美債殖利率狂升  分析師：是時候買便宜貨了

John Hancock Investment Management 投資策略師 Matt Miskin 週二 (26 日) 指出，美債殖利率狂升，是時候買便宜貨了。

聯準會上週將政策利率維持在 22 年來的最高水平，最新釋出的點陣圖顯示，到 2024 年底，聯邦資金利率可能會保持在 5% 以上，這比 6 月時的預測 (4.6%) 少了 2 次降息，

Miskin 受訪時建議，既然聯準會暗示利率比預期更長時間地保持高位，投資人就應該注意市場中不受歡迎的板塊。

聯準會鷹派姿態可能會給消費者帶來壓力，並削弱豪車和其他奢豪消費品的銷售，這已在規模約為 25 兆美元的美債市場引發劇烈拋售。

10 年期美債殖利率週一攀升 10 個基點，至 4.541%，為 2007 年 10 月以來的最高，週二其交易價格變化不大。市場最熱賣的 iShares 20 年期以上美債 ETF (TLT-US) 持續暴跌，週一跌破 90 美元，逾 12 年最低，這是長期美債遭受重創的證據。

Miskin 認為：「我們正處於殖利率將回升的周期點，直到出現突破，目前，市場情緒非常糟糕。」

不過，Miskin 指出：「這是買入債券的難得機會，因為從數學角度來看，這些債券對長線投資者來說相當有利，而防禦型股票反映的是『人們需要什麼，而不是他們想要什麼。 』」

包括醫療保健、公用事業和必需消費品類股今年已失寵，因為隨著經濟衰退擔憂的消退，資金轉向少數發展迅速的科技公司。

數據顯示，美股板塊可能已開始變化，9 月迄今，標準普爾 500 指數的科技板塊下跌約 8%，公用事業等防禦性板塊僅下跌 0.7%，而能源板塊預計將月漲 1.9%。

Miskin 稱：「當衰退風險降至最低時，防禦型類股將是最賣座的，而此時投資人也想買進這些，這也包括能源股，特別是考慮到供應限制使國際油價接近每桶 90 美元。」