殖利率曲線
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隨著國際油價持續高位運行，通膨壓力與財政負擔正沉重打擊東南亞經濟體。最新數據顯示，由於投資者擔心政府為緩解物價衝擊而過度支出，東南亞主要國家的公債殖利率曲線正顯著陡峭化，長短期債券利差紛紛創下近年新高。泰、菲債市壓力最為顯著 在嚴重依賴能源進口的部分國家，殖利率曲線的「陡峭化」——即長期債券殖利率上升速度快於短期債券的趨勢尤為明顯。
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外媒報導，過去向來被視為美國經濟衰退前兆的「殖利率曲線倒掛」，如今可能正在釋出完全不同的訊號。隨著長天期美國公債殖利率近月持續攀升，美國公債殖利率曲線正逐漸「陡峭化」(steepening)。部分市場人士認為，這不只是通膨與赤字疑慮升溫的反映，更可能代表銀行放貸環境改善、企業投資回升，甚至有利於美國經濟延續成長。
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美國公債市場出現結構性押注轉向，債券投資人近期大舉加碼「殖利率曲線陡峭化」(Curve Steepener)交易，反映市場預期聯準會 (Fed) 最終仍將重啟降息，同時長天期公債因通膨與財政壓力面臨上行風險。所謂陡峭化交易，是指投資人看多短天期美債、看空長天期債券，預期長天期殖利率上升幅度將超過短端。
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《Marketwatch》報導，美債週四 (19 日) 釋出罕見警訊，2 年期美債殖利率一度升破聯準會 (Fed) 政策利率目標區間，搭配油價飆升與殖利率曲線「趨平」走勢，引發市場對停滯性通膨、升息風險升高，以及經濟前景轉弱的憂慮。部分投資人甚至將當前局勢與 2008 年金融危機前夕相提並論。
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隨著美國總統川普計畫撤換聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的消息震撼全球金融市場，投資人迅速啟動多項避險操作，以因應貨幣政策前景的高度不確定性。根據《彭博》報導，傳聞一出，Citrini Research 分析師 James van Geelen 隨即向約 5 萬名客戶發布宏觀投資交易警報，建議買入 2 年期美國國債並拋售 10 年期國債，佈局所謂的「殖利率曲線變陡」策略。
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傳奇投資人瓊斯 (Paul Tudor Jones) 預測，由於短期利率將大幅下滑，殖利率曲線趨於陡峭，美元明年可能一路下滑，一年後貶值 10%。他周三 (11 日) 接受彭博電視訪問時說：「你知道，我們明年將大幅調降利率。美元將很可能因此下滑，而且下滑很多。