楊德龍：樓市或現拐點 帶動千億資金進入A股

和訊網消息10月11日，A股延續近期漲勢，滬指震盪走高收於3065.25點，三大股指均創下四連陽。前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，國慶期間全國范圍內出台的樓市限購限貸措施短期將改變市場對樓市的預期，超千億規模的資金或樓市撤出流入股市，加上場外資金的入場，短期A股將迎來機會。

楊德龍表示，從國慶節期間房地產成交量來看，限購的政策立竿見影。比如，在深圳，政策出台前，房子每天成交套數在三四百套以上，而出台政策之後，十月三日成交量僅有八套。這說明進入樓市的很多資金是投機性質的，而非剛性需求。這部分資金從樓市流出，必然會選擇新的投資領域，現在股市里估值偏低，特別是優質藍籌股，已經成為很多產業資本的舉牌對象，部分從樓市擠出的資金可能會選擇優質藍籌股，未來半年股市會迎來比較好的上漲機會。

從中線來看，房地產調控是一個大方向，近年來，樓市和股市的蹺蹺板效應非常明顯。因為實體經濟的投資機會不多，M2的增速較高，貨幣也處於超發的狀態。在流動性充裕的狀況下，資金不斷找投資標的，而在中國，居民投資主要在樓市和股市。

回顧2014年7月，股市之所以上漲就是全國樓市出現了一年的調整，而在股市上漲的一年多期間，樓市基本上按兵不動。2015年6月份，股災出現後，樓市大漲，特別在深圳這些市場化程度比較高的地方，樓市漲幅超過50%。2016年上半年，深圳房價的上漲帶動了其他一線城市的全面上漲，從而又帶動了二、三線城市的上漲。現在出現了新的拐點，樓市受到調控出現低迷的時候，股市的機會就出現，一些資金開始預計房價下跌，雖然跌幅並不確定，但是房價預期會下跌，投機的資金就會從樓市中出來流入到股市。

不過楊德龍指出，所有的資金都進入到股市是不可能的。他認為，只有在樓市和股市之間流動的資金才會在這個時候選擇進入股市，而這部分資金達到幾千億，進入股市將改變市場的預期，帶來較好的反彈，四季度大盤有望走強。

他還表示，相對於一線藍籌，二線藍籌股更有吸引力。因為以銀行和房地產為代表的一線藍籌股盤太大，上漲需要太多資金。另外大盤股的未來盈利增長的預期不高。而二線藍籌既有基本面支撐，又有未來增長的預期，因此機會更大。對於區分一線藍籌還是二線藍籌，市值超過500億以上的，如金融、地產、石油石化等大的板塊屬於一線藍籌；消費類板塊、中小券商，以及汽車屬於二線藍籌。