馬幣摔1998年新低、菲幣跌2008年低，亞洲央行降息難

MoneyDJ 新聞 2016-11-24   記者 陳苓 報導

美國聯準會 (FED)11 月會議紀錄強化升息預期，美元指數飆高，原已受創慘重的亞幣再次倒地，菲律賓披索跌至 2008 年全球金融危機低點，馬來西亞令吉(ringgit) 更摔至 1998 年亞洲金融海嘯以來新低。

CNBC、英國金融時報、曼谷郵報報導，新公布的 FED 會議紀錄似乎支持下個月升息，聯邦基金利率期貨估計 12 月升息機率為 100%，23 日美元指數跳高至 101.88、再破 2003 年以來新高。

美元飆不停，亞幣慘摔。金融時報報價顯示，今 (24) 日馬幣重挫 0.5%、一度跌至 4.4675 兌 1 美元，為 1998 年 1 月亞洲金融危機高峰期以來新低。川普當選以來，馬幣慘跌 5.9%，跌幅在亞幣中僅次於日圓。今年迄今馬幣貶值 3.9%，在亞幣表現排名倒數第四。

菲律賓幣也好不哪裡去，今日盤中一度跌至 50.15 兌 1 美元，為 2008 年 11 月 24 日以來菲幣首次觸及 50 大關。川普勝選後，菲幣貶值 2.8%。今年迄今貶幅達 5.7%，在亞幣表現倒數第二，僅優於人民幣。

幣值狂瀉，馬來西亞和印尼央行都不敢輕舉妄動，無法繼續降息刺激經濟。Dai-ichi Life Research Institute 新興市場經濟學家 Toru Nishihama 說，貶值讓地區央行難以寬鬆貨幣，幣值重貶會引發通膨壓力，加速資金外逃，多數亞洲央行或許得暫時按兵不動。

川普勝出之前，印尼央行大力降息，力圖達成 GDP 成長 7% 目標，今年印尼已六度降息。今年七月馬來西亞央行也意外降息刺激經濟。德意志銀行報告稱，最想降息的央行，如印尼和馬來西亞，受到外在和匯兌壓力，難以施行。較不願降息的央行，如南韓、台灣、新加坡等，或許需更多貨幣寬鬆。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，台北時間 24 日下午 2 點 39 分，馬幣貶值 0.43%、至 4.459 兌 1 美元。

馬國央行為遏阻貨幣續貶，先前決定插手干預離岸 NDF(無本金交割遠期外匯交易) 市場，外界憂心這等同間接的資本管制，但遭央行否認。

The Edge Markets MY 等外電報導，馬來西亞國家銀行 (Bank Negara Malaysia、馬國央行，簡稱 BNM) 助理行長 Adnan Zaylani Mohamad Zahid 18 日在記者會上表示，央行的目的在打擊投機客，並未對基金經理人、企業和居民施加任何限制，干預匯市的行為絕非資本管制。

美元漲勢何時停歇？分析師說，技術線圖出現明確的突破格局，意味未來美元或許還有大幅上漲空間。

巴倫 (Barronˋs)、路透社先前報導，美元強到不行，不只突破長期壓力線 100，更連續四天收盤都守住此一關卡，從技術分析來看，這是「完全突破」(clean break) 格局，Daiwa Capital Markets 的 Kevin Lai 指出，未來動能似乎相當強勁，美元指數在 100 以上，還有許多上漲空間。過去 35 年來，美元指數只出現過兩次重大突破，第一次在 1981 年，美元指數突破後狂飆 60%；第二次在 2000 年，美元指數大漲 20%。

和 9 月底低點相比，美元指數只漲 6%，和歷史突破相比，升幅不多，如果美元再漲 10% 會如何？Daiwa 報告稱，美元就算僅升值 10%，對亞幣壓力仍極為巨大。首先，人民幣可能會出現相近貶幅，跌至 7.5 兌 1 美元。人行無意捍衛幣值，中國已處於第二波資本外流潮，這次外逃程度似乎比 2015 年底 / 2016 年初更為嚴峻。

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