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◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，油價維持一個月高位，但美國 6 月生產者價格意外創十四個月最大降幅，即使與人工智能 (AI) 基礎設施建設相關價格繼續上漲，仍表明中東衝突升級前，通貨膨脹壓力逐步緩解，緩和美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期；此外，週四據路透調查，近半數日本企業受日本央行 (BOJ) 加息帶來負面影響，不僅侵蝕企業利潤，還抑制資本投資，但日本財政大臣片山皋月重申政府已準備好應對匯率波動，並據前 BOJ 審議委員安達誠司表示，若指標十年期日本公債收益率突破 3% 關鍵門檻，對首相高市早苗財政政策構成威脅，BOJ 恐面臨加大債券購買規模的政治壓力，但 BOJ 理事中村康治稱，推遲升息可能加劇通貨膨脹並損害經濟，而且 BOJ 季度調查顯示 6 月預計一年後物價將上漲的家庭比例達到 90.4%，創 2006 年有可比數據以來最高，並有 86.1% 預計五年後物價上漲，比例創近二十年新高，增添 BOJ 升息的理由，提供日圓支撐，推動美元兌日圓下滑至 161.96 低點。
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◆USD/JPY美國 6 月通貨膨脹意外放緩，市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期降溫，同時美國取消對經過荷姆茲海峽航行船舶徵收費用計畫，油價得以暫時喘口氣，緩和避險意願，令美元受阻；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 7 月製造業景氣判斷指數持平於正 13，但中東衝突再起、日圓疲軟及利率上升推高成本，促使非製造業景氣判斷指數降至正 25，並據日本首相高市早苗認為政府的經濟藍圖草案與近期市場拋售債券沒有關聯，但日本央行 (BOJ) 公布 2016 年 1 月政策會議完整紀錄顯示，BOJ 當時意外推出負利率政策，引發委員會內部強烈批評，擔憂導致與歐洲央行 (ECB) 的降息戰，衝擊銀行體系，反映能源衝擊經濟前景和 BOJ 加息路徑變得撲朔迷離，BOJ 總裁植田和男近期亦難以在委員會達成共識，而且日本進口商薪酬結算日 (Gotobi) 東京定盤需求美元，支撐美元兌日圓觸及 162.42 高點。
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◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，導致荷姆茲海峽再封鎖，推升油價至一個月高點，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒的鷹派言論，提高 FED 在 7 月加息的可能性，但週二美國公布消費者物價指數 (CPI) 及 FED 主席沃什向國會提交半年貨幣政策報告前，令美元受阻；此外，日本 5 月工業生產修正較前月升 0.1% 不及前值，但財務大臣片山皋月表示，若資產管理環境發生劇變，政府將考慮調整養老金基金資產配置，並據日本厚生勞動大臣上野賢一郎稱，負責監管政府養老基金的厚生勞動省將視情況調整政府退休金投資基金 (GPIF) 的投資組合配置，而且市場警惕日本當局干預外匯市場，引發美元兌日圓自 162.47 高點走低。
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要點：歐元維持在 1.14 美元附近市場關注美國 CPI 美元主導外匯市場美元全面走強。歐元下跌，英鎊下跌，日圓也大幅下跌。美元依舊主導市場走勢週二，EURUSD 走勢平淡，在 1.1380～1.1400 美元區間附近徘徊，交易員都在等待下一個可能引發行情的催化因素。
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◆USD/JPY美國與伊朗周末相互發動大規模導彈與無人機攻擊，伊朗更擴大對美國位於波斯灣多個國家的設施發動攻擊，並再次關閉具有重要戰略地位的荷姆茲海峽，海灣地區戰事升級導致油價飆升，重燃全球各地通貨膨脹風險，提升美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的可能性，週一推動美元走升，並據日經新聞報導，日本政府計畫提高全球規模最大養老金基金 - 日本政府退休金投資基金 (GPIF) 投資組合中未上市股票、不動產及其他另類投資的比重，但熟知日本政府評估狀況的消息人士透露，儘管政府正研擬如何在指標投資組合的現有允許範圍內增加此類投資，但不會導致 GPIF 立即調整中期目標，同時承認上周財政大臣片山皋月的言論並非旨在暗示資產配置將發生變化，引發美元兌日圓自 161.55 低點上漲。
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◆USD/JPY美國截至 7 月 4 日當周經季節調整初請失業金人數減至 21.5 萬人，但 6 月成屋銷售較前月降 2.4% 至經季節調整年率為 409 萬戶低於預期，突顯中東衝突令抵押貸款利率維持較高水平，逼使潛在買家觀望，限制美元上漲。
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◆USD/JPY三艘油輪在荷姆茲海峽遇襲後，美軍對伊朗發動新一輪空襲，並撤銷允許伊朗出售石油的許可，德黑蘭則將巴林和科威特境內八十五處美軍設施列為打擊目標，而且美國總統川普週三表示，為結束衝突與伊朗簽署的諒解備忘錄已作廢，亦不想與德黑蘭接觸，戰事重燃觸發美元的避險買盤；此外，日本數據顯示 5 月經常帳盈餘為 3.97 兆日圓低於預估值，但日本央行 (BOJ) 公布 6 月銀行放款餘額如預期較上年同期增長 5.7%，並據 BOJ 審議委員淺田統一郎表示，必須看到需求推升通貨膨脹跡象才會支持加息，同時指出成本上升傳導速度相對較快，表明未來可能投票支持升息，另外經濟觀察者調查日本 6 月服務業景氣判斷指數升至 44.0，而且路透取得的文件草案顯示，市場對日本政府侵犯央行獨立性的擔憂導致債券收益率升至數十年高位，政府正考慮修改其經濟藍圖中關於貨幣政策的表述，突顯首相高市早苗可能面臨政策平衡的挑戰，提供日圓支撐，美元兌日圓短暫下滑至 162.05 低點。
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受強勁的經濟基本面與政府政策推動，韓元兌美元匯率表現強勁，周三 (8 日) 一度突破 1 美元兌 1500 韓元關口，攀升至近六周以來新高。美元兌韓元匯率在周三亞市下跌 1% 左右，在 1500 附近波動，這是自 5 月 29 日以來最低。此波韓元匯率漲勢的核心支撐，來自於南韓強健的外部經濟地位。
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◆USD/JPY美國與伊朗的間接談判上周結束，未顯現邁向持久和平的公開進展，美國總統川普再對伊朗發出軍事行動威脅，德黑蘭方面則態度強硬，並據 Axios 援引兩名美國官員的話報導，伊朗伊斯蘭革命隊向通過荷姆茲海峽商船發射至少兩枚導彈，局勢緊張支撐美元；此外，週二日本數據顯示，6 月末外匯儲備為 12,875 億美元遜於預期及 5 月加班工資增幅降至 2.9%，但 5 月家庭支出較前月升 3.7% 及較去年同期降 0.4% 優於預估值，而且實質薪資較上年同期增 1.4%，為連續五個月增長，提供日圓支撐，美元兌日圓自 162.18 高點下跌。
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◆USD/JPY美國非農業就業數據低迷，降低市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 近期加息的預期，但目前市場焦點轉向週三美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 公布 6 月會議紀錄，關注其他委員會成員是否認同 FED 主席沃什的鷹派觀點，從中獲得決策者對貨幣政策傾向的明確信號，支撐美元持穩；此外，倫敦證券交易所集團 (LSEG) 航運數據顯示，此前因伊朗衝突而滯留數月的十艘與日本有關船舶週一駛離荷姆茲海峽，包括載有 1200 萬桶中東原油的六艘超大型油輪(VLCC)，導致油價下跌，有望緩解通貨膨脹壓力，並隨著日圓大幅貶值及政府擴大支出的擔憂，引發日本公債價格持續走低，指標十年期公債收益率連續六個交易日上漲，升向三十年高點，而且儘管消息人士稱，日本財務省可能計畫出其不意打擊日圓空頭，但目前尚未有其干預的任何跡象，並有逢低承接的買盤，推動美元兌日圓自 161.22 低點上漲。
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◆USD/JPY美國 6 月就業增長大幅放緩及勞動參與率降至逾五年最低，同時 4 月及 5 月就業崗位增幅下修，促使市場調降美國聯邦準備理事會 (FED) 近期加息的預期，打擊美元走勢；此外，上週五標準普爾全球 (S&P Global) 調查日本 6 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 52.2，涵蓋製造業和服務業的綜合 PMI 亦升至 52.8，創三個月來最強擴張勢頭，並據日本最大工會組織 - 日本勞動組合總連合會 (RENGO) 表示，企業連續第三年同意加薪逾 5%，加薪趨勢漸成常態，支持日本央行 (BOJ) 維持漸進式加息路徑，而且日本財務大臣片山皋月重申東京就匯率議題與華盛頓保持定期聯繫，繼續隨時準備支撐日圓，內閣官房長官木原稔亦稱必要時對外匯市場採取適當行動，干預的擔憂打壓美元兌日圓下挫至 160.51 低點。
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◆USD/JPY美國 6 月製造業活動增速放緩，但已連續六個月擴張，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 主席沃什表示，儘管總統川普呼籲降息及通貨膨脹風險已有緩解，但重申堅守 FED 的 2% 通貨膨脹目標，並堅持應縮減央行龐大的資產負債表，推動美國公債收益率及美元上漲，但週四兩位知情人士透露，日本官員正放棄事先透露干預風險的慣例，並將刻意迴避任何關於具體觸發干預匯率紅線的表態，轉而暗示採取更有針對性的行動，以打擊投機客及提高做空日圓成本，另兩名消息人士稱，日本財務省的新策略及日本央行 (BOJ) 持續鷹派言論，表明雙方正在協調行動以遏制日圓空頭，更有政府消息人士表示，日本 2025 財政年稅收收入預計超過 84 兆日圓，將連續第六年創紀錄新高，可能有助首相高市早苗政府減少發行新債以資助大規模支出，而且日本經濟財政諮問會議的民間成員永濱利廣認為 BOJ 應繼續以適度步伐加息，以糾正日圓過度走貶，引發日圓上漲，美元兌日圓自 162.60 高點走低。
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南韓外匯市場即將迎來重大轉型，自 7 月 6 日起，韓元將正式開啟 24 小時全天候交易模式 (周末及例假日除外)。這項改革是南韓政府推動資本市場國際化、提升全球競爭力的核心步驟，旨在打破長期以來因市場准入限制而造成的投資壁壘。這項舉措象徵著南韓正努力擺脫過去金融危機留下的謹慎心態。
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◆USD/JPY美國 5 月職位空缺數增至兩年最多及市場關注美國與伊朗舉行和平談判的進展，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具預計，美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月升息概率升至 67%，而且美國週四公布就業數據可能強化 FED 升息預期，並有來月末頭寸調整，推動美國公債收益率急升，週三帶動美元兌日圓漲至四十年高點 162.83，可是 6 月日本央行 (BOJ) 短觀調查大型製造業景氣判斷指數升至正 22 為 2018 年 3 月以來最高，大型非製造業景氣判斷指數亦創 1991 年 8 月以來新高達正 37，企業更預計三年及五年後通貨膨脹率達歷史新高 2.6%，而且日本 6 月標準普爾 (S&P) 全球製造業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 54.8 及新訂單增速為 2022 年 1 月以來最快，提供 BOJ 進一步加息依據，限制日圓走貶。
歐亞股
根據《路透》報導，美元兌日元周三 (7/1) 續創 40 年新高，在美國公債殖利率走揚帶動下，美元一度升抵 162.84 日元，逼近市場對日本當局可能再次進場干預的敏感區間。投資人則聚焦即將公布的美國就業數據，以及聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 稍晚談話，觀察升息預期是否進一步升溫。
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◆USD/JPY美國經濟表現強勁及通貨膨脹壓力增加，市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 的預期從降息轉向升息，料美元有望實現季度上漲；此外，週二日本公布 5 月經季節調整失業率持平 2.5%，但求才求職比降至 1.17 及工業生產較前月增長 0.5% 不及預期，並有投機客繼續押注日圓走貶，推動美元兌日圓自 161.83 低點漲至四十年高位，引發日本內閣官房長官木原稔稱當局準備必要時在外匯市場採取行動，財務大臣片山皋月亦強調對匯率波動採取應對可能包括與美國近期線上會議中商定的果斷行動，但措辭不變，市場反應冷淡。
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◆USD/JPY伊朗與美國同意停止近期在海灣地區的敵對行動，並將於卡達就荷姆茲海峽爭端重啟談判，但投資人對停火協議感到不安，推動油價上漲，同時受美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的可能性日益增強及對美國經濟前景的樂觀情緒支撐，在本週五關鍵美國就業報告公布前，提供美元支撐；此外，週一日本公布 5 月零售銷售較去年同期升 5.3% 遠高於預期，但中國商務部將防衛研究所等參與提升日本軍事實力的二十家日本實體列入出口管制管控名單，同時將三井 E&S 株式會社等無法核實兩用物項最終用戶與最終用途的二十家日本實體列入關注名單，提升中國與日本的緊張關係，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 161.68 低點。
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◆USD/JPY隨著中東衝突推高能源價格，美國 5 月通貨膨脹三年來首次突破 4.0%，恐令美國聯邦準備理事會 (FED) 保留今年升息的選項，而且芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，金融市場預計 FED 在 9 月 15 日政策會議上加息的概率約 80%，但 FED 多位官員釋出相互矛盾信號，抑制對 FED 提前加息的預期，上週五限制美元漲勢；此外，日本經濟財政諮問會議 (CEFP) 民間委員敦促政府在編制明年預算時審慎考慮新增發債規模，顯示各界擔憂首相高市早苗領導下的政府擴大支出，可能加深對債務融資的依賴，帶來債券市場壓力，反映對公債收益率上升的擔憂加劇，但日本 6 月數據顯示，剔除波動較大的生鮮食品價格的東京核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升至 1.6% 符合預期，同時進一步剔除生鮮食品和能源價格的指數 - 被日本央行 (BOJ) 視為更能反映通貨膨脹趨勢的指標升至 1.9%，突顯價格壓力正在加大，BOJ 仍有理由考慮再加息，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 161.84 高點。
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◆USD/JPY美國 5 月新屋銷售意外下滑，打擊房地產市場復甦的預期，但伊朗戰爭和油價飆升逆轉市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息的預期，同時上周 FED 主席沃什首次亮相的言論意外偏鷹派，令人預計 FED 最早可能 10 月升息，而且美國與伊朗的初步和平協議不確定，推動美元上漲，並據偏鷹派的日本央行 (BOJ) 審議委員田村直樹週四表示，BOJ 應以每隔幾個月加息一次的節奏將利率推向被視為對經濟中性的水平，估計中性利率約 2%，高於 BOJ 目前 1% 的政策利率，但路透看到日本政府長期經濟規劃草案顯示，政府將敦促實施能夠提振民間需求的貨幣政策，暗示希望央行保持較低借貸成本，還援引要求央行與政府協調政策的法律條款，敦促 BOJ 決策與首相高市早苗的經濟復甦舉措一致，整體草案基調偏鴿派，可能影響 BOJ 未來加息節奏和時機的決策，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 161.54 低點。
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◆USD/JPY有跡象表明更多滯留油輪駛離荷姆茲海峽，導致油價跌至伊朗戰爭爆發以來最低，但美國與伊朗的初步和平協議仍存在分歧，而且投資者尋求對沖科技和半導體股拋售風險，並為美國聯邦準備理事會 (FED) 今年再升息作準備，推動美元走高，可是週三日本央行 (BOJ) 數據顯示 5 月日本服務業生產者物價指數 (PPI) 較上年同期漲 3.3%，表明通貨膨脹壓力擴大，並根據 BOJ 的 6 月政策會議意見摘要，決策者就通貨膨脹風險上升展開討論，部分委員主張加快升息步伐，將借貸成本提升至更接近被視為對經濟中性的水平，強化市場對 BOJ 在今年底前再加息的主流預期，而且 BOJ 總裁植田和男在信託聯盟年度會議上稱，日本潛在通貨膨脹接近 2%，預計將繼續加息，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 161.46 低點。