驚！美國人消費意願竟大幅下滑 儲蓄率飆升至近3年新高

據美國商務部週三 (25日) 公布最受聯準會 (Fed) 所關注的通膨指標：個人消費支出物價指數 (PCE)，略小幅低於預期。

美國十月份 PCE 物價指數年增率成長 0.2%，預期為 0.3%。而月增率為 0.1%，預期為 0.2%。

美國十月份核心 PCE 物價指數 (扣除能源和食品價格) 年增率則為 1.3%，預期為 1.4%。而月增率保持持平，預期為 0.1%。

但值得注意的是，雖然核心 PCE 數據依舊未能向 Fed 的 2% 通膨目標靠攏，但一般而言通膨成長率為一落後指標，故不能作為 Fed 是否將於十二月份延遲或啟動升息的依據，只能作為驗證經濟循環的一項指標工具。

美國核心PCE指數走勢圖 (1960年至今)　圖片來源：Fred

而雖然美國十月份個人薪資成長 0.6% 表現亮眼，創下五月後的最大成長幅度。

但美國十月份個人儲蓄率卻出現大幅攀升至 5.6%，創下自 2012 年十二月份以來的新高，前值九月份儲蓄率為 5.3%。

從數據可以看出，美國經濟在個人消費支出方面不如預期，所增加的薪資也正轉成儲蓄，美國民眾的消費意願似乎已變得更為謹慎。

美國個人儲蓄率變化圖 (2013年至今)　圖片來源：Fred[NT:PAGE=$]

另外從美國週三最新公布的另一項消費者信心指標：密西根大學消費者信心指數 (UMich Consumer Confidence) 十一月份終值為 91.3，雖然較十月份終值 90.0 有所提升，但仍遠低於市場預期的 93.1。

而再更一進深入從消費者信心指數中的調查群體分項來看，似乎美國的「全職工作者」的消費信心正快速下滑，已創下近一年來的新低。

綠線：全職工作者　藍線：美國民主黨員　紅線：經濟信心　圖片來源：Zerohedge

因美國民眾的「消費」能力佔據美國經濟成長率 GDP 將近 70% 之多，其餘 GDP 組成結構佔 GDP 比重皆不超過 20%。

目前美國 GDP 總值約為 17 兆美元，而消費總額約為 12 兆美元之多，可以看到美國光是消費總額就已超過世界第二大經濟體：中國。

(註：中國與美國之 GDP 組成結構並不相同，中國 GDP 成長主要是由「投資成長」所帶動。投資佔中國的 GDP 比重高達 47%，而消費則約佔 36%，為全球投資比重最高之國家。)

而在目前美國十二月消費旺季即將到來的現在，美國民眾願意自荷包中拿出多少錢出來消費還尚未可知，但接下來的零售銷售數據表現，估將會是市場觀察的另一項重點指標。