【Pepperstone本周展望】絕地反擊還是跌入深淵

【Pepperstone本周展望】絕地反擊還是跌入深淵。(圖:shutterstock)
【Pepperstone本周展望】絕地反擊還是跌入深淵。(圖:shutterstock)

連續七周下跌的美股能否出現轉機?本周關註 PMI 和 PCE 等關鍵經濟數據。新西蘭央行利率決議和美聯儲會議紀要是貨幣市場的焦點。

本周關注

5 月 23 日(周一):德國 IFO 經濟景氣指數、英國央行行長講話、美國假期

5 月 24 日(周二):日本、澳洲、歐元區、英國和美國 5 月 PMI,美國 4 月新屋銷售

5 月 25 日(周三):新西蘭利率決議、美國 4 月耐用品訂單、美聯儲會議紀要

5 月 26 日(周四):美國第一季度 GDP、美國初請、加拿大 3 月零售銷售

5 月 27 日(周五):澳洲 4 月零售銷售、美國 4 月個人支出 / 收入 / PCE、密歇根消費者信心指數

股市

標普 500 指數上周五一度跌入了「熊市」,即距離 1 月高點下滑 20%,收盤最終勉強回升。科技股為主的納斯達克更為慘烈,今年已經累計下挫了近 30%,並創下自 2001 年以來的最長的周線跌勢。

在加息預期和經濟衰退的可能性升高的同時,股市的跌幅已經從前期的成長股蔓延至了大部分行業板塊。截至目前,能源是今年標普 500 中唯一保持正增長的行業指數,但其勢頭也出現了放緩跡象。

標普 500(US500)

一些情緒指標正處於極端悲觀的階段。不過物極必反,因此也不排除大盤短線反彈的可能,畢竟最大的反彈力度往往出現在熊市當中。上周五能守住 3858 的關鍵水平意味著做多的力量並沒有袖手旁觀。若指數能重回 4000 點大關能一定程度緩解市場的恐慌。但由於近期市場流動性較低,因此高波動將繼續成為美股常態。

本周關注美國的 PMI,個人支出 / 收入和 PCE 物價指數等一系列經濟數據。PCE 的同比增速預計從 5.2% 降至 4.9%,這或許能解美聯儲的燃眉之急。周五的消費者信心指數同樣至關重要,前值已經跌至了 2011 年以來最低的 59.1。消費貢獻了美國 GDP 的 70%。

另一個參考指標是美國高收益率債券和 10 年期國債的利差(藍線),目前已經接近 5%,若進一步拉大無疑將拖累股市(紅線)的表現。

中國市場方面,上周五年期 LPR 意外下調 15 個基點,以及更多的刺激政策接連落地,有望鞏固逐漸恢復的市場信心。恒生科技指數可以作為中國互聯網行業的晴雨表,上周上漲 6%。阿裏巴巴和美團將分別於 26 和 27 日公布財報。

黃金

黃金上周反彈近 2%,為過去五周以來的首次上漲,收盤收復了 200 天均線。對金價來說短線有兩大利好。一是越來越多的分析師唱衰全球經濟前景,增添了黃金的避險魅力。與此同時,美元和美債收益率的暫時回落幫助黃金穩住了下方的支撐。本周若金價能站上 1858,反彈趨勢預計能得以延續。下行方向關註趨勢線支撐和 1786 的前低。

原油

WTI 原油上周小幅上漲至 111.96,多空博弈仍然難分勝負,預計本周延續震蕩上行。歐盟對俄羅斯的原油禁令打壓供應。擺脫對俄羅斯的能源依賴以及其他產油國的增產在短時間內都難以實現。而悲觀的經濟前景又在不斷沖擊需求。中國生產製造業的持續恢復將會提振多頭信心。

WTI(SpotCrude)

外匯

美元指數結束周線六連陽後,預計短線將繼續面臨倉位調整。10 年期收益率已經從前高 3.20% 回落至目前的 2.78%。由於市場充分計價了未來兩次會議上 50bp 的加息。市場上甚至出現了 23-24 年降息的猜測。因此若本周的會議紀要沒有太出乎意料,美元將繼續面臨調整。

在美元漲勢降溫的同時,歐元乘勢從 5 年低點反彈至 1.0559,周線圖上形成看漲吞噬的形態。由於歐元區通脹創下 7.4% 的歷史新高,歐洲央行最近不斷釋放出 7 月加息的信號,這或許能幫助歐元繼續沖擊 1.0640 甚至 1.0800 等位置,但長期前景依舊悲觀。

EURUSD H4

英鎊上周錄得 2020 年 12 月以來最大的單周漲幅。和歐元情況類似,英鎊的周線圖也出現了反轉信號,且英國驚人的 9% 的通脹率和近 50 年最低的失業率為英國央行進一步加息提供了充足依據。

日元和瑞郎上周顯現出避險屬性。澳元收盤站上 0.70 關口,周一早盤升至 0.7090。澳洲總理選舉的結果不會對澳元造成太多影響。

本周關註新西蘭央行預計將加息 50 個基點至 2%。一旦加息幅度不足或出現「鴿派加息」的局面,紐元或將遭到打壓。

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