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◆USD/JPY卡達表示希望其在伊朗與美國之間穿梭斡旋的外交努力能促成突破，美國總統川普則否認媒體報導有關其願意放寬制裁及解凍資金，以換取伊朗在核計畫讓步，市場持續質疑能否成功結束伊朗衝突，週三導致油價回升，支撐美元徘徊於年內高位，但紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯發表鴿派言論，促使市場削減對10月美國聯邦準備理事會(FED加息的大量押注，限制美元上漲；此外，日本政府公布8月零售銷售較去年同期升2.7%及工業生產較前月降1.7%皆遜於預期，但日經新聞報導，日本首相高市早苗將在下周的政策演說中承諾，若經濟和金融市場出現任何意外發展，政府將靈活應對，並隨著日本上半財年度結束前資金匯回及日本投資者和出口商拋售外幣買入日圓，引發美元兌日圓自157.52高點下挫。
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◆USD/JPY美國總統川普拒絕德黑蘭停火協議，市場懷疑結束伊朗衝突的新努力能否成功，激發油價回升，而且美國強勁的經濟勢頭加劇通貨膨脹擔憂，促使美國聯邦準備理事會(FED)將大幅加息的預期升溫，推動美國公債收益率上升，其中對匯率影響比長期債券更重要的兩年期收益率升至兩年來最高，逼近具象徵意義的5%關口，週二提振美元；此外，日本7月領先指標向下修正至1.5，但日本財務大臣片山皋月稱，上周與美國財政部長貝森特通電話時明確向對方表示，首相高市早苗非再通貨膨脹主義者，並將繼續與美國財政部保持密切溝通，確保外匯市場有序運行，干預的疑慮支撐日圓，美元兌日圓自157.71高點下滑。
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◆USD/JPY密西根大學調查美國9月消費者信心指數降至四個月新低，但美國8月核心資本財訂單分別較前月與上年同期躍升1.6%及10.6%，表明企業設備支出連續兩季強勁增長，經濟基本面強勁進一步加劇對通貨膨脹的擔憂，市場押注美國聯邦準備理事會(FED)將採取更鷹派的立場，而且美國總統川普拒絕伊朗為解決雙方衝突及重開荷姆茲海峽而提出的和平提議，增加能源供應風險，週一導致油價反彈，而且美國公債收益率攀升提振美元，但日本央行(BOJ)數據顯示，日本8月服務業生產者物價指數(PPI)較去年同期漲3.7%，創逾兩年高位，突顯物價壓力不斷加大，將促使BOJ繼續推進加息，並據BOJ公布7月會議紀錄顯示，多位審議委員認為有必要關注日益上升的通貨膨脹風險，部分委員還主張加快升息步伐，而且日本公債收益率重新逼近數十年高位，提供日圓支撐，美元兌日圓自157.85高點下滑。
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◆USD/JPY消息人士向路透透露，沙烏地阿拉伯的東西向輸油管道已恢復營運，亦可能已恢復從紅海延布港出口原油，並據美國總統川普表示，與伊朗總統佩澤希齊揚在紐約舉行的會談取得進展，重燃中東和平的希望，導致油價跌至兩周低位，降低美國聯邦準備理事會(FED)進一步升息的可能性，削弱美元作為能源出口國貨幣的支撐，同時為投資人此前拋售日圓和歐元等淨能源進口國的貨幣提供支撐，而且儘管市場認為日本央行(BOJ)上周升息的鷹派力度不足，但週三仍為日本假期休市，這段流動性較低的時期可能是當局在必要時進行干預的最佳時機，投資人對干預威脅保持警惕支撐日圓，打壓美元兌日圓至157.30低點。
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◆USD/JPY芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比與聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆均主張美國聯邦準備理事會(FED)進一步升息，並據美國總統川普表示願意會見將出席紐約舉行的聯合國大會的伊朗總統佩澤希齊揚，重燃兩國重啟談判的希望，導致油價下跌，提振市場情緒，而且日本央行(BOJ)上周調升利率，但兩名委員反對加息及缺乏明確鷹派指引，市場押注BOJ難以跟上全球主要央行的鷹派步伐，讓日本與主要經濟體之間維持較大利率差距，令日圓承壓，週二適逢日本假期休市，交投清淡，推動美元兌日圓觸及157.77高點。
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◆USD/JPY美國8月製造業產出意外環比下降，油價上漲及利率上升可能蓋過人工智能(AI)建設帶來的支撐，或使今年餘下時間的製造業活動保持溫和，與此同時，市場冀望本週聯合國會議期間伊朗戰爭問題能夠取得外交突破，加上在葉門胡塞武裝組織持續發動襲擊的情況下沙烏地阿拉伯石油運輸部分恢復，油價下滑，降低美元避險買盤；此外，日本央行(BOJ)上週一如預期將利率上調至1.25%，但兩位審議委員投出反對票，加上缺乏明確的鷹派指引，失望的投資人一度推漲美元兌日圓升至158以上的兩週高點，但隨後據日經新聞報導日本當局已在外匯市場進行匯率查詢，且據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至9月15日當週，日圓淨多頭部位大增並創下2025年7月以來最高，另外由於週一至週三為日本假期，儘管市場交投清淡，但投資人擔憂日本官方可能利用流動性不足的機會進行干預以支撐日圓，預期心態令美元兌日圓下跌至156.56低點。
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◆USD/JPY上週五據日本官方公布數據顯示，8月核心消費者物價指數(CPI)同比上漲1.7%，同時日本央行(BOJ)重視的剔除波動較大的生鮮食品和燃料價格的物價指標同比亦上漲1.9%，核心通脹率維持在BOJ目標2%附近，凸顯日益加劇的價格壓力，另外日本央行一如普遍預計將利率上調至三十一年最高的1.25%，並暗示準備繼續推高借貸成本，加入其他主要央行應對油價飆升引發的持續通脹壓力行列，這也是BOJ近三個月來首次加息，這將使利率更接近BOJ認為的中性水平，也標誌著BOJ正進一步擺脫數十年的超低利率政策，不過與會的委員中7票贊成，2票則持反對意見，鴿派委員淺田統一郎和佐藤綾野反對將政策利率從1.00%上調至1.25%，他們都是由首相高市早苗所提名的，表明隨著BOJ政策委員會未來有更多委員更迭下，今後的加息恐將面臨更大的阻礙，儘管財政大臣片山皋月表示將與其他國家金融當局保持密切的溝通，並強調將毫不猶豫的進一步展開協調一致的外匯干預行動，但BOJ鷹派前景不如預期，日圓重挫，美元兌日圓自155.86低點走升。
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◆USD/JPY美國8月零售銷售強勁及進口價格飆升，並據美國聯邦準備理事會(FED)如預期升息25個基點，同時預計12月前至少再加息一次及明年維持利率不變，而且利率期貨市場顯示，FED年底前再升息25個基點的機率約90%，激勵美元大漲，但聚焦週五日本央行(BOJ)決議，普遍預計上調利率至三十一年最高1.25%及釋放繼續推高借貸成本訊號，並據週四日本內閣官房長官木原稔表示繼續通過與美國保持密切溝通，努力維持日圓匯率平穩波動，而且日本首相高市早苗改組內閣，留任多名核心閣員以便金融市場動盪時鞏固政治支持，推動其標誌性支出計畫，其中留任財政大臣片山皋月確保對日本匯率政策的連續性，片山皋月則稱堅決應對匯率過度波動，同時留任支持再通貨膨脹政策的城內實為經濟財政大臣，但城內實表示不會實施無節制財政擴張，提供日圓支撐，美元兌日圓自156.31高點走低。
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◆USD/JPY油價及美國公債收益率攀升，市場押注美國聯邦準備理事會(FED)本周升息，但美國財政部長貝森特表示與日本聯合干預日圓匯率成本適度，有利美國出口商和利率，而且美國原油庫存意外大增，週三導致油價回落，暫緩美元漲勢；此外，日本數據顯示7月核心機械訂單較前月跌3.7%及較上年同期增11.2%遜於預期，而且8月貿易逆差擴大至1.106兆日圓，但半導體相關需求堅挺，推動出口較上年同期攀升19.3%，為連續十二個月增長，同時油價上漲推高能源成本，進口較去年同期創2022年11月以來最大增幅28%，通貨膨脹壓力加劇，強化日本央行(BOJ)本週五升息的預期支撐日圓，美元兌日圓滑落154.86低點。
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◆USD/JPY沙特阿拉伯能源基礎設施再遭襲，導致其東西向輸油管道停運，加劇能源供應擔憂，推動油價飆升及美國公債收益率升至2007年以來新高，鞏固市場對美國聯邦準備理事會(FED)本周升息的押注，但幾家最大人工智能(AI)公司領導人警告此技術給人類生存帶來風險，動搖投資者信心，週二引發亞洲股市承壓，削弱風險偏好；此外，日本財務大臣片山皋月將從嚴審查下一財政年各項預算申請，以維護市場信心，並據日本數據顯示，截至7月1日，日本土地價格較一年前漲1.5%，為連續五年上漲及保持著三十多年前資產價格泡沫破裂以來最強勁增長勢頭，而且日本央行(BOJ)尚未明顯看到資產價格過熱，但可能成為其決定應以多快速度縮減刺激措施及上調仍處低位的利率時所審視的因素之一，而且日本十年期公債收益率創1996年9月以來最高，提供日圓支撐，美元兌日圓觸及154.19低點。
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◆USD/JPY美國8月消費者物價加速上漲，加大市場對美國聯邦準備理事會(FED)升息的押注，並據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，FED本周會議加息25個基點的機率約90%，更預期今年稍晚再升息一次，提供美元支撐，但美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示投機客自2月以來首次轉為日圓淨多倉，並據日本內閣官房長官木原稔表示編製預算時將適當控制發行公債規模，而且日本央行(BOJ)會議紀錄援引理事中村康治於5月貨幣政策會議的說法稱，日本通貨膨脹率因進口成本上升和匯率波動飆升，表明制定貨幣政策時要對此類非線性通貨膨脹保持警戒，激勵日圓上漲，美元兌日圓下滑至153.29低點。
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◆USD/JPY美國8月最終需求生產者物價指數(PPI)分別較前月與上年同期漲0.4%及5.4%，初請失業金人數則降至20.6萬人，同時中東局勢無緩解跡象，導致油價飆升，加劇通貨膨脹擔憂，強化美國聯邦準備理事會(FED)本周加息的預期，但上週五日本央行(BOJ)公布日本8月國內企業物價指數(CGPI)較前月跌0.2%，可是較去年同期升7.6%超過估值，另外日本第三季大型製造業景氣判斷指數升至正7.6，鞏固BOJ本月加息理據，而且日本財務大臣片山皋月表示政府繼續與美國密切溝通，確保外匯市場有序運行，並稱與美國實施聯合干預及發表聯合聲明以來政策立場未變，激勵日圓上漲，美元兌日圓自154.61高點走跌。
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◆USD/JPY中東衝突升級，導致油價升破每桶100美元，但美國財政部表示週四把長期公債回購操作規模擴大至原來三倍達至多60億美元，令美元承壓，並據週四路透調查，日本通貨膨脹壓力加劇和日圓走弱的擔憂持續，料日本央行(BOJ)於9月18日會議升息至1.25%及明年第二季再升至1.75%，另一調查則顯示，超過三分之二日本企業支持首相高市早苗政府的經濟政策，而且BOJ審議委員增一行警告物價上行風險加大，若通貨膨脹加速，而金融環境仍寬鬆，BOJ最終可能快速加息，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至153.26低點。
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◆USD/JPY伊朗支持的也門胡塞武裝襲擊美國盟友沙特阿拉伯多座城市，同時美國軍方襲擊多艘伊朗油船，讓中東戰事進一步升級，推動油價上漲，增添通貨膨脹的擔憂，但市場為美國本周公布通貨膨脹數據和美國聯邦準備理事會(FED)下周的會議作準備，週三令美元承壓，並據路透短觀調查，受強勁的半導體和數據中心相關需求提振，日本9月製造業景氣判斷指數從8月的正18升至正21，為2021年12月以來最高，而且據評級機構惠譽報告表示，投資者對日本通貨膨脹、貨幣政策、經濟增長前景、財政狀況及日本央行(BOJ)升息壓力的擔憂，推動日本公債收益率上升，較高的本地收益率將降低國內機構追逐收益率較低海外資產的意願，可能導致更多資金回流，提供日圓支撐，美元兌日圓自153.99高點下跌。
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◆USD/JPY週二日本數據顯示，8月銀行放貸較上年同期持平5.4%，但7月經通貨膨脹調整後實質薪資較去年同期增長2.4%，創2021年5月以來最大增幅，且已連續第七個月增長，另外第二季企業資本支出降0.9%，但降幅小於預期，帶動第二季國內生產總值(GDP環比年率上修至成長1.4%，7月經常帳盈餘則高於預期達2.9889兆日圓，並據貨幣市場經紀商東京短資掉期利率數據顯示，日本央行(BOJ)在9月17-18日會議加息25個基點至1.25%的機率為98%，市場亦已完全消化BOJ到明年1月再升息至1.5%的預期，而且日本財務大臣片山皋月表示，東京和華盛頓在外匯市場的立場上仍保持一致，雙方將繼續保持密切溝通，以確保外匯市場有序運行，引發日圓空頭持續回補，推低美元兌日圓匯價至152.87低點。
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◆USD/JPY上週五數據顯示，美國8月非農業就業崗位大增16.2萬個遠超過預期，為五個月來最大增幅，失業率則維持4.1%，暗示勞動力市場有所改善，促使市場加大對美國聯邦準備理事會(FED)加息的押注，並據克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克再次重申支持加息，而且美國與伊朗衝突進入第七個月，雙方恢復軍事交火，導致油價上漲，給全球通貨膨脹帶來壓力，增添對美元的避險買盤；此外，日本政府週一公布截至8月底外匯儲備降幅下降6.18%至1,207.5億美元，較前月的1.287萬億美元減少796億美元，錄得有史以來最大降幅，突顯此前日本為遏制日圓持續走弱，再次實施創紀錄拋售美元、買入日圓的干預行動所致，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及156.27高點。
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要點：歐元在1.16美元附近持穩交易員關注ECB升息油價為整體市場情緒帶來壓力歐洲的能源衝擊顯示，週四可能需要採取更緊縮的貨幣政策。強勁的美國非農就業數據也重新點燃了市場對聯準會升息的預期。歐元在週四利率決議前維持穩定週一，EURUSD維持在1.16美元附近，儘管全球利率預期出現大幅重新定價，歐元仍沒有太大波動。
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◆USD/JPY上周美國當周初請失業金人數增加，可是裁員人數仍處低位，而且供應管理協會(ISM)調查美國8月服務業投入價格指數躍升至三年高位，但美國7月貿易逆差擴大，並據美國聯邦準備理事會(FED)理事沃勒稱，若通貨膨脹降溫，主張本月維持利率不變，而且美國副總統萬斯認為通貨膨脹數據足以支持FED降息，市場削減對FED本月加息的押注，上週五壓抑美元；此外，日本財務省公布7月日本家庭支出較上年同期降3.6%，為連續八個月下滑，更創兩年半最大跌幅，但不太可能影響日本央行(BOJ)決策，而且日本財務官三村淳仍警惕匯率走勢，重申東京已做好準備必要時干預外匯市場，打壓美元兌日圓至155.27低點。
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◆USD/JPY美國和伊朗再爆發衝突，重燃通貨膨脹擔憂，並據報告顯示美國8月民間就業增長不及預期，可是7月工廠訂單回升，而且美國聯邦準備理事會(FED最新經濟褐皮書報告近幾周經濟活動溫和增長及就業略增加，決策者評估是否在9月15-16日會議升息，週四提供美元支撐，但標準普爾(S&P)全球調查8月日本服務業採購經理人指數(PMI)終值創五個月最快擴張速度達52.5，並據日本內閣官房長官木原稔稱，首相高市早苗政府實現經濟強勁增長和財政可持續性政策方針未變，而且彭博新聞報導，日本央行(BOJ)官員將在9月18日結束的兩天會議討論將利率從1.0%上調，激勵日圓上漲，美元兌日圓自158.96高點走跌。
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要點：日圓強勢反彈，這次是真的嗎？市場升息押注大幅升溫接下來聚焦美國就業數據日圓在兩個交易日內從1美元兌逾160日圓，大幅升值至約157日圓。接下來，週五公布的美國就業報告，將決定這波日圓反轉行情是否還有進一步的上漲空間。日圓終於找到上漲動能週四，usdjpy大跌1%，跌破157.00日圓，創下約一個月來最低水準。