台股企業獲利漲幅上看兩位數 五大族群拉回找買點

受到美股激勵，台股今 (1/10) 日站回 12000 點關卡，法人預期，台股第一季指數可樂觀期待，而且就基本面而言，今年台股企業獲利有機會恢復年正成長，營收年增率漲幅可望超過 10%，提供了台股良好下檔支撐，五大布局方向值得留意。

台股在中美將簽訂第一階段貿易協議激勵下，持續高檔震盪，富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，隨著美中貿易關稅簽約預定於 1 月中旬進行，加上適逢台灣總統大選前，籌碼面呈現觀望氣氛，但基本面未變，各類股仍將有望呈現高檔輪動，一旦消息面鈍化，短線震盪整理後，可望取得重新布局新契機。

台新 2000 高科技基金經理人沈建宏預期，加權指數在萬點~ 年線附近，仍有強勁支撐，第一季指數仍可樂觀期待，建議可利用短線的急跌分批逢低布局。

沈建宏分析，目前國際環境有五大關注焦點：一、中美貿易戰將達成第一階段協議，但華為禁運令短期可能不會鬆綁，中美貿易戰對股市衝擊性降低；二、美伊衝突升溫，提供股市技術面漲多拉回理由，但不致扭轉股市方向；三、ECB 將重啟 QE，FED 也恢復擴表，有助資金行情底部承接；四、中國製造業 PMI 指數止跌，美國製造業 ISM 指數第一季預估也可望止跌回溫；五、美國眾議院通過對川普彈劾的程序，但參議院為共和黨掌控, 成案機率低。整體而言，國際系統風險不高。

雖然目前國際情勢仍在可控範圍，沈建宏也建議，後市盤面仍需留意以下趨勢：一、CES 展及 MWC 展與第一季科技新產品發表市場反應；二、華為禁制令是否鬆綁或趨嚴；三、經濟數據是否繼續惡化等。若能朝正向發展，則台股後市反彈行情可期。

對於登場的 CES 展，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏進一步說明，今年展出重點為「智慧化」，過去十年大趨勢為物聯網，而今，在接下來的十年，隨著 5G 網路的進展以及人工智慧的創新應用，連網智慧的動態將迅速成長，推動消費科技產業持續前進，進一步提升消費者的體驗、安全性以及醫療，未來自駕車或是數位醫療都會是在此概念下的趨勢發展。

就基本面而言，沈建宏預期 2020 年台股企業獲利恢復年正成長，成長幅度甚至有機會上看二位數，提供台股良好下檔支撐。

此外，郭修伸也指出，台股市場長期平均來看，風險報酬效益明顯優於其他市場，再加上台股殖利率高、仍有 4% 以上的水準 (彭博資訊，2019/12 月)，近期匯市相對穩定，企業獲利前景看好等優勢，外資機構對台股投資持續維持在相對高檔位置。

回到投資面，廖哲宏建議，隨著大盤來到高檔、台股各類股評價提高，選股更顯得重要。

展望未來台股表現，沈建宏指出，有五大布局值得留意。一、受惠庫存下滑及晶圓代工龍頭廠提高資本支出的半導體族群；二、受惠 5G 進度積極且提前的材料、RF、伺服器、骨幹網路等類股；三、受惠車用電子及汽車電子化趨勢持續的零組件；四、傳產股看好部分塑化股、航運、食品股等；五、高股息殖利率兼具成長性之次族群。

廖哲宏也認為，隨著法說季節的到來，指標企業法說陸續登場，相關重量級企業針對半導體第一季展望，以及整體科技產業 2020 年展望仍是市場關注焦點，尤其受惠 5G 手機的帶動及產業庫存回到健康水位，預期半導體第一季淡季不淡，整體台灣科技企業獲利 2020 年將達 17% 年增長。另一方面也由於有工廠出現火災，也恐讓原本供不應求的記憶體產業供應更加緊俏。