台股企業獲利漲幅上看兩位數 五大族群拉回找買點

台股第一季行情樂觀以待。(攝/鉅亨網李佳泓)
台股第一季行情樂觀以待。(攝/鉅亨網李佳泓)

受到美股激勵,台股今 (1/10) 日站回 12000 點關卡,法人預期,台股第一季指數可樂觀期待,而且就基本面而言,今年台股企業獲利有機會恢復年正成長,營收年增率漲幅可望超過 10%,提供了台股良好下檔支撐,五大布局方向值得留意。

台股在中美將簽訂第一階段貿易協議激勵下,持續高檔震盪,富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示,隨著美中貿易關稅簽約預定於 1 月中旬進行,加上適逢台灣總統大選前,籌碼面呈現觀望氣氛,但基本面未變,各類股仍將有望呈現高檔輪動,一旦消息面鈍化,短線震盪整理後,可望取得重新布局新契機。

台新 2000 高科技基金經理人沈建宏預期,加權指數在萬點~ 年線附近,仍有強勁支撐,第一季指數仍可樂觀期待,建議可利用短線的急跌分批逢低布局。

沈建宏分析,目前國際環境有五大關注焦點:一、中美貿易戰將達成第一階段協議,但華為禁運令短期可能不會鬆綁,中美貿易戰對股市衝擊性降低;二、美伊衝突升溫,提供股市技術面漲多拉回理由,但不致扭轉股市方向;三、ECB 將重啟 QE,FED 也恢復擴表,有助資金行情底部承接;四、中國製造業 PMI 指數止跌,美國製造業 ISM 指數第一季預估也可望止跌回溫;五、美國眾議院通過對川普彈劾的程序,但參議院為共和黨掌控, 成案機率低。整體而言,國際系統風險不高。

雖然目前國際情勢仍在可控範圍,沈建宏也建議,後市盤面仍需留意以下趨勢:一、CES 展及 MWC 展與第一季科技新產品發表市場反應;二、華為禁制令是否鬆綁或趨嚴;三、經濟數據是否繼續惡化等。若能朝正向發展,則台股後市反彈行情可期。

對於登場的 CES 展,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏進一步說明,今年展出重點為「智慧化」,過去十年大趨勢為物聯網,而今,在接下來的十年,隨著 5G 網路的進展以及人工智慧的創新應用,連網智慧的動態將迅速成長,推動消費科技產業持續前進,進一步提升消費者的體驗、安全性以及醫療,未來自駕車或是數位醫療都會是在此概念下的趨勢發展。

就基本面而言,沈建宏預期 2020 年台股企業獲利恢復年正成長,成長幅度甚至有機會上看二位數,提供台股良好下檔支撐。

資料來源:元富投顧, 2019 年 / 11 月
資料來源:元富投顧, 2019 年 / 11 月

此外,郭修伸也指出,台股市場長期平均來看,風險報酬效益明顯優於其他市場,再加上台股殖利率高、仍有 4% 以上的水準 (彭博資訊,2019/12 月),近期匯市相對穩定,企業獲利前景看好等優勢,外資機構對台股投資持續維持在相對高檔位置。

回到投資面,廖哲宏建議,隨著大盤來到高檔、台股各類股評價提高,選股更顯得重要。

展望未來台股表現,沈建宏指出,有五大布局值得留意。一、受惠庫存下滑及晶圓代工龍頭廠提高資本支出的半導體族群;二、受惠 5G 進度積極且提前的材料、RF、伺服器、骨幹網路等類股;三、受惠車用電子及汽車電子化趨勢持續的零組件;四、傳產股看好部分塑化股、航運、食品股等;五、高股息殖利率兼具成長性之次族群。

廖哲宏也認為,隨著法說季節的到來,指標企業法說陸續登場,相關重量級企業針對半導體第一季展望,以及整體科技產業 2020 年展望仍是市場關注焦點,尤其受惠 5G 手機的帶動及產業庫存回到健康水位,預期半導體第一季淡季不淡,整體台灣科技企業獲利 2020 年將達 17% 年增長。另一方面也由於有工廠出現火災,也恐讓原本供不應求的記憶體產業供應更加緊俏。