menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
期貨

美債曲線倒掛惡化 女股神警告:Fed正在犯下嚴重錯誤

鉅亨網編譯羅昀玫 2022-12-08 07:53

有「女股神」稱號、執掌方舟 (Ark) 投資管理公司的伍德 (Cathie Wood) 週三 (7 日) 警告,聯準會忽視債市這個關鍵的衰退指標,他們正在犯下嚴重錯誤。

全球經濟成長擔憂加劇,30 年美債殖利率週三暴跌至 3.5% 以下,2 年期和 10 年期美債殖利率曲線倒掛惡化,週三一度擴至逾 85 個基點,創下 1981 年來最深。隨著這個關鍵美債殖利率曲線進一步倒掛,標普、那指費半指數週三盡墨。

短天期美債殖利率超過長天期美債殖利率,這種情況稱為殖利率曲線「倒掛」 (亦稱反轉)。殖利率曲線一直是市場用作經濟衰退的可靠預測指標,儘管這不意味經濟衰退馬上來臨,但可能在未來 1 至 2 年左右出現,市場通常關注 10 年減 2 年、或者 10 年減 3 個月的公債利差。

「女股神」伍德週三發布一連串推文警告:「聯準會忽視債市這個關鍵的衰退指標,他們正在犯下嚴重錯誤。目前美債殖利率曲線自 80 年代初以來的任何時候都倒掛得更劇烈,我想知道經濟學家們為何沒有強調,與 80 年代初相比,美債殖利率曲線倒掛超過 80 個基點,對聯準會來說是一個更大的危險訊號。」

伍德指出:「通常情況下,殖利率曲線倒掛表明經濟衰退和 / 或通膨低於預期,目前通縮的風險遠大於通膨,原物料價格和大規模零售折扣正在佐證這一觀點。」

伍德寫道,令人驚訝的是,儘管國際油價已從每桶 130 美元跌至每桶 74 美元,但標準能源板塊 (XLE) 價格距歷史高位不遠, 與此同時,許多早期創新股已跌破疫情時的低點,真相終將勝出!」

伍德旗下旗艦基金 ARK Innovation ETF (ARKK-US) 今年以來已下跌 64%,原因聯準會不斷升息令其持有的高成長、高風險股票承壓。

The Leuthold Group 首席投資策略師週三也表示:「2 年期和 10 年期美債殖利率曲線進一步倒掛嚇壞股民。畢竟,在 1960 年至今的時代,這個指標在預測 2 年內美國經濟步入衰退有著近乎完美的記錄。」

債市週三收盤表現如下:
  • 10 年期美債殖利率跌 11 個基點,報 3.40%,刷新 9 月中旬以來最低。
  • 20 年期美債殖利率跌 13.08 個基點,報 3.6545%,一度跌至 3.6416%。
  • 30 年期美債殖利率跌 12.63 個基點,報 3.4223%,一度跌至 3.4091%。
  • 2 年期美債殖利率跌超 12 個基點,報 4.23%,回吐本月大部分升幅。
  • 3 年期美債殖利率跌 12.19 個基點,報 3.9841%。
  • 5 年期美債殖利率跌 13.28 個基點,報 3.6206%,一度跌至 3.6052%
  • 7 年期美債殖利率跌 12.40 個基點,報 3.5412%。





Empty