中國銀行：9月30日匯市日評

和訊特約

中國銀行(601988,股吧)北京分行外匯交易員劉洋溢

外匯市場綜述：

在周四的外匯市場中，美元指數震盪走平，紐約尾盤小漲0.09%，收報95.52。其他主要非美貨幣表現漲跌互現。市場對美聯儲12月升息的預期增強，總體上為美元提供支撐。歐元/美元匯率周四同樣窄幅震盪，繼德意志銀行危機後，德國商業銀行陷入裁員風波，令市場對歐元的走勢極為關注。歐元/美元周四收報1.1221，漲幅0.06%，預計歐元/美元在未來幾周內仍將維持在1.1120-1.1290區間內運行。美元/瑞郎觸及8月26日來最低點0.9641，跌幅0.49%。英鎊/美元受到退歐後企業信心持續惡化的影響，周四收盤跌至1.2967，匯率維持在1.2850-1.3350區間震盪，當前依然處於震盪區間的下沿附近。最後，黃金價格維持震盪收斂走勢，連續三日下跌，紐約商品交易所COMEX12月黃金期貨收在1326美元/盎司，跌幅0.2%。

歐元走勢分析：

歐元/美元位於1.1210附近水平徘徊，連續第2個交易日收盤持平於1.1200上方。歐元/美元維持在50個點范圍內波動，延續周初開始的中性偏好。四小時圖中分析，歐元/美元仍無法突破主要移動均線，技術指標走低破中軸，匯價仍交投於1.1120和1.1280之間，除非有效突破該區間，否則方向不明朗。

下周市場的焦點主要在美國，市場希望通過ISM、9月的ADP和美國大選前最新的民調來觀察下美國的經濟狀況。在經歷了8月的大幅下滑後，ISM數據可能反彈。而如果ISM意外下滑的話，則將令美元承壓。對比之下，美國就業表現預計將維持強勢。此外關於美國總統大選的民調將吸引市場目光。市場關注希拉里在首次辯論中的勝利能否體現在其支持率上。希拉里此前領先幅度下滑，令美元受到更多壓力，因市場擔憂特朗普當選總統。

歐洲方面，市場對歐洲銀行業的擔憂在過去一周再度增加。不過，預計這一因素無法令歐元在短期內出現實質性下跌。歐洲方面的關鍵在於通脹數據和歐銀9月會議紀要。通脹或有所走高，而紀要可能給出部分QE的線索。

日元走勢分析：

目前，日本央行貨幣政策正根本性地轉向積極，鎖定收益率的做法暫時終結了稀缺性的討論，為新量化寬松政策搭建了舞台。此外，負利率政策的火熱程度展現出當前心理層面的轉變。由於通脹依然遠低於目標水平（2%），市場已經逐漸喪失了耐心。

雖然部分市場人士認為，市場對財政刺激手段在很大程度上將幫助日本央行達成通脹目標，但提升通脹唯有日元繼續貶值才是關鍵。目前日本通縮風險依然較大，這也是日本央行將令市場繼續震盪的主要原因之一，同時也將政策指引轉向鎖定收益率的方向。當前強勁日元走勢已經難以控制，如果日本央行流露出放棄寬松政策的跡象，美元/日元將輕易跌破100心理關口，這將令日本央行行長黑田東彥的所有努力付之東流。

預計日本央行將繼續出台新的舉措，擴大資產購買，多方面繼續打壓日元匯率。在100心理關口遲遲不能突破之後，美元/日元很可能出現一輪反彈走勢。從技術面看，MACD綠色動能柱小幅收縮，KDJ指標低位向上，預示匯價近期有望繼續上測高位。匯價上行初步阻力位於101.69，進一步阻力位於102.36，更關鍵阻力位於102.89；匯價下行的初步支撐位於100.49，進一步支撐位於99.96，更關鍵支撐位於99.29。

黃金走勢分析：

紐約商品交易所COMEX黃金期貨周四（9月29日）上漲2.3美元，漲幅0.17%，收報1326.0美元/盎司。美國上周初請失業金及第二季度GDP數據均好於預期，但美國8月成屋銷售數據下跌至1月份低點。數據總體而言依舊平穩向好，對黃金構成壓力。周三及周四美聯儲多位官員發表，意見分歧明顯，費城前主席CharlesPlosser抨擊美聯儲缺乏公信力，美聯儲觀點混淆，造成一定市場混亂，投資者熱情受到影響。

歐佩克會議周三達成的凍產協議對市場造成一定提振，黃金一度因此上漲。投資者對該協議能否使供應嚴重過剩的市場獲得平衡感到懷疑。如果OPEC最終真能實現目標，將會明顯地改變對全球通脹的預期，這就需要有對沖通脹的工具。目前來看，油市恢復供需平衡是一個艱難的過程，在在OPEC11月的會議之前，市場將關注更多的細節。黃金目前走勢呈現震盪收斂，震盪區間維持在1310-1345美元/盎司。下方在1310支撐位已經提供過多次有效支撐。在美聯儲12月加息之前還有一段時間，短期內黃金走勢仍以盤整為主。