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◆USD/JPY有跡象表明更多滯留油輪駛離荷姆茲海峽，導致油價跌至伊朗戰爭爆發以來最低，但美國與伊朗的初步和平協議仍存在分歧，而且投資者尋求對沖科技和半導體股拋售風險，並為美國聯邦準備理事會 (FED) 今年再升息作準備，推動美元走高，可是週三日本央行 (BOJ) 數據顯示 5 月日本服務業生產者物價指數 (PPI) 較上年同期漲 3.3%，表明通貨膨脹壓力擴大，並根據 BOJ 的 6 月政策會議意見摘要，決策者就通貨膨脹風險上升展開討論，部分委員主張加快升息步伐，將借貸成本提升至更接近被視為對經濟中性的水平，強化市場對 BOJ 在今年底前再加息的主流預期，而且 BOJ 總裁植田和男在信託聯盟年度會議上稱，日本潛在通貨膨脹接近 2%，預計將繼續加息，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 161.46 低點。
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◆USD/JPY美國經濟展現韌性及聯邦準備理事會 (FED) 主席沃什立場鷹派，促使聯邦利率期貨顯示 FED 於 9 月加息的概率為 75%，激勵美國公債收益率攀升及美元走高，並據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 截至 6 月 16 日當周數據，日圓淨空倉升至二十三個月新高，但週二標準普爾全球 (S&P Global) 調查日本 6 月製造業採購經理人指數 (PMI) 初值升至 54.9，新訂單增速更創四年多新高，並據日本內閣官房長官木原稔警告必要時對匯率波動採取適當措施，而且日本財務大臣片山皋月與美國財政部長貝森特舉行線上會議討論全球金融市場形勢，更強調與美國在必要時採取果斷行動擁有堅定共識，令美元兌日圓受限於 161.73 高點。
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◆USD/JPY美國與伊朗官員周一於瑞士舉行的首輪會談結束，德黑蘭宣佈再次封鎖河姆茲海峽，美國總統川普也威脅將恢復對伊朗的打擊，會談開局氣氛緊張，不過在卡達及巴基斯坦兩國調解下，美伊已同意在 60 天內達成最終協議的路線圖；此外，隨著日圓於早盤交易中徘徊在近 40 年低點附近，日本財務大臣片山皋月重申東京方面將隨時對匯率波動作出適當回應，與此同時，兩位消息人士表示，負責匯率事務的財務省財務官三村淳於 4 月 30 日發出的警告仍然有效，這凸顯當局可能會在不發出以往那種明確口頭信號的情況下突然出手干預，另外日圓持續走弱推高了進口成本並加劇物價壓力，而中東局勢引發的能源衝擊則推高了燃料價格，這促使日本央行 (BOJ) 警告其在應對通脹方面存在行動滯後的風險，同時 BOJ 副總裁冰見野良三則於國會表示，基本通脹率可能會超過 BOJ 2% 的目標，再次警告過晚加息最終將拖累經濟，推低美元兌日圓下跌至 161.06 低點。
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◆USD/JPY美國上周初請失業金人數減少 4,000 人，至 22.6 萬人，續請失業金人數增加 2.4 萬人，達到 181 萬人，據日本公布數據日本 5 月核心 CPI 同比上漲 1.4%，符合市場預期，上周五日本央行 (BOJ) 副總裁冰見野良三表示，基本通脹率可能會超過 BOJ 2% 的目標，並警告延遲加息的代價，暗示 BOJ 繼續升息的決心，另據 4 月會議記錄顯示，BOJ 認為有空間加快加息步伐，推低美元兌日圓下跌。
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◆USD/JPY據日本官方周三公布數據顯示，受益於出口同比大幅增長 17%，5 月貿易逆差為 3,787 億日圓，低於市場預期，與此同時，4 月核心機械訂單月率及年率分別大增 8.7% 及 15.6%，另外據路透短觀調查結果顯示，日本 6 月製造業景氣判斷指數為正 13，連續第二個月上升，非製造業景氣判斷指數亦升至正 32，不過日本正推動將食品消費稅臨時下調至 1%，這將是該國首次實行此類實質性的減稅，但也將使其本已惡化的財政狀況進一步惡化，同時日本央行 (BOJ) 雖將利率上調至 31 年來最高水平，以應對伊朗戰爭引發的能源衝擊所造成的通脹壓力，但政策制定者對下次加息的時機幾乎未透露任何線索，令投資人失望，令美元兌日圓穩守 160.10 低點。
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要點：英鎊下跌（但幅度不大）通膨數據低於分析師預期英國央行預計將維持利率不變通膨意外跌破 3% 的市場共識。該數據鞏固了英國央行將在週四維持利率不變的預期。價格降溫，英鎊也降溫週三，gbpusd 早盤下跌約 20 點，向 1.34 關卡滑落，隨後收復部分失地，回升至 1.3415 上方。
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◆USD/JPY日本央行 (BOJ) 周二將政策利率上調至 1.00%，使借貸成本升至 1995 年來最高水平，此次加息是自去年 12 月以來的首次以抑制伊朗戰爭引發的能源衝擊所造成的物價壓力，也使得 BOJ 與歐洲央行 (ECB) 等其他正轉向收緊政策以對抗通脹的央行看齊，副總裁內田真一於會後聲明表示經濟急劇惡化的風險已有所減弱，強調根據物價上漲風險來判斷升息步伐，對於是否進一步擴大加息步伐並無明確指引，凸顯 BOJ 立場還不夠鷹派，且此次加息預期已被市場完全消化，另外 BOJ 確定計劃從 2027 年 4 月起暫停縮減日本公債購買規模，這表明央行對債券市場做出了讓步，加上鑒於未來路徑明確取決於中東局勢及油價傳導效應，日圓與美元的利差仍大，日圓走勢依舊疲軟，令美元兌日圓穩守 160.03 低點。
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要點：美元穩定維持在 ¥160.20 以上日本央行將基準利率調升至 1% 日圓準備好迎來一波漲勢了嗎？顯然，美元並不想輕易認輸。在日本央行祭出重大舉措後，美元兌日圓依然表現強勁。日本央行出手，利率邁向 1%日本央行啟動了自去年 12 月以來的首次升息，將基準利率從 0.75% 提高至 1%。
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◆USD/JPY巴基斯坦總理夏巴茲周一在社群媒體上表示美伊兩國已達成協議，美國總統川普則指出該協議包括開放至關重要的荷姆茲海峽，儘管未透露具體細節，但隨著股市大漲及油價下滑，令美元走勢承壓；此外，據日本央行 (BOJ) 前首席經濟學家龜田製作表示，美國與伊朗的和平協議促成荷姆茲海峽順利重開，可能會減輕 BOJ 升息的步伐，但料不會改變 BOJ 今年將加息兩次的節奏，以推高仍處於低位的實際借貸成本並使貨幣政策正常化的計劃，令美元兌日圓下跌至 159.72 低點；市場似乎已完全消化 BOJ 本周將政策利率上調至 1.00% 的可能性，儘管預計副總裁內田真一的表態應不會偏離植田的既定路線，但謹慎的言論仍可能將持續鼓舞日圓空頭，令日圓走勢前景依舊疲軟。
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◆USD/JPY美國總統川普取消對伊朗的空襲計劃，並稱及與伊朗間的協議有望於周末簽署，這緩解市場先前雙方互襲後局勢可能升級的擔憂，降低美元相關避險買盤；此外，據日本官方公布 4 月工業生產月率向下修正成長 0.5%，且據路透調查，日本 5 月核心通脹料持穩於 1.4%，連續第四個月低於日本央行 (BOJ)2% 的目標，不過在市場普遍預期日本央行本周將政策利率上調至 1.00%，創下 1995 年來最高水平，此舉將使 BOJ 與其他正轉向收緊政策的央行保持一致，即使總裁植田和男因病將缺席此次政策會議，但仍將專注於應對中東戰爭帶來的通脹風險，並釋放出將繼續推高借貸成本的信號，與此同時，據路透調查，經濟學家預計 BOJ 在 6 月上調利率後，第四季將進一步升息至 1.25%，令近日來疲軟的日圓獲得些許支撐，令美元兌日圓下跌至 159.87 低點。
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◆USD/JPY美國在中東發動新一輪空襲打擊市場情緒，同時美國 5 月消費者通貨膨脹率升至三年高點，促使投資人對美國聯邦準備理事會 (FED) 的貨幣政策前景感到不安，週四令美元走勢震盪；此外，日本政府公布第二季大型製造業景氣判斷指數升至負 1.8，但據日本財務省調查，第二季大型企業信心指數降至負 0.5，為四個季度以來首次惡化，小型企業信心指數亦跌至負 17.6，表明中東衝突正在給經濟帶來越來越大壓力，而且日本央行 (BOJ) 總裁植田和男因病住院兩周而缺席 6 月 15 日至 16 日的利率審議會議，市場預計 BOJ 在本次會議再次升息，儘管政策制定者堅稱加息決定本身沒有疑慮，但在需要展現決心和團結以在未來數月持續推進緊縮政策的關鍵時刻，其缺席可能使政策溝通變得複雜，令日圓備受壓力。
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◆USD/JPY伊朗於荷姆茲海峽擊落一架美國阿帕契直昇機，引發美國對伊朗發動空襲，伊朗伊斯蘭革命衛隊則對約旦境內美國基地及海灣地區二十一個目標發動襲擊，以報復美國空襲，導致中東局勢再趨緊張，同時投資人等待美國關鍵通貨膨脹數據，尋求美國聯邦準備理事會 (FED) 政策走向的線索，週三支撐美元持穩，但日本央行 (BOJ) 公布 5 月數據顯示，日本以日圓計價進口價格指數飆升 25.5%，創 2022 年 11 月以來最快增速，促使企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 6.3% 遠超過預期，且為 2023 年 3 月以來最大漲幅，突顯中東戰爭引發價格壓力不斷加大，強化 BOJ 進一步加息的理由，並據路透調查，預計 BOJ 本月會議加息至 1.0% 及年底利率或升至 1.25%，而且日圓持續疲軟及美國強勁的就業報告料使 FED 轉向鷹派立場，將加大 BOJ 加快升息步伐的壓力，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 160.21 低點。
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要點：美元升破 160.40 日圓日圓因新一波戰爭恐慌而下跌美國通膨報告即將公布美元兌日圓匯率創下一個月新高，引發外匯圈對干預行動的討論。日本政府會再次出手嗎？干預力道又會有大？美元走強，日圓動搖週三，USDJPY 攀升至 160.40 日圓以上，創下六週以來的新高，主因是投資人紛紛重返美元懷抱。
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◆USD/JPY在美國總統川普呼籲下，伊朗與以色列暫停對彼此攻擊，但德黑蘭威脅若以色列繼續打擊真主黨，將恢復襲擊，而且美國強勁的就業數據促使投資人加大押注美國聯邦準備理事會 (FED) 今年稍晚加息，週二支撐美元維持近兩個月高點，但日本財務大臣片山皋月表示政府準備好果斷採取行動遏制日圓過度貶值，同時密切關注可能損害經濟的債券收益率上升，並據日本經濟財政大臣城內實稱，希望日本央行 (BOJ) 與政府密切合作，以持久實現 2% 通貨膨脹目標，而且市場對 BOJ 在 6 月 16 日結束的政策會議上將短期政策利率從 0.75% 上調至 1.00% 的預期升溫，同時中東戰爭加劇通貨膨脹壓力，推動指標十年期日本公債收益率創 5 月 22 日以來最高收盤水平達 2.74%，提供日圓支撐，美元兌日圓徘徊於 160.03 低點。
南韓財政部周二 (9 日) 重申，針對近期韓元兌美元匯率持續走貶、市場波動加劇的態勢，政府將採取強硬措施，嚴厲打擊干擾市場秩序的投機交易行為。南韓財政部國際經濟事務副部長 Moon Ji-sung 周二與多家金融機構高層舉行會議，與會代表包括南韓國民銀行 (KB Kookmin Bank) 以及法國巴黎銀行 (BNP Paribas)、匯豐銀行 (HSBC) 和摩根大通 (JPMorgan) 的首爾辦事處。
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◆USD/JPY美國 5 月就業崗位連續三個月強勁增長，為美國聯邦準備理事會 (FED) 維持利率不變提供更多空間，亦提高 12 月升息的機率，並據報導稱，美國總統川普曾要求以色列不要進一步發動攻擊，但週一以色列表示已攻擊一座伊朗石化廠及其他地區軍事目標，激發油價飆升及避險美元走高；此外，日本央行 (BOJ) 公布 5 月銀行放款餘額較上年同期增 5.7% 高於前值，而且日本 4 月經常帳盈餘為 3.91 億日圓優於預期，但日本第一季國內生產總值 (GDP) 環比年率增幅下修至 1.8% 及企業資本支出減少 0.7%，突顯中東衝突影響資本支出及經濟增長動能減弱，並據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示截至 6 月 2 日當周，日圓淨空倉增加 13%，為 2024 年 7 月以來最大，令日圓承壓，美元兌日圓升至 160.39 高點。
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◆USD/JPY截至 5 月 30 日當周，美國經季節調整初請失業金人數增至 2 月初以來最高，令美元承壓；此外，上週五日本政府公布截至 5 月底外匯儲備降至 1.306 兆美元，降幅為 2000 年以來最大，引發拋售美國公債的猜測，但 4 月數據顯示，家庭支出較前月升 1.6% 及較上年同期降 0.5% 優於預期，實質薪資則連續四個月增長達 1.9% 及加班工資增加 4.2% 較前值高，增添日本央行 (BOJ) 加息理據，而且日本首相高市早苗稱弱勢日圓有利有弊，其政策旨在提升經濟實力，非操控匯率，但財務大臣片山皋月重申準備隨時對外匯市場採取適當措施，保留匯率過度波動時採取果斷行動權利，激勵日圓上漲，美元兌日圓觸及 159.82 低點。
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◆USD/JPY美國 5 月非製造業採購經理人指數 (PMI) 及民間就業崗位增幅超過預期，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 褐皮書顯示通貨膨脹壓力廣泛顯現，而且伊朗襲擊科威特，遭美國軍方反擊，導致海灣緊張局勢升級，推高原油價格，提振美元的避險需求，引發日圓走貶至 160 關鍵關口，但週四日本內閣官房長官木原稔表示政府希望日本央行 (BOJ) 能與其協調政策行動，實施適當貨幣政策，以實現工資增長驅動的可持續 2% 通貨膨脹目標，並重申政府對具體貨幣政策手段應由 BOJ 決定的立場，而且三名消息人士稱，除非中東衝突急劇升級導致市場動盪，否則 BOJ 預計本月加息，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 160.07 高點。
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◆USD/JPY美國 5 月職位空缺創五年來最大增幅，而且伊朗向周邊國家發射導彈，遭美國軍方反擊，海灣地區敵對行動再升級，同時華盛頓與德黑蘭之間的外交談判未見進展，週三推升美元；此外，日本首相高市早政府敲定規模 190 億美元的本財政年追加預算，以緩解中東危機導致能源成本上漲對家庭的影響，增添日本財政赤字的擔憂，並據日本財務大臣片山皋月重申當局已準備好對外匯市場採取適當應對措施，但標準普爾 (S&P) 全球調查 5 月日本服務業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 50.0，連續十三個月擴張勢頭告終，新業務增長則連續三個月放緩達近兩年新低，綜合 PMI 亦創五個月最低增速至 51.5，令日圓備受壓力。
美股雷達
摩根士丹利 (MS-US) 警告，聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 本月主持的首次利率決策會議，可能成為今年外匯市場最被低估的風險事件，不僅可能打破當前低波動環境，也可能衝擊市場熱門的套利交易策略。儘管中東衝突推升油價並帶動全球債券市場走弱，但美元今年以來整體變動有限，使主要貨幣波動率持續維持低檔，吸引投資人透過利差交易 (carry trade) 及相對價值策略尋求報酬。