升的周期點,直到出現突破,目前,市場情緒非常糟糕。」
不過,Miskin 指出:「這是買入債券的難得機會,因為從數學角度來看,這些債券對長線投資者來說相當有利,而防禦型股票反映的是『人們需要什麼,而不是他們想要什麼。 』」
包括醫療保健、公用事業和必需消費品類股今年已失寵,因為隨著經濟衰退擔憂的消退,資金轉向少數發展迅速的科技公司。
數據顯示,美股板塊可能已開始變化,9 月迄今,標準普爾 500 指數的科技板塊下跌約 8%,公用事業等防禦性板塊僅下跌 0.7%,而能源板塊預計將月漲 1.9%。
Miskin 稱:「當衰退風險降至最低時,防禦型類股將是最賣座的,而此時投資人也想買進這些,這也包括能源股,特別是考慮到供應限制使國際油價接近每桶 90 美元。」
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