廣發控股（香港）舉行2017年中期策略會 把握資本雙向流動下的時代投資機遇

EQS 新聞 / 2017-07-27 / 10:57 UTC+8 廣發証券股份有限公司 GF SECURITIES CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776.HK） (2017年7月26日，香港) 廣發控股（香港）股份有限公司今日於香港港麗酒店舉行2017年中期策略會，廣發証券總裁兼執行董事林治海先生出席會議並致辭；廣發証券首席經濟學家、董事總經理沈明高博士亦攜明星分析師亮相本次策略會，圍繞「資本雙向流動下的時代機遇」的主題，結合當下熱點探討了目前投資者最關心的核心話題，分享了對於2017年下半年的市場展望和行業分析。

另外，此次策略會亦邀請到深交所香港子公司負責人王一萱女士與各位投資者深度解讀「深港通」的最新進展。

廣發証券總裁兼執行董事林治海先生于策略會致辭時表示，香港市場作為國際化資本市場，隨著中港兩地市場增大互動開放的力度，未來市場的深度定會逐漸增加，吸引更多中資企業來港上市。

2016年，廣發証券總資產、淨資產、淨資本、營業收入及淨利潤五項綜合指標均穩居行業前五，發展研究中心更是獲得2016年「新財富本土最佳研究團隊」第二名等多項殊榮。

未來，廣發証券將進一步發揮研究優勢，全面提升海外研究力量，著力搭建起一個與國際化投行相匹配的賣方研究平臺，加強研究與各業務線互動，致力於為境內外投資者提供更加豐富、更加優質、更加專業的服務和支持！ 港股機會優於A股 精選高性價比龍頭股 廣發証券首席經濟學家、董事總經理沈明高博士在策略會上做了「中國經濟反彈的動力與機會」的主題演講，對全球宏觀經濟走勢及下半年的經濟展望與投資機會做了全面闡釋。

上半年經濟反彈的主要動力是週期性動力為主、結構性動力為輔。

歐美日及巴西等主要經濟體經濟增速出現反彈，市場對特朗普總統的减稅計劃抱有很高的期待。

因為投資者對特朗普的政策仍持懷疑態度，從而影響其資本流入美國。

如果美國的减稅政策可以在今年晚期或者明年年初得以實施，並顯著促進了美國經濟的增長，那麽美元極有可能再次走高。

中國今年上半年宏觀經濟出現了一些如食品價格通縮、M2增速回落、中美利差擴大及港幣貶值的新現象。

展望下半年投資機會，沈博士認為短期動力與長期壓力並存，關注出口、房地産投資與金融去槓桿。

首先應專注於消費類，大眾消費升級，三四綫城市消費升級，未來五年的消費平均增長仍將相當不錯，中國的消費升級勢頭將强於大多數投資者的預期。

其次互聯網的創新經濟，通過共享單車、網絡消費，可以看到創新的渴求和勢頭在蓬勃發展。

同時，跨境互動相關產業在財富管理和戰略資産配置需求的驅動下，資産管理的市場將會存在巨大的潛力。

投資方向要尋找「長跑冠軍」，技術革新叠加成本優勢推動進口替代加速，汽車、半導體等産業賽道初成；「一帶一路」戰略契機下，高鐵、工程機械等國內製造業全球化加速；服務類消費興起，服務產業結構變遷深化，服務價格上漲。

沈博士認為，港股的機會將大於A股，而A股在三、四季度之交或有轉機。

中期來看，盈利下行周期和利率上行周期叠加，已無法滿足牛市條件，隨著行政調控手段增加，也使得市場短期跌幅受限。

從基本面和估值相匹配的角度，精選更高「性價比」的價值龍頭，其中銀行、汽車、房地產、機場、高速公路行業可關注。

北水繼續南下 看好各版塊龍頭 廣發証券（香港）財富研究部主管石鈺女士對2017年下半年香港市場進行展望。

港股上半年受益於全球經濟復甦，歐洲政局不穩定性消除，投資者信心加強。

而特朗普政策執行的不穩定性導致美元走弱，使得境外投資者轉投香港市場，香港市場日平均成交額則在半年內增加了37.7%至788億港元。

她認為主要受到「北水南下」、弱美元及全球經濟復甦三個因素的影響，上半年南下資金通過互聯互通持續買入，南向資金佔香港整體的成交量由之前的1.48%激增至一成以上。

而「北水南下」更深層次的原因是經濟轉型伴隨資產泡沫中的中國資產預期回報下降，而香港作為一個高分紅市場，於這類資金而言其配置價值就變得非常有意義。

恆生指數和國企指數在2015年及2016年企業盈利負增長之後，於2017年上半年出現反轉，石鈺預計下半年企業盈利持續增長將為市場表現提供基礎。

考慮到A-H股差價及互聯互通的便利性，未來兩年中資機構將持續增加香港市場的投資。

長遠來看，石鈺認為未來十年中國企業板塊將面臨結構調整的機遇。

由於規模效應及定價能力更強，她認為各板塊龍頭將更加受惠於行業整合機遇。

對於行業標的，她認為未來市場重點都將放在行业龙头、TMT、內險股、金融中介及交易所、汽車板塊、環保及醫療等大盤股上。

短期看醫藥分銷及非處方藥龍頭 長期遵循製藥龍頭及中藥現代化 廣發証券（香港）研究部醫藥健康分析師趙珞君指出，雖然從全球製藥研發企業地理分佈來看美國和歐洲地區的製藥企業仍是全球新藥研發的主要動力來源，但中國醫藥研發的地位逐步在提升。

如今中國的研發型製藥企業數量已超過韓國，並出人意料地超越日本，成為全球第四大新藥研發國。

在談及對今年下半年醫藥行業的展望時，她表示目前H股醫藥行業估值低於5年的平均值，建議短期內的投資策略需遵循醫藥分銷和非處方藥龍頭邏輯，長期來看則需遵循製藥龍頭及中藥現代化的邏輯。

－ 完 － 關於廣發証券股份有限公司 廣發証券股份有限公司（「廣發証券」）成立於1991年，是國內首批綜合類證券公司，經過25年的發展已成為中國資本市場最具影響力的證券公司之一。

公司於2015年在香港聯合交易所主板上市（股票代碼： 1776.HK）。

公司專注於中國優質中小企業及富裕人群，是擁有行業領先創新能力的資本市場綜合服務商，為企業、個人及機構投資者、金融機構及政府客戶提供多元化業務服務。

主要業務包括：投資銀行、財富管理、交易及機構客戶服務、投資管理業務，各項核心業務均處於行業領先地位。

廣發控股（香港）有限公司簡稱為廣發控股（香港），是廣發証券股份有限公司的全資子公司。

本新聞稿由皓天財經集團有限公司代表廣發証券股份有限公司發佈。

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