外匯市場

06-21外匯

◆USD/JPY週四路透調查顯示，受日本自民黨政治獻金醜聞影響，首相岸田文雄政府支持率降至上任以來最低 22%，54% 日本企業預計今年年底前，首相可能換人，但美國零售銷售數據表明經濟活動乏善可陳，強化美國聯準備理事會 (FED) 降息的預期，導致美元承壓，而且日本時事通訊社報導，日本財務省財務官神田真人表示，5 月底的干預措施在應對投機者造成的匯率過度波動方面相當有效，有必要密切關注日本央行 (BOJ) 政策決定對外匯市場的影響，並稱可用於外匯干預的資源沒有限制，提供日圓支撐，美元兌日圓觸及 157.91 低點。

06-20外匯

◆USD/JPY美國 5 月零售銷售幾乎沒有增長，上月數據也被下修，而且芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具目前反映 FED 在 9 月開始降息的可能性為 67%，今年降息幅度約為 50 個基點，令美元受阻；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 6 月製造業景氣判斷指數降至正 6，但非製造業景氣判斷指數升至三個月高點達正 31，總體上未來幾個月前景較樂觀，而且日本財務省公布出口較上年同期增長 13.5% 超過預期，但進口較去年同期增加 9.5% 不及預估值，貿易逆差更大幅擴大至 1.2213 兆日圓，而 = 出口數量連續第四個月萎縮，突顯全球需求仍相對疲軟，可能令日本央行 (BOJ) 的貨幣緊縮路徑變得更加複雜，限制日圓上漲。

06-20外匯

Woliul Hasan / Unsplash要點：美元連續第五天上漲。日本央行未能為其貨幣提供支持。美元兌日圓接近 34 年高點。日本央行決定維持利率不變且不提供任何指引，導致日圓買家望而卻步。週三早上，USDJPY 持續上漲，預計將連續第五個交易日收漲。

06-20外匯

Illustration by TradingView要點：英鎊兌美元小幅上漲至 1.2730 美元。英國通膨率回落至 2% 目標。2021 年以來最低通膨率。通膨降低的前景令外匯市場興奮不已，這增強了降息的理由。在英國發佈最新經濟報告後，GBPUSD 小幅上漲了 0.1%。

06-19外匯

◆USD/JPY週二日本財務大臣鈴木俊一稱，由市場確定的利率來反映日本公債需求等多方面因素，將繼續通過與市場的密切對話進行適當債務管理，對上週日本央行 (BOJ) 決定縮減購買公債不予置評，但 BOJ 總裁植田和男表示，4 月以來的數據與央行的經濟和物價預期基本一致，呈現通貨膨脹正循環，BOJ 取決於屆時可得的經濟數據，可能在 7 月升息，而且 BOJ 公布 4 月日本企業對勞動力成本較高的服務相互收取的價格較去年同期漲 2.8% 達 106.4，創近四年來最快漲幅，更為 1985 年有可比數據以來最高，讓 BOJ 認為此趨勢是將利率從目前接近零水平上調的先決條件，提供日圓支撐，推低美元兌日圓匯價至 157.50 低點。

06-19外匯

Illustration by TradingView要點：美元指數趨向 105.50。外匯市場等待零售銷售數據。聯準會的利率變動支撐了美元。市場預計消費者健康指標將與 4 月 0.2% 的年增率一致。美元指數週二上漲約 0.2%，此前的週一開盤表現令人失望。

06-18外匯

◆USD/JPY明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利認為美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息一次是合理預測，要等到 12 月進行，但三項疲軟的通貨膨脹數據導致利率期貨表明 FED 最早於 9 月降息的機率為 76%，全年料寬鬆 50 個基點，而且房地產經紀公司 Redlfin 報告美國 5 月房屋銷量降至過去十年來最低，週一壓抑美元；此外，日本 4 月核心機械訂單較前月減少 2.9%，為三個月來首次下降，但資本支出有望復甦，內閣府維持對機械訂單評估不變，而且前日本央行 (BOJ) 審議委員櫻井真稱，BOJ 至少 9 月前不會升息，但下個月發布新指引中削減每年購買公債規模約 24 兆日圓，並認為日圓大幅貶值恐使 BOJ 比最初計畫更快啟動量化緊縮 (QT) 及縮減資產負債表規模，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 157.14 低點。

06-18外匯

Illustration by TradingView要點：歐元多頭緩慢顯現。美元上漲至 1.07 美元。未來一週外匯市場相對平靜。上週，聯準會維持利率不變，但通膨支持降息言論，美元走強。週一，EURUSD 開盤緩慢，市場的焦慮情緒抑制​​了樂觀。

06-17外匯

◆USD/JPY美國財政部長葉倫表示，勞動力市場強勁、私人企業投資回報率高及通貨膨脹率下降，表明經濟前景令人鼓舞，提供美元支撐；此外，上週五路透調查日本 5 月全國核心通通貨膨脹率將升至 2.6%，日本央行 (BOJ) 有望在未來幾個月進一步升息，但日本 4 月經季節調整工業產出修正較前月跌 0.9% 及設備使用率較前月增長 0.3% 均較前值差，而且 BOJ 會議決議維持利率目標在 0-0.1% 不變，但出乎意料繼續以目前速度購買政府債券，並決定 7 月政策會議上提出減少購買公債具體計畫，打擊日圓走貶，推升美元兌日圓至 158.25 高點。

06-14外匯

◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 維持聯邦基金利率目標區間在 5.25-5.50%，並將可能開始降息時間推後至 12 月及預計今年僅降息一次，激勵美元上漲，但美國通貨膨脹低於預期，抑制美元漲勢；此外，日本經濟新聞週四報導，日本央行 (BOJ) 將在週五結束為期兩天的政策會議考慮削減購買公債，為縮減近 5 兆美元資產負債表邁出關鍵的第一步，推動日本公債收益率進一步上升，並據日本政府公布第二季大型製造業景氣判斷指數為負 1.0 優於上季，而且截至 6 月 8 日當週，日本企業拋售海外債券總值為 2011 年以來第二高，投資者則可能減少日圓利差交易回補日圓空倉，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 157.33 高點。

06-14外匯

Illustration by TradingView要點：歐元從 1.0850 美元下跌。通貨膨脹降溫。聯準會預計將降息一次。在樂觀的通膨數據推動下，歐元 / 美元上漲超過 1％，但聯準會降息預期破壞了良好情緒。歐元兌美元在週三因通膨前景光明而飆升超過 1% 後，週四上午的趨勢有所放緩。

06-13外匯

◆USD/JPY美國強於預期的就業報告突顯經濟增長仍強勁，促使美國聯邦準備理事會 (FED) 未來幾個月內降息的機率減弱，並據芝加哥商也交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場對 FED 於 9 月降息可能性的定價約 56%，低於一週前的 77.8%，在週三美國通貨膨脹數據及 FED 利率決議前，支撐美元持穩，但日本央行 (BOJ) 公布 5 月國內企業物價指數 (CGPI) 分別較前月與上年同期升 0.7% 及 2.4% 高於預期，表明日圓疲軟加大物價上漲壓力，而且市場普遍預計 BOJ 週五結束為期兩天的會議將維持利率不變，但消息人士稱，BOJ 可能縮減購買公債規模或透露縮減資產負債表計畫線索，提供日圓支撐，令美元兌日圓受限於 157.43 高點。

06-13外匯

Illustration by TradingView要點：美元堅守 157 日圓以上。日圓兌美元延續了三天的連勝走勢。通貨膨脹和聯準會決定將動搖外匯市場。貨幣對在過去三天一直處於上升趨勢，重大經濟數據即將撼動外匯市場。 週三早盤，在連續三天上漲後，美元 / 日圓稍作休息。

06-12外匯

◆USD/JPY日本放送協會 (NHK) 民意調查顯示首相岸田文雄的選民支持率降至 2021 年上任以來最低 21%，削減其在今年自民黨黨魁選舉中獲勝的機會，而且市場準備迎接週三出爐的美國通貨膨脹數及聯邦準備理事會 (FED) 結束貨幣政策會議發布最新經濟和利率預測，週二支撐美元兌日圓，但路透看到日本政府年度經濟藍圖草案顯示，鑒於消費疲軟和通貨膨脹前景不確定，政府強調與日本央行 (BOJ) 密切合作，根據經濟和物價發展靈活引導政策，而且路透調查近三分之二分析師認為，BOJ 將在本週政策會議決定開始縮減月度購買公債規模，朝著最終縮減資產負債表邁出重要第一步，提供日圓支撐，打壓美元兌日圓至 156.79 低點。

06-12外匯

Illustration by TradingView要點：歐元兌美元延續跌勢。該貨幣對跌至 1.0730 美元附近的水平。馬克宏呼籲提前舉行選舉。法國匆忙的大選引發了人們放棄歐洲貨幣的浪潮。週二，歐元兌美元仍承受壓力，緊接著前一天的大幅下跌。

06-11外匯

◆USD/JPY週一日本內閣府表示，歸因於資本支出上修，1-3 月國內生產總值 (GDP) 環比年率修正後為下滑 1.8%，降幅小於初值的下跌 2.0%，但日本央行 (BOJ) 公布 5 月銀行放款餘額較上年同期增加 3.0% 低於前值，並據日本財務省數據顯示，4 月經常帳盈餘 20,505 億日圓高於預期，較前月盈餘 33,988 億日圓少，而且據日本政府調查，由於日圓疲軟導致燃料和食品成本上升，拖累家庭支出，日本 5 月服務業企業信心指數降至 2022 年 8 月以來最低 45.7，企業對前景的信心指數亦跌至 46.3，為連續第三個月惡化，突顯消費的脆弱本質，促使 BOJ 更難證明進一步加息的合理性，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 156.68 低點走升。

06-11外匯

Illustration by TradingView要點：美元開局樂觀。就業數據指標突破 105。通貨膨脹和利率決策迫在眉睫。本週金融市場即將迎來一系列關鍵數據，市場波動性將會加劇，請做好準備。美元指數在新的一週中走高。dxy 突破了 105.00，並有望連續第二天上漲。

06-07外匯

◆USD/JPY美國服務業 5 月恢復增長，但分項數據顯示就業仍處萎縮區間，市場價格反映美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息近 50 個基點及首次降息於 9 月進行，令美元承壓，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男週四表示，在退出大規模貨幣刺激政策過程中，央行應減少巨額債券購買，外界預期 BOJ 最早可能在下週政策會議開始全面縮減購買公債規模，但 BOJ 審議委員中村豐明稱，最近消費疲軟及全球經濟增長復甦步伐放緩，日本通貨膨脹從 2025 財政年起可能低於央行 2% 目標，並對國內工資持續上漲沒信心，認為不應僅為減緩日圓跌勢而升息，突顯 BOJ 進一步加息時機的不確定性而壓抑日圓，推動美元兌日圓觸及 156.44 高點。

06-07外匯

Illustration by TradingView要點：美元指數回落至 104。股市創下歷史新高。歐洲央行利率決定迫在眉睫。投資者將從美元撤出的資金全都投入到了各類股票中。標普 500 指數和納斯達克指數收於新高。週三，dxy 有所回落，美國股市飆升至新的紀錄高點。

06-06外匯

◆USD/JPY美國 4 月職位空缺降至三年最低，芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具則顯示美國聯邦準備理事會 (FED) 於 9 月降息的機率升至 65%，導致美國公債收益率跌至近三週低點拖累美元，並據週三路透調查，外匯策略師普遍認為美元被高估，未來十二個月將小幅走軟，但日本政府 4 月數據顯示加班工資較去年同期減少 0.6% 較佳，經常性薪資則較上年同期增加 2.3%，增幅為 1994 年 10 月以來最大，可是生活成本增加蓋過加薪幅度，經通貨膨脹調整實質薪資較去年同期跌 0.7%，為連續二十五個月下降，而且日本 au Jibun 銀行 5 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 53.8，突顯經濟復甦脆弱，讓人質疑日本央行 (BOJ) 下週政策會議是否縮減購買公債規模，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 154.78 低點上漲。