永誠投顧
專家觀點
在台灣，保險滲透率長年名列世界前茅，而儲蓄險幾乎是每個家庭資產配置中的「標配」。有人把它視為穩健避風港，有人卻認為它是資產縮水的隱形殺手。那麼，問題不在於儲蓄險好不好，而在於，它適不適合你現在的階段。儲蓄險的本質：低波動的防禦型資產先回到本質，儲蓄險在整體金融工具中，屬於「低波動、低風險、低流動性」的資產。
專家觀點
原油期貨看得是戰爭的避險情緒美國庫欣地區實物交割的西德州原油期貨，自開戰前 67.29，計算至 3 月底漲至 101.56，單論期貨報價價差的漲幅為 50.92%，不過這當然並非估算 CPI 的好方法，原因有三:這中間有期貨合約轉倉，因實物交割的儲藏成本，其正價差需涵蓋進去當前西德州原油期貨是熱門避險商品，必然有對沖地緣衝突、估值修正的額外需求，形成部分溢價實際上加油的價格，零售油價並非原油期貨報價，通常會遞延一些實際數據上: 加油站零售油價飆漲 35%因此 4/10 即將公布的 3 月 CPI，其實最直觀的能源項目參考數據，就是美國零售油價，而 3 月單月飆 35%美國零售加油價格上升，基本上是直接反映在 CPI 數據上，因為這完全符合終端消費的性質，且蒐集的是全美數據，不過實際上 CPI 的權重佔比估算，能源類 6~6.5%，一半來自油，另一半來自電與天然氣，因此實際上直接月增貢獻僅約 0.015%，並不會因為單一能源項目的暴漲，對數據直接造成衝擊，法人的重點是通膨預期，與擴散至其他終端產品的後續漲價效應通膨預期單月上調 0.4%，共和黨期中選舉民調慘澹比起 CPI 數據，通膨與預期形成自證預言，民眾擔心通膨，商家擔心原物料上漲，導致實際上的調價行為加速落實發生，去年鮑爾也表示通膨預期對 FED 是有參考意義的。
專家觀點
在財富管理的道路上，多數人把焦點放在「如何賺更多」，但真正拉開差距的，往往不是收入，而是你怎麼花。長期觀察資產能穩定累積的一群人，你會發現，他們對消費有一套極其嚴格的篩選機制。他們之所以持續變有錢，關鍵從來不只是賺得多，而是很少做出錯誤的消費決策。
專家觀點
OpenAI 宣布 Sora 即將關閉，壽命僅 6 個月…OpenAI 3/24 宣布即將關閉 Sora app 與 Sora AI 影音生成功能，從 9 月高調上線，席捲 App Store 下載榜第一，至今宣布即將關閉僅約半年。當初生成任天堂、迪士尼等知名 IP 相關的二創短影音，甚至令好萊塢影音產業一度恐慌。
專家觀點
FOMC 重點彙整本次貨幣政策不變，因應美伊衝突，會後聲明與鮑爾強調通膨不確定性影響。◇投票結果 11-1，米蘭持續投降息票，值得注意的是沒能被提名主席的沃勒，本次並未投降息票◇因短期能源價格上升、地緣戰爭，不確定性明確寫進會後聲明，FED 也無法知悉對經濟的影響幅度SEP 經濟預測部分，鮑爾認為美國經濟仍有韌性，距離停滯性通膨還很遠◇GDP 從 2.3% 調高到 2.4%，失業率維持 4.4%，◇PCE 通膨預期從 2.4% 調高到 2.7%點陣圖的變化相對中性，降息預期事實上變動不算大如下圖所示，在去年 12 月時，2026 年底聯邦基準利率的點陣圖，實際上極度發散，有投全年降息 6 碼的超級大鴿派米蘭，也有不少鷹派委員表態升息 1 碼。
專家觀點
隨著台灣正式邁入超高齡社會，退休準備早已不只是「有沒有存到錢」，而是能不能透過合適的金融工具，逐步打造退休後穩定的現金流。從 2019 年推出的「好享退」，到 2025 年正式上路的 TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶），退休理財工具越來越多，許多人都開始想著，已經有好享退了，還需要再開 TISA 嗎？甚至，該不該把好享退轉到 TISA？這題真正要思考的，從來不是單純的工具替換，而是你對退休資產管理的想法，有沒有跟著升級。
專家觀點
私募信貸是甚麼？本質是踩油門，加速發展自然也容易發生危險非傳統授信機構，稱作影子銀行包含貨幣基金、結構型工具、私募信貸、保險業等…，當然以股權結構為核心的私募基金 (Private Equity)，也參與貢獻了另類投資 / 融資。這也是 08 年金融海嘯的成因之一，並不是說影子銀行本質不好，但核心關鍵就是缺乏監管，因此其好處是在多頭時，會更有效率的加速投入對的 / 報酬率高的產業，但物極必反，也容易造成發展過熱疑慮，畢竟這些資金也更容易形成加速折價變現，因此也導致恐慌多殺多更容易加速成型。
專家觀點
當世界越動盪，黃金就是最好投資嗎？當全球局勢開始變得動盪時，金融市場往往會出現一個熟悉的現象，資金流向黃金。2026 年以來，中東局勢再度升溫，美國、以色列與伊朗之間的衝突升高，使全球投資市場進入高度敏感狀態。能源價格快速上升、股市出現震盪，市場避險情緒明顯升溫。
專家觀點
有個年輕人問一位做投資很久的前輩：「前輩，你覺得貸款好不好？」前輩沒有直接回答，而是反問他一個問題：「如果銀行今天願意借你 1000 萬，你會拿去做什麼？」年輕人想了一下說：「可能先換一台好車，然後去旅行，再買一些自己喜歡的東西。」前輩笑了笑，說了一句話：「那銀行借你錢，對你來說就是陷阱。
專家觀點
荷姆茲海峽的能源運輸中斷，中印日韓台等國確實影響最大單純伊朗原油供給中斷的影響並不大，以全球原油日產量約 1 億桶估算，伊朗僅約 150 萬桶 / 日，其中輸往中國高達佔 9 成，這是最近軍機擾台的連日終止，航母出航移防行動終止的主要原因，但屬於個別影響。
專家觀點
拒絕紅包變零食金：把壓歲錢變成孩子人生第一筆「資產啟動金」每逢農曆新年，壓歲錢紅包總是孩子們最期待的重頭戲。厚厚一疊紅包入袋後，這筆錢通常走向兩種結局——不是在開學前迅速縮水，變成玩具、零食與短暫快樂；就是被父母一句「先幫你存起來」，悄悄收走，失去教育意義。
專家觀點
CoPoS 的概念簡介關鍵字: FOPLP、Panel level、CoPoS。目前 AI 加速器的邏輯晶圓獨家代工廠商台積電，基本上技術路線的決定，也就取決於上至設備、IC 設計下至封裝測試的廠商的投入方向，台積電的先進封裝技術，下世代的 CoPoS 將是一大重點。
專家觀點
談到理財，很多人第一個想到的都是投資，要怎麼配置、報酬率要多少、哪一檔比較有效率，但如果把時間拉長來看，真正讓多數人資產累積無感，往往不是市場大幅震盪的那幾年，是那些看起來沒什麼、每天都在發生的生活支出。我們常常在某個時間點回頭看帳戶，才突然意識到一件事，自己投資上沒有什麼虧損，也沒有揮霍人生，花錢也算有節制，但錢沒有一年比一年多多少，事實上這些問題，是來自於日常花錢的方式。
專家觀點
報稅季真正該看的，不是稅額，而是制度正在往哪裡移動每年一到報稅季，多數人的第一個反應都很直覺：「今年要繳多少？」但真正影響我們長期財務命運的，從來不是那張繳款單的數字，而是制度正在怎麼改，政府認定「什麼是基本生活」、又開始承認「哪些支出是必要成本」。
專家觀點
AI 時代的無聲分流：真正被拉開的，是認知階級全球經濟正進入一場無聲卻劇烈的大分流。回顧歷史，18 世紀的工業革命讓掌握機器的國家，與依賴純勞力的社會拉開兩百年的差距；而今天，人工智慧正在以更快的速度，把世界再次切成兩種人。一種人掌握算力、資本與工具，把 AI 當作放大器，讓決策更精準、效率更極致、資產成長更具複利結構；另一種人，仍停留在「用時間換收入」的模式，在自動化浪潮裡逐漸被邊緣化。
專家觀點
如圖所示，本週眾多財報公佈，其中權值最大且下殺幅度驚人的就是 Microsoft，繳出除了金融海嘯、科技泡沫、87 年黑色星期一等系統性風險級別的單日最大跌幅，也就是說這是 Microsoft 史上最大的單日財報 (個股因素) 下跌。而綜觀財報表現並不差，雖然 beat% 有些小甚至部分關鍵數據僅平於預期，但本中心認為如此大的下跌主因，還是來自於與 OpenAI 的綑綁加深，對其估值的拖累關鍵要點彙整 - 營收與雲端業務◆26Q2 營收 812 億 高於 803 億預期；EPS4.14 高於 3.92 預期◆Azure(雲服務) 營收年增 39%，連三季保持此年增水平，但若撇除匯率影響 yoy 為 38% 稍稍下滑平於市場預期，同時 26Q3 營收展望 806.5~817.5 億，也僅平於預期AI 買家的必考題，自由現金流、資本支出規劃◆現金流與資本支出，本季仍有紀律，下季可能開始吃緊，預期加發債券強調 AI 需要加速器也需要儲存記憶體，資本支出 375 億歷史新高，稍高過市場 362 億預期，但分配有變，直接購買 CPU、GPU 等從 194 攀升 299 億，此反應現金支出更多，融資租賃比例下滑!而營運現金流爲 358 億美元，來自本業貢獻強勁成長，但因 AP/AR 等影響，本季自由現金流爲 59 億美元，反映融資租賃比例下滑，更多使用現金。
專家觀點
毛利率一公布，空軍直接被軋上天獲利、自由現金流、ROE 等等數據超標，事實上都歸咎一件事，就是損益表的上半部分，本質上是原因就是毛利率超標，其他都是果。因為 1/2 Aletheia 發布 2400 元目標價的大報告後，所有法人也跟進調整，上調獲利數字，然而綜觀所有法人的事前報告，對於本季毛利率也都沒有預期到這個數字，大多是落在 60.5% 上下。
專家觀點
很多人一談到退休現金流，第一反應就是「我需要很多股息、很多配息」，於是開始追逐高股息股票或高配息 ETF，甚至把退休後的生活費想成只能靠配息活下去，但這條路最大的盲點是，你把現金流和收益來源綁死了，一旦配息減少、股價回檔、產業循環反轉，現金流就跟著失速。
專家觀點
Allen 第一次真正感受到「退休」這兩個字的重量，是在五十四歲那一年。那天晚上，他像往常一樣坐在餐桌前，電腦螢幕亮著，投資帳戶的頁面停在那裡。市場沒有特別好，也沒有特別壞，帳面數字穩穩地躺在一個很多人聽了會點頭稱羨的區間。理論上，他應該感到安心，可那種安心始終沒有出現，反而是一種說不出口的遲疑，在心裡慢慢堆積。
專家觀點
主動 ETF 對台股的籌碼影響，在年底階段更是明顯放大!今年與往年同期，籌碼面最不一樣的變因就是「主動 ETF」，今年上路至今，整體新兵掛牌與部分 ETF 持續湧入申購，造成的資金買盤，因此在量縮階段，仍有不計價的買盤，就會對流動性吃緊下，造成短期的放大推升效果。