全球負利率債券規模萎縮 各央行刺激政策恐將出現調整

今年6月，全球負利率債券規模曾創下12.2萬億美元的歷史性規模，隨着債券收益率上行，全球負利率債券規模本月不斷萎縮，或創去年12月以來最大單月跌幅。

9月至今全球主要經濟體債券利率止跌回升。最近兩周基准債券的價格下跌了2.3%，推動收益率上行12個基點至1.25%，為去年11月來的最大升幅。月初至今的這兩周，全球負利率債券總量同比跌幅擴大到13%，至10.4萬億美元。

從短期來看全球主要發達經濟體的貨幣政策都出現了收緊的拐，當前歐央行每月購買800億歐元(1.0974,0.0000,0.00%)資產的歐洲QE計劃在明年3月到期，傳言歐央行內部就逐步縮減資產購買規模達成了非正式共識，或以每月減少100億歐元資產購買方式來結束QE。

而對於日央行的寬松政策，相比以往的負利率和量化寬松政策，日本最新的貨幣政策導致了日本長期國債利率由負轉零，因而實際並非寬松、而是收緊，另外，美聯儲主席耶倫發言提到貨幣政策的"收益"和"成本"問題，進一步助推了市場對貨幣政策的緊縮預期，資產出現美債跌美元強的走勢。