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美港A三地知名科技公司財報點評大合集:拼多多領漲攜程領跌 阿里巴巴拒絕失速!

華爾街見聞 2018-11-29 19:32

全球科技公司 Q3 財報季基本收官,本季度,在見智分析模型支持下,華爾街見聞發布了近 40 家公司季報點評。我們將這些季報點評集合為一篇文章,以幫助您感知全球股票市場的溫度。

您的美港 A 全球投資本應享有最佳研究基礎設施,我們建議您點擊關注華爾街見聞旗下見智研究團隊正在展開的百家上市公司體系化研究之旅。

01. 全球科技巨頭:營收增速普現疲態 阿里拒絕失速騰訊結構優化

阿里巴巴拒絕失速!營收預期雖下調但依然 50%+ 凈利規模顯著超預期

2019 財年 Q2,阿里巴巴連續第 10 個季度保持 50% 以上的營收增速,凈利潤規模顯著超出市場預期。天貓實物 GMV 增速為 30%,持續超國內線上實物零售增速。阿里雲業務已連續 14 個季度保持超過 90% 的高速增長,目前仍然處於高投入換市場的高增長階段。新零售業務繼續狂奔,Q2 收入 81 億元,年增率增長 151%。財報公布後公司連跌兩日。

騰訊三季報深度分析:廣告與支付扛起遊戲的接力棒

騰訊 2018 年 Q3 營收增速如預期中繼續減速,微信月活達到 10.825 億,不過監管制約了遊戲行業增長,《絕地求生》無法變現影響了整體付費率。數字內容收入 121 億,年增率增長 30%,但毛利不如遊戲,體量仍然較小。雲和支付及其他業務收入 202.99 億,年增率增長 68.5%,其中前第三季雲業務收入超過 60 億。財報公布後連續大漲,10 個交易日漲超 15%。

圖解谷歌三季報:收入不及預期,營業利潤卻創下歷史新高

谷歌 Q3 總收入年增率增 21.5%,遜於市場預期。實現凈利潤 91.9 億美元,年增率增長 36.5%,凈利潤率 27.2%,處於歷史上較高水平。由於業績略遜於逾期,盤後一度跌近 5%。

亞馬遜 Q3 財報的冰與火:第四季利潤率下滑成定局 成本壓力或陡增

亞馬遜 Q3 營業收入以 5 億美元之差不及預期,但 37 億美元的營業利潤刷新曆史,利潤之王 AWS 業務表現超分析師預測,廣告業務繼續保持三位數的年增率增速。Q4 業績指引當中,不論是營業收入還是營業利潤,雙雙不及預期。財報公布後,公司盤後一度暴跌 9%。

Facebook18Q3 財報:營收及用戶數疲軟,提價仍是增長主動力

FacebookQ3 實現營收 137.27 億元,年增率增長 32.9%,符合預期。凈利潤 51.37 億,年增率增長 9.1%,對應稀釋後的 EPS 為 1.76,高於分析師的平均預期 1.46 美元。彭博分析師此前估計 Facebook 第第三季 MAU 預計將增加到 22.8 億,實際平均月活數為 22.7 億,略低於預期。受財報消息影響,盤後股價上漲 3% 至 150.62 美元。

詳解百度三季報: 毛利率跌至六個季度新低 發力資訊流喜憂參半

百度 Q3 總收入年增率增長 27.2%,營業利潤率為連續六個季度最低點。百度第四季預計營收區間為 254.8 億元至 267.2 億元,年增率增幅位於 14.6% 至 20.2%。無論是增幅上限還是下限,均為連續六個季度最低。財報公布後,兩個交易日大漲近 10%。

02. 科技新秀:美團點評發布最佳財報卻大跌近 15%,小米網路收入大超預期漲近 10%

財報全線亮眼的美團 只因一個數據不及預期開盤大跌 14%?

美團點評 Q3 營收年增率增 97.2%,其中餐飲外賣收入年增率增 84.8%。實現毛利 19 億元,增幅達 287.3%;到店及酒旅業務實現收入 44 億元,年增率增長 46.8%。經營虧損 34.5 億元;凈虧損 833 億元,虧損有所收窄。Q3 餐飲外賣業務交易金額(GTV)為 800 億元,較 2017 年同期增長 54%,相比上半年的增速 97% 明顯下滑。次日(11 月 23 日)開盤後股價跌超 14%,最終收跌 11.79%。

美團點評在財報公開電話會議之後,通過一對多的方式向海外熟悉的投行分析師及客戶傳遞了 Q4 季度及 2019 年全年業績指引,包含宏觀經濟因素、與阿里系餓了麼的正面競爭、未來兩年虧損幅度等多項內容。該項交流導致外資行下調 2019 年全年業績指引。外資行核心客戶第一時間獲得相關資訊並賣出。從上周五全天交易統計看,美團點評大跌 10% 以上的同時,主買訂單遠遠超過主賣訂單(主買訂單 6.12 億元,主賣訂單 2.47 億元),與上述非公開資訊結合分析,顯示出非知情投資者不斷買入知情投資者訂單的交易路徑。經過周末的資訊發酵後,美團周一繼續遭遇強烈拋壓。

小米三季報:網路業務暴漲帶動利潤大超預期

小米集團 Q3 總營收年增率增 49%,略超市場預期。非 IFRS 標準的經調整凈利潤達 29 億,大超市場預期。手機收入年增率增長 36% 至 349.8 億,平均銷售價格本季度年增率漲 12.8%。網路服務收入暴漲 85.5%,達到 47.3 億。

本季度末 MIUI 月活達到 2.24 億,年增率增長 43.4%,保持高增速;同期單 MIUI 月活的網路服務價值年增率 29.3%,幾乎是上兩個季度兩倍的年增率增速。財報公布後,公司連漲 2 日。

03. 熱門公司合集:拼多多 GMV 狂飆京東用戶數下降 分眾應收賬款飆升直接跌停!

京東:用戶數環比首次下降,投資收益難掩主業虧損,股價創上市以來新低

財報顯示,京東用戶數環比首次下降,有可能迎來一個用戶增長的大拐點。保守的貨幣化策略在第三季遇阻,未來或面臨更大的商業化壓力;根據業績指引,第四季營收增速將進一步下滑,傳統電商旺季也難以力挽狂瀾。京東在 Q3 技術投入的暴增能表露一些立足長遠的誠意,可是,一次性的投資收益難以掩蓋持續虧損的事實,如何度過眼前的難關,則是市場更加關切的問題。

拼多多財報深度分析:單季 GMV 環比增速繼續狂飆 貨幣化率稍有下降

拼多多截止 2018 年 9 月 30 日之前的 12 個月 GMV 總額為 3448 億元,年增率增長 386%。季度平均月活用戶 2.31 億,環比增長 18%;總營收 33.72 億元人民幣,環比增長 24%;Non-GAAP 營業利潤虧損 10.98 億元,創歷史最高。公司 2018 年三季報總體超預期。作為衡量電商平台核心數據的 GMV 沒有受行業疲弱的影響,繼續一路狂奔。財報公布當日股價大漲 16.63%。

蔚來上市後首份財報:ES8 超預期交付,收入環比增長 31 倍

蔚來第三季營業收入 14.7 億元人民幣,比上第一季增長 31 倍,但目前仍處於虧損狀態,凈虧損 28.1 億元人民幣,虧損幅度環比擴大 56.6%。預計第第四季營收增長 95.6%~103.8%。財報公布當日,公司股價高開 8%,但最終收跌 4.19%。

分眾傳媒跌停!應收賬款飆升 50% 第四季利潤預期至少年增率下滑 30%

Q3 分眾傳媒總收入年增率增長 21.9%,實現營業利潤 17.5 億元,年增率增長 4.4%,營業利潤率下滑 7.8 個百分點。截至 9 月 30 日,分眾傳媒應收賬款共計 51.9 億元,年增率上漲 50.3%,這是應收賬款連續 5 個季度年增率增速高於 30%。預計 2018 年實現歸屬於上市公司股東凈利潤區間為 58 億元至 62 億元,年增率變動區間為下滑 3.4% 至增長 3.3%。次日(10 月 30 日)早盤,分眾傳媒直奔跌停,不過隨後三個交易日,大漲超 15%。

網遊、電商拉動網易第三季業績超預期 研發投入翻番

網易 Q3 營收為 168.55 億元人民幣,年增率增長 35%,高於華爾街的預期。同時營收增速創下四個季度來新高。在遊戲業務中,第三季網易端游占比上升,手游業務占比下降。電商業務雖然維持高速增長,但增速遜於上季度。在費用端,報告期內網易研發投入年增率近乎翻番,對利潤有一定侵蝕。第三季凈利潤年增率下降 36%。受財報消息影響,公司股價盤中大漲 9%。

微博季報深度點評:持續六個季度高增長結束 Q4 營收指引增速低於 40%

微博 Q3 實現營業收入 4.6 億美元,增速跌至 2017 年以來最低點。上季度公司給出的營收指引區間為 4.65 億至 4.75 億,未達到指引下限。月活躍用戶數和日活躍用戶數繼續上行,分別達到 4.46 億和 1.95 億,年增率增長 18.6% 和 18.2%,微博第四季營收指引區間為 4.8 億美元至 4.9 億美元,按此指引,年增率增速將跌破 40%。受此消息影響,公司股價開盤後大漲近 10%,最終收漲 4.89%。

B 站三季報喜憂參半 投行上調目標價 盤中大漲近 20%

嗶哩嗶哩 Q3 實現營收 10.79 億,年增率增長 48%,超過展望區間 10-10.5 億的上限;凈虧損 2.46 億,凈虧損率 22.8%,虧損比率擴大。第三季公司手游收入 7.44 億,年增率增長 24%;直播和增值收入 1.69 億,廣告收入 1.37 億,年增率增長 292% 和 179%。平均月活躍用戶年增率增長 25%,平均月付費用戶 350 萬,年增率增長 202%。財報公布後,公司股價 5 個交易日大漲 18.68%。

攜程第三季利潤率下行 下季指引不及預期 跌 19% 創近三年半新低

攜程在財報發布後的電話會議上表示,不按美國通用會計準則(Non-GAAP)計算,第第四季營運利潤在人民幣 10 億元左右,也就是說營運利潤率在零到 1% 之間,受此消息影響,股價暴跌 19%。

2019 財年第一季凈利潤下滑 22% 新東方跳空低開 15%!

新東方 2019 財年 Q1 營收年增率增 30.1%,高於市場預期的 8.41 億美元。歸屬新東方的凈利潤為 1.232 億美元,年增率大幅下滑 22.2%。營業成本年增率增長 36% 至 3.674 億美元,主要是受到教師教學時間延長以及租金成本增加的推動;市場營銷費用年增率增長 34.4% 至 9930 萬美元,主要是由於品牌優惠活動費用及營銷人員人力成本增加帶動。由於利潤不及預期,新東方盤前大跌超 15%,開盤後大跌近 15%, 股價最低觸及 53.01 美元。

好未來第二季業績強於預期 大漲 10%

好未來 2019 財年第第二季收入為 6.998 億美元,年增率增長 53.3%;凈利潤為 7700 萬美元,年增率增長 29.5%。總學生人次從上年同期的約 2,242,380 增長到本季的約 4,937,320,年增率增長 120.2%。周四開盤,好未來大漲超 10%。

04. 其他公司財報點評列表

以下是其他公司財報點評列表,可點擊查看:

1、金山軟體第三季遊戲用戶、付費數大減 虧損近 6 千萬

2、趣頭條首份季報 10 億巨虧背後:高管股權激勵超過 7 億,銷售費用率超 100%,用戶增長顯疲態

3、歡聚時代第三季業績超預期 凈利潤率、月活增速藏隱憂

4、虎牙 Q3 付費用戶數年增率增 38% 凈利潤較去年同期扭轉虧損為盈

5、唯品會 Q3 財報:營業利潤年增率下滑 21% 但 PE 不足 12 倍 盤前漲 7%!

6、58 同城第三季收入超預期 周四盤前漲逾 3%

7、手機市場疲弱拖累瑞聲 Q3 業績:凈利大跌三成 未來壓力重重

8、高通 18Q3 財報:展望低於預期,蘋果退出打擊沉重

9、比亞迪第三季利潤降幅收窄 比亞迪港股早盤下挫 1.6%

10、360 第三季凈利潤年增率僅增 0.4% 流量成本上升侵蝕利潤空間

11、營收近 21 億! 風波中的科大訊飛業績創歷史新高

12、永輝超市三季報:營收增長難抵利潤下滑,距離商超 No.1 還有多遠?

13、工業富聯三季報:凈利潤負增 毛利率下滑 代工廠何時完成華麗轉身?

14、東財 Q3 財報圖解:營收、凈利連續兩個季度下滑 原有優勢面臨考驗

15、寧德時代早盤一度漲停!第第三季凈利潤超預期

05. 廣而告之

上述財報點評文章均由見智分析模型提供專業支持。

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