伊爾艾朗:美國面臨生活成本危機 Fed升息恐讓經濟萎縮

伊爾艾朗:美國面臨生活成本危機 Fed升息恐讓經濟萎縮 (圖:AFP)
伊爾艾朗:美國面臨生活成本危機 Fed升息恐讓經濟萎縮 (圖:AFP)

安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 表示,美國正在面臨「生活成本」危機,消費者在接下來兩、三季會非常有感,他擔心聯準會 (Fed) 對抗通膨的舉措,可能讓美國經濟萎縮。

Fed 3 月初已升息 1 碼 (25 個基點) 抗擊通膨,市場預期接下來可能更積極升息,最快 5 月一口氣升 2 碼,到今年底前共升 2.5 個百分點 (250 個基點)。

伊爾艾朗周一 (28 日) 表示,積極升息將讓美國經濟成長遭遇嚴重打擊,「債市相信美國通膨過高,Fed 已經遠遠落後形勢... 為了趕上通膨,可能讓經濟陷入不景氣。」

債市一些指標開始閃爍衰退警訊,3 年期公債殖利率周一盤中已經超越 10 年期和 30 年期公債殖利率,形成短債殖利率高於長債殖利率的「殖利率曲線倒掛」,5 年期和 30 年期殖利率也出現 16 年來首見倒掛。

美國經濟衰退之前通常會發生殖利率曲線倒掛,原因是投資人擔憂短期經濟狀況而出售短天期公債、推升短債殖利率,同時買進長天期公債。

更可靠的 3 個月和 10 年期公債殖利率尚未倒掛,但兩者利差在上周末僅只 1.93 個基點,隱含未來一年經濟有小幅機率會陷入衰退。

伊爾艾朗說,美國消費者在未來幾個月將須和通膨奮戰,「我們正在關注生活成本危機,預料消費者將在未來兩、三季受到通膨嚴重影響,消費者信心將很低迷。」

伊爾艾朗多次直指 Fed 落後通膨形勢。(圖: AFP)
伊爾艾朗多次直指 Fed 落後通膨形勢。(圖: AFP)

這位現任劍橋大學皇后學院院長的經濟學者說,美股迄今表現相對較佳,但這只是因為投資人找不到其他標的。

美國本周將公布多項足以牽動 Fed 動向的經濟數據,包括周二的職位空缺和勞動力流動率調查 (JOLTS)、周三有「小非農」之稱的 ADP 就業報告、周四 Fed 偏好的通膨指標——核心個人消費支出 (PCE) 物價指數,以及周五重頭戲 3 月非農報告。

分析師預估,非農報告當中備受關注的每小時工資可能年增 5.5%,意味著通膨將加劇,此外,3 月核心 PCE 指數年增幅可能為 5.5%,較 2 月的 5.2% 進一步升溫。

伊爾艾朗表示:「企業擁有定價權,由於需求依然強健,我們可以度過難關。但整體來說,所有人對生活費高漲都會很有感,這將是一段難熬的時期。」


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