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市場對ECB升息預期升高 拉加德承諾逐步行動 表示尚無大幅緊縮的必要性

鉅亨網編譯余曉惠 2022-02-08 07:08


市場對歐洲央行 (ECB) 今年升息預期轉濃之際,ECB 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 周一 (7 日) 表示,通膨將回穩到 2% 左右,目前還無須大幅收緊貨幣政策,有任何調整都將會是循序漸進的。

雖然 ECB 上周為今年稍息開啟大門,但拉加德最新說詞顯得較謹慎,她表示,歐元區的高通膨不太可能變得根深蒂固,通膨仍有上揚風險,但會在紮根之前就消退,使 ECB 得以實現中期 2% 通膨率目標。


拉加德在歐洲議會作證時說,「通膨朝目標值回穩的機率增加了。目前並無跡象顯示中期通膨會一直遠高於我們的目標」,言下之意是沒有跡象顯示 ECB 需要大幅收緊政策。

歐元區正面臨歐元問世以來最高通膨率,拉加德上周四不再排除今年升息的可能性,而 ECB 管理委員會當中較鷹派成員、荷蘭央行總裁 Klass Knot 周日呼籲 ECB 盡快結束「疫情緊急購債計畫」(PEPP),為今年第 4 季升息做準備。

目前 ECB 的緊急購債計畫預定至少實施到 10 月,但沒有設定截止期限,如果加速退場,代表今年底前就有可能升息,這將是 2011 年以來首次升息。

拉加德表示,貨幣政策將循序漸進,淨資產收購計畫得先結束,接著才會是升息,「任何調整都將是循序漸進的」,在後疫情復甦階段,「隨經濟數據調整政策」的重要性更甚以往。

目前市場預估歐洲央行今年會升息 50 個基點,儘管如此,經濟學家看法大多較謹慎,預估今年底或 2023 年初才會升息。

歐元區 12 月消費者物價指數 (CPI) 年增率攀升到 5.1%,是央行目標水準的兩倍以上,ECB 將在 3 月貨幣政策會議公布最新經濟預測和重新評估購債計畫,決策官員私下認為,最快 3 月就可能調整和利率有關的正式指引。

然而 ECB 可能加入全球多數央行的緊縮陣營,帶動希臘、義大利和西葡等歐元區周邊國家的公債殖利率近日跳升。對此拉加德強調,如果有必要,ECB 已經準備好採取干預行動。

安聯全球投資人固定收益專家 Massimiliano Maxia 說:「ECB 上周四表現得過於鷹派,現在試圖拉回一點。」


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