小摩策略師:目前還不是最佳的美股入場時機
鉅亨網編譯凌郁涵 2023-01-13 17:04
摩根大通投資組合經理 Phil Camporeale 表示,他建議投資人現在還不應該買入美股,但是應該密切關注美聯準會 (Fed) 何時結束升息行動。
Camporeale 預計,Fed 將很快停止貨幣緊縮,因為通膨正在降溫至該行所設定到的 2% 目標。如果 Fed 在更長的時間內繼續大幅升息,美國經濟將面臨陷入衰退的風險。
Camporeale 說道:「如果通膨正朝著正確方向發展,升息會給經濟帶來過度的不確定性,那麼 Fed 繼續如此激進地行動有什麼好處? 我們認為他們的升息步伐已經接近結束。」
不過,這位策略師表示,摩根大通目前尚未建議投資人大舉買入美股,仍然給予美股「減持」評級,意味著該行認為美股的回報仍將低於債券等其他資產。
Camporeale 解釋,這是因為 Fed 激進的升息週期影響仍在滲入股市。 此外,Fed 是根據通膨數據制定政策的,但不少專家認為,官方指標落後於實際通膨水準長達 18 個月,增加了 Fed 犯錯的風險。
「我們現在仍然減持美股,因為 Fed 去年採取了有史以來最快速的貨幣緊縮措施。他們先前就曾升息 450 個基點,但從來沒有這麼快速。因此,仍然存在不確定性。」
但是,Camporeale 也表示,該行也已經準備好應對可能因 Fed 暫停升息而推動的漲勢,搶購了部分標準普爾 500 指數成分股的看漲期權。
景順全球策略師 Brian Levitt 先前預期,Fed 將在 2023 年第一季的某個時候結束貨幣政策緊縮,隨著高通膨環境的結束,股市有望開始逐漸復甦,與經濟復甦同步。
Levitt 說道,他相信這個週期的市場已經進入尾聲,他預測,儘管美股在短期內仍可能小幅下跌,但是到了年底,標準普爾 500 指數預估將突破 4,000 點,較目前水準仍有超過 3% 的上漲空間。
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