menu-icon
anue logo
鉅樂部鉅亨號鉅亨買幣
search icon
美股

美國銀行業共同心聲:我們絕不是另一家矽谷銀行

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2023-03-15 16:40

在矽谷銀行倒閉之後,多家區域性銀行遭受牽連股價重挫,儘管周二 (14 日) 強力回彈,但距危機前仍相去甚遠。這些銀行目前口徑一致,對外發言的重點就是:「我們不是另一家矽谷銀行」。

矽谷銀行倒閉有其前因後果,但根本上來說,是因為銀行經歷了大量存款外流,並且其可供出售 (AFS) 和持有至到期 (HTM) 債券投資組合,面臨大量未實現損失所致。

銀行通常會對購買的債券進行分類。 AFS 中的債券是銀行打算在到期前出售的債券,這些都是按市值計價的,因此每季都會減少或增加銀行的有形帳面價值或淨值。HTM 債券是銀行打算持有至到期的債券,一旦債券被歸類為 HTM,就很難將其轉回 AFS。

HTM 債券不按市值計價,但一旦銀行出於流動性原因,不得不賣出,就像 SVB 必須做的那樣,整個投資組合必須減價。AFS 和 HTM 債券損失都是未實現的,因此銀行只要不需要實際出售,它只會是帳面損失。

資產組合與矽谷銀行不同

根據各家銀行的債券投資組合情況,雖然其中許多銀行的債券投資組合中存在重大未實現損失,但如果他們不得不出售其 AFS 和 HTM 投資組合中的所有債券,沒有人會像矽谷銀行那樣看到他們的全部有形普通股被消滅。

以第一共和銀行 (FRC-US) 為例,316 億美元的投資證券占第一共和銀行總資産的 16%,而 1623 億美元的貸款,占第一共和銀行資産基礎的 82% 爲最大份額。

最大的不同是:第一共和銀行的貸款量是矽谷銀行的 2 倍多,而其貸款的曝險不到後者的四分之一。這意味着第一共和銀行更傾向於長期資産業務,而這些資産不會嚴重受到短期利率風險和貨幣貶值的影響。

此外,矽谷銀行有其獨特之處,在於它的大部分存款帳戶餘額都遠遠超過 25 萬美元,這是聯邦存款保險公司 (FDIC) 目前承保的最高金額。 它的存款基礎也高度集中在初創企業、科技和風險投資生態系統中,其他銀行沒有這麼明顯的差異。

貸款風險較低

總體而言,第一共和銀行的資産負債表與矽谷銀行相比,對按市值計算的損失的曝險要溫和得多,唯一的風險是實際盈利潛力 / 淨利息收入。而其中,第一共和銀行第 4 季貸款收益率約爲 3.5%,遠低於矽谷銀行的 6%,這有一部分原因就在於,第一共和銀行主要貸款是風險較低的房地產業務,而不是科技業的投機性貸款。

因此,就像第一共和銀行執行長 Jim Herbert 希望強調的,他們沒有看到大量存款外流,而且還由聯準會與摩根大通獲得額外資金,手握 700 億美元的未動用流動資金,有助於他們設法度過這次的金融動盪。






Empty