推動金融市場開放創新 助力上海國際金融中心建設發展

人民銀行上海總部金融市場管理部副主任 吳水平

從國際經驗看，擁有一個有深度和廣度並高效安全運行的金融市場，是全球主要國際金融中心的重要特征。過去三年，人民銀行上海總部在黨中央、國務院的正確領導下，在“一行三會”等各部委的支持指導下，踐行加快政府職能轉變、探索管理模式創新的自貿區使命和精神，在推動金融市場開放創新上下功夫，在推進簡政放權優化服務上下功夫，在推行監測管理宏觀把控上下功夫，取得了積極成效。上海金融市場的深度和廣度明顯提升、運行效率不斷提高、風險防線進一步夯實，助力上海國際金融中心建設發展再上新台階。

金融市場對外開放全面深化 上海價格國際影響力不斷提升

債券市場上，參與的境外機構類型大幅擴展，已全面涵蓋境外央行類機構，各類境外金融機構及其管理的產品，QFII和RQFII，養老基金、捐贈基金等中長期機構投資者，取消了入市審批流程和投資額度限制，增加了可交易品種。截至2016年6月末，已有逾300家境外機構參與銀行間債券市場，持有各類債券余額近7000億元。

貨幣市場上，陸續有中銀香港、中銀澳門、交行首爾分行、工行盧森堡分行等8家境外人民幣清算行加入銀行間同業拆借市場，市場介入程度不斷加深，推動了境內外人民幣流動性的深度聯通。2016年3月，全面取消了“進入全國銀行間同業拆借市場審批”行政許可，貨幣市場對內開放力度加大，參與主體更趨豐富和多元。

外匯市場上，繼2015年境外央行類機構獲准進入後，2016年5月，允許符合一定條件的人民幣購售業務境外參加行參與銀行間外匯市場，截至2016年6月末，參與境內銀行間外匯市場的境外機構已逾40家。外匯市場交易時段覆蓋國際交易時間。2016年1月4日起，銀行間外匯市場交易系統每日運行時間延長至北京時間23:30，覆蓋全部歐洲交易時段和大部分美洲交易時段。

黃金市場上，2014年9月“國際板”率先推出，截至2016年6月末，國際會員數量已達66家，“國際板”累計成交黃金6370噸，成交金額1.5萬億元。2015年7月，上海黃金交易所和香港金銀業貿易場聯合推出了“黃金滬港通”，實現了香港上海兩地黃金市場的互聯互通。2016年4月，上海黃金交易所又推出了以人民幣計價的“上海金”業務。截至6月末，共有22家主板、國際板會員參與“上海金”交易，累計成交215噸、金額569億元。

伴隨着金融市場開放力度加大，上海價格的國際影響力顯著提升。上海形成的銀行間同業拆放利率(Shibor)已成為國際投資者監測中國金融市場運行、研判貨幣政策走向的主要指標，“上海金”價格則為全球黃金市場提供了新的定價基准。上海銀行間債券市場形成的收益率曲線和各類債券指數應用范圍已覆蓋全球150余家境外機構，向世界銀行、國際貨幣基金組織等30多家境外央行類機構開放使用。

金融市場簡政放權優化服務力度加大

推進簡政放權、放管結合、優化服務改革，是李克強總理高度重視、持續力推的國務院工作重點之一，也正符合自貿區加快政府職能轉變、探索管理模式創新的使命和精神。推動“進入全國銀行間債券市場備案”行政許可實現全程網上操作，是人民銀行上海總部以實際行動落實有關要求的具體舉措。人民銀行上海總部積極探索、認真論證、大膽創新，2015年12月1日，開發建設的“全國銀行間債券市場准入備案信息系統”上線運行，實現了銀行間債券市場准入全程網上備案。

在日益開放的金融市場環境下，為境外主體提供高效優質的管理和服務，是進一步提升國際金融中心吸引力的重要環節。2016年2月24日，中國人民銀行發布《關於進一步做好境外機構投資者投資銀行間債券市場有關事宜的公告》，明確境外機構投資者進入銀行間債券市場的方式，由中國人民銀行總行審批，簡化為到人民銀行上海總部備案並進行事中事後監管。

2016年5月27日，中國人民銀行上海總部2016年第2號公告《境外機構投資者投資銀行間債券市場備案管理實施細則》發布後，境外機構進入銀行間債券市場的程序便捷高效。自6月13日首批新政後的境外機構順利辦理准入備案手續至今，已有80余家境外機構進入銀行間債券市場，較往年大幅增加。

金融市場監測管理方式方法升級加快

立足金融市場運行監測平台的職能定位，人民銀行上海總部積極響應中央號召，在認真總結國際經驗、深入評估國內現狀的基礎上，着力推動金融市場監測數據庫的建設工作，將其作為現代金融監管的方式方法和技術手段，維護國家金融穩定和金融安全。

從思路上看，金融市場監測數據庫着眼於“現代金融市場”，從現代金融市場運行的特點着手，對症下藥，重構體制機制，以金融市場數據庫平台建設為物質基礎，以數據庫的作業管理和分級使用來創新現代金融市場監管機制，重塑現代金融市場監管框架，最終實現理念轉變、管理轉型和職能轉化。

從實施上看，金融市場監測數據庫按照先易後難、循序漸進、穩步推進的原則，依托上海自貿區改革創新的政策舉措和上海國際金融中心建設發展的步伐節奏，從傳統金融機構、金融市場、金融產品入手，不斷拓展到新興金融領域和業態，逐步實現跨市場、跨機構、跨行業的金融數據全覆蓋，為加快建立符合現代金融特點、統籌協調監管、有力有效的現代金融監管框架，堅決守住不發生系統性風險的底線做出應有的努力。