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美國9月CPI前瞻房價開始反轉但通膨仍舊不樂觀

鉅亨研報 2022-10-12 15:18

cover image of news article — 美國9月CPI前瞻房價開始反轉但通膨仍舊不樂觀(圖:shutterstock)

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台灣時間 10/13(週四)20:30，美國即將公布 9 月份消費者物價指數，目前市場上普遍預估 CPI 小幅下降，而核心 CPI 年增率持續上升，而預估下降的 CPI 年增率，也還是在 8% 以上的高檔，因此本週四將公布的 CPI 數據，普遍被市場認為是此波大跌的元兇，也是本週台股最重要的兩件大事之一。

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房價開始反轉美國 8 月核心 PCE 卻不減反增

如筆者先前所分析 (https://news.cnyes.com/news/id/4954010)，隨著 OPEC + 減產，油價大跌成為過去式，目前支撐通膨高漲的要素為民生必需品以及房價、房租，其中尤以房價與房租佔比最高，因此就這點來看，市場預測 CPI 回落但核心上漲也不無道理，但是從標準普爾所發布房價統計來看，美國的房價確實已經出現反轉，但是 9 月底發布的美國 8 月核心 PCE 卻不減反增，年增 4.9%，高於市場預期的 4.7%。

至於為何核心 PCE 不減反增呢? 主要還是因為雖然房價開始反轉，但房租會落後房價反轉，因為在簽訂租房合約時，通常會一次簽訂半年以上的合約，因此房價的反轉要移轉至消費者會有一定滯後現象。再者，就最新的就業數據來看，失業率與非農就業人數皆優於預期，顯示就業市場仍吃緊，薪資依舊高漲並持續推升通膨上升。