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◆USD/JPY美國 2 月消費者物價持穩，但家庭在汽油和超級市場購物支出增加，並據美國財政部數據顯示 2 月預算赤字持平 3,080 億美元，而且伊朗放話全球應為油價升至每桶 200 美元做準備，同時向商船發動襲擊，加劇衝突長期化及荷姆茲海峽石油運輸中斷的擔憂，導致油價上漲引發通貨膨脹，削弱對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的押注，週四支撐美元；此外，日本第一季大型製造業景氣判斷指數降至正 3.8，但四名熟悉日本央行 (BOJ) 決策思路的消息人士稱，中東衝突引發新一輪供應衝擊恐加劇通貨膨脹風險，從而加速 BOJ 鷹派政策進程，預計最早可能 4 月再加息，並隨著 BOJ 下周政策會議料維持指標利率不變，但總裁植田和男表示需注意外匯對物價的影響比以往更大，可能影響通貨膨脹預期，將在評估外匯市場對預測準確性影響時實施適當貨幣政策 ，限制日圓走貶，美元兌日圓回落至 158.55 低點。
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要點：美元兌日圓觸及 ¥159.20 阻力位 ¥160 的干預門檻逼近該貨幣對自 2 月低點已上漲 4.3%目前美元兌日圓正面臨 ¥159.20 的短期關鍵阻力位 — 這也是幾週前市場出現轉折的價格區域。具有「記憶」的關鍵價位週四，USDJPY 升至 ¥159.20，因市場新的不安情緒再次推動美元需求上升。
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◆USD/JPY中東戰爭升級的擔憂抑制風險偏好，促使投資人追捧具避險性質的美元，並據華爾街日報援引知情人士報導，國際能源總署 (IEA) 提議釋放史上最大規模石油儲備，但市場質疑該計畫能否抵消供應衝擊，週三引發油價早盤下跌後回升，導致對風險資產保持謹慎；此外，日本數據顯示，政府燃油補貼緩解大宗商品成本上漲的壓力，2 月國內企業物價指數 (CGPI) 較上年同期降至 2.0%，為批發通貨膨脹連續三個月放緩，但分析人士警告，中東衝突引發油價飆升可能重燃，突顯日本央行 (BOJ) 在決定下次加息時面臨兩難境地，而且據路透調查，BOJ 下周將維持指標利率在 0.75% 不變，但預計 6 月底上調至 1.00%，此預期與美國和以色列對伊朗戰爭爆發前一致，並鑒於日本對中東石油高度依賴，油價上漲和日圓貶值推高進口成本，BOJ 面臨更大加息壓力，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 157.84 低點。
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要點：DXY 徘徊在 99.00 附近 CPI 預測為年增 2.4% 歐元、日圓、英鎊均接近關鍵價位 週三早盤，美元在外匯市場基本持平，市場交易員正等待即將公布的消費者物價指數數據。美元在 99.00 附近企穩週三，DXY 早盤在 99.00 附近幾乎持平，對於一個本週因各種消息而劇烈波動的貨幣來說，這算是難得的平靜時刻。
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◆USD/JPY美國總統川普認為對伊朗戰爭可能早於先前設定時間表結束，但警告德黑蘭若封鎖荷姆茲海峽石油運輸，將升級打擊力度，伊朗則回應封鎖行動持續至美國與以色列襲擊結束，但週二亞洲股市上漲及油價回落，導致避險美元走軟；此外，日本政府數據顯示 1 月家庭支出分別較前月與上年同期意外降 2.5% 及 1.0%，但去年第四季國內生產總值 (GDP) 環比年率修正成長 1.3% 超出預期及企業資本支出上修為 2023 年第四季以來最大增幅 1.3%，並據日本財務大臣片山皋月希望政府與日本央行 (BOJ) 密切合作致力實現 2% 通貨膨脹目標，強調目標應伴隨工資增長，而且 BOJ 理事中村康治表示鑒於 BOJ 占據債券市場重要地位，以可預測方式逐步縮減購買公債規模恰當，提供日圓支撐，美元兌日圓跌至 157.25 低點。
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◆USD/JPY美國就業數據意外疲軟，但市場擔憂中東戰爭持續下去嚴重擾亂能源供應，引發油價飆升至 2022 年中以來最高，拖累全球經濟增長及推高通貨膨脹，迫使美國聯邦準備理事會 (FED) 推遲降息或採取低於預期的降息力度，提升避險美元的需求；此外，週一日本政府公布 1 月經通貨膨脹調整實質薪資較去年同期漲 1.4%，為 2024 年 12 月以來首次增長，平均名義薪資則較上年同期增長 3.0%，創 7 月以來最快增速，同時基本薪資實現 1992 年 10 月以來最大增幅達 3.0%，增強日本央行 (BOJ) 繼續推進加息與貨幣政策正常化的理由，而且 BOJ 表示 2 月銀行放款餘額較去年同期增加 4.5% 與上月相符，但日本 1 月經常帳盈餘為 9,416 億日圓低於預期，而且日本經濟團體連合會會長筒井義信表示，若中東衝突持續，日本可能面臨不斷加劇的滯脹風險，令日圓承壓，推升美元兌日圓至 158.89 高點。
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◆USD/JPY伊朗警告華盛頓將為美軍擊沉伊朗軍艦的行為後悔莫及，並據美國總統川普表示必須參與伊朗下一任元首的選任，新的不確定因素導致中東衝突升級，持續推升對美元避險需求，同時油價攀升引發通貨膨脹憂慮，可能推遲美國聯邦準備理事會 (FED) 降息時間的預期，上週五重拾美元漲勢，但日本財務省公布截至 2 月底的外匯儲備增至 1.411 兆美元，並據日本財務大臣片山皋月對國會表示，政府將與外國當局協調，隨時準備採取行動應對中東衝突引發的市場波動，而且日本央行 (BOJ) 副總裁冰見野良三稱，BOJ 將密切關注日圓走勢，因其可能影響基礎通貨膨脹及公眾對未來價格走勢的預期，政策制定者此番表態為遏阻日圓急劇貶值而採取的最新口頭干預，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 157.37 低點。
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◆USD/JPY美國 2 月服務業活動躍升至逾三年半最高，企業為預期中的強勁需求補充庫存，強化經濟學家對第一季度經濟增長穩健的臆測，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 最新褐皮書報告稱，近期經濟活動略回升、物價持續上漲及就業穩定，總體而言較預期樂觀，芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具則顯示市場預期 FED 在 6 月降息的概率降至 34%，而且中東戰事推高能源價格及助長通貨膨脹，週四促使美國公債連續第四日遭大幅拋售，提升對美元的避險需求，但紐約時報報導，伊朗情報部表示願意與美國中央情報局 (CIA) 對話探討結束戰爭，衝突時間可能較最初擔有的為短，導致美元承壓，兌日圓回落至 156.43 低點。
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◆USD/JPY伊朗對船隻及能源設施的報復性襲擊封鎖海灣航道，迫使從卡達到伊拉克等產油國停產，導致全球油氣價格跳漲及通貨膨脹可能飆升，重創股市及債券市場，避險需求週三支撐美元兌日圓觸及 157.86 高點，但標準普爾 (S&P) 全球日本 2 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值連續十一個月擴張達 53.8，速度為近兩年最快，並據日本財務大臣片山皋月再警告正密切關注金融市場，已準備在外匯方面採取包括干預的果斷措施，而且日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示密切關注中東衝突的影響，若實現經濟和物價預測，將繼續加息，並稱若央行未以適當節奏上調利率，債券收益率恐過度上升，更預計今年勞資談判中，各行業薪資普遍上升，認為薪資需要大幅提高才能持續穩定實現 2% 通貨膨脹目標，限制日圓走貶。
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◆USD/JPY美國和以色列對伊朗空襲的影響蔓延至鄰國，市場擔憂中東地區石油運輸何時恢復，導致原油價格連續三日攀升，聯邦基金期貨市場定價則預期美國聯邦準備理事會 (FED) 降息時點推遲至 9 月，週二引發美元走升；此外，日本 1 月經季節調整失業率升至 2.7% 及求才求職比降至 1.18，但企業去年第四季工廠和設備支出較上年同期增 6.5%，已連續四季增長，並據日本經濟產業大臣赤澤亮正稱天然氣供應中斷對能源供應暫無影響，而且日本財務大臣片山皋月表示中東衝突引發市場波動，當局與海外金融官員保持密切聯繫，以極強的緊迫感監測金融市場，包括干預的可能性，提供日圓支撐，美元兌日圓滑落 157.13 低點。
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◆USD/JPY美國和以色列周末對伊朗發動數十年來最猛烈打擊，引發全球從航運、航空到石油行業均受衝擊，並面臨能源成本攀升及海灣地區受阻威脅，激發避險情緒升溫，週一導致美元早盤跳空下挫，而且標準普爾 (S&P) 全球調查日本 2 月製造業採購經理人指數 (PMI) 升至 53.0，創 2022 年 5 月以來最大擴張幅度，提供日圓支撐，推低美元兌日圓至 155.64 低點，但日本央行 (BOJ) 副總裁冰見野良表示，BOJ 預計通過持續加息逐步轉向更中性貨幣政策立場，惟未就下次升息時間點給出暗示，同時油價飆升拖累依賴進口的日本經濟面臨低增長和高通貨膨脹風險，增添 BOJ 加息難度及打亂首相高市早苗的支出計畫，促日圓遭拋售。
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◆USD/JPY上周日日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示 3 月和 4 月會議是否升息取決於經濟數據，並據上週五日本數據顯示 2 月東京地區核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 1.8%，為 2024 年 10 月以來首次低於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，1 月工業生產較前月則增長 2.2% 不及預期，但 1 月零售銷售較去年同期增加 1.8% 優於預估值，而且科技公司估值和伊朗局勢的擔憂，導致亞洲股市低迷及風險情緒低落而支撐日圓，美元兌日圓觸及 155.51 低點。
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◆USD/JPY美國貿易代表格里爾表示對部分國家的關稅稅率將從最近實施的 10% 上調至 15% 或更高，但未指出具體貿易夥伴或提供更多細節，同時伊朗將於週四與美國舉行新一輪會談，避免美國對其發動新打擊，不確定性週四拖累美元走軟，並據讀賣新聞報導，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示將在 3 月及 4 月會議上仔細研究數據，以決定是否加息，並稱若日本在實現經濟和物價預測方面取得進展，將繼續升息，為近期加息留下可能性，而且 BOJ 鷹派審議委員高田創重申日本已實現 2% 通貨膨脹目標，經濟已完全走出長期停滯，認為全球大規模財政貨幣刺激政策疊加人工智能 (AI) 市場熱潮，可能推高經濟增長速度，加劇日本原已攀升的通貨膨脹壓力，呼籲逐步加息，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 155.70 低點。
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◆USD/JPY美國 2 月消費者信心回升，但認為就業困難的消費者比例升至五年高位，預示失業率上升風險，並據美國總統川普週三在國情咨文講演中大力宣揚其經濟政績，卻幾乎未提及緩解市場對其關稅政策及全球貿易政策前景擔憂的內容，民意調查則顯示，僅 36% 美國人認可其經濟政策，增添 11 月中期選舉的不確定性壓抑美元，而且日本央行 (BOJ) 公布 1 月服務業生產者物價指數 (PPI) 較去年同期漲 2.6%，表明勞動力市場緊張導致工資上漲繼續給經濟帶來通貨膨脹壓力，伴隨消費者通貨膨脹率連續近四年超過 2.0%，BOJ 已暗示若物價持續伴隨薪資穩步上漲，將進一步升息，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 155.33 低點。
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◆USD/JPY美國最高法院推翻總統川普緊急關稅後，川普警告各國勿退出近期達成的貿易協議，促使最新關稅威脅為全球貿易前景蒙上陰影，隨著中國和日本假期結束重啟市場，週二美元延續疲勢，並據日本《日經新聞》援引匿名美國政府消息人士報導稱，美國當局在 1 月主動進行匯率詢價以支撐日圓匯率，並準備在日本提出要求時實行聯合干預，而且日本政府表示，經濟產業大臣赤澤正亮與美國商務部長盧特尼克溝通確保日本所受待遇不低於去年協議的條件，提供日圓支撐，推低美元兌日圓至 154.50 低點，但日本《每日新聞》援引多名匿名消息人士報導，首相高市早苗上周與日本央行 (BOJ) 總裁植田和男會晤時表達對進一步升息的保留態度，若消息屬實，可能使 BOJ 政策時間表複雜化，而且中國商務部將共計四十家日本實體企業分別列入出口管控與關注名單，突顯兩國關係持續惡化，引發日圓走貶。
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◆USD/JPY美國最高法院裁定總統川普實施全面關稅屬於越權，引發川普猛烈抨擊法院，並提高所有進口商品關稅至 15%，在其尋求其他法律途徑重新實施全球關稅期間，將長達數年訴訟和新一輪抑制經濟活動的混亂局面，而且美國與伊朗衝突進一步增添金融市場不確定性，週一打擊美元走軟；此外，日本首相高市早苗預計於 3 月 18-19 日日本央行 (BOJ) 召開政策會議前後訪問華盛頓，與美國總統川普會晤，前 BOJ 審議委員櫻井真則表示，美國上月進行匯率詢價顯示傾向於讓日圓兌美元走強，並稱若日圓再走弱推高進口成本，從而推升通貨膨脹，BOJ 可援引企業與工會年度春季薪資談判中強勁的工資增長預期，給予最早 3 月加息依據，提供日圓支撐，適逢日本假期休市交投淡靜，美元兌日圓下滑至 153.98 低點。
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◆USD/JPY美國 12 月貿易逆差擴大及去年商品貿易逆差創歷史新高，但勞動力市場仍強韌，為美國聯邦準備理事會 (FED) 短期內維持利率不變提供空間，推動美元走強；此外，上週五調查顯示，2 月標準普爾 (S&P) 全球日本製造業採購經理人指數 (PMI) 初值升至 52.8，創 2022 年 5 月以來最強勁增長，但日本 1 月全國核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.0%，創兩年來最低增速，恐使日本央行 (BOJ) 關於何時再加息的決策變得複雜，並據日本首相高市早苗重申推行負責任的積極財政政策，承諾打破過度財政撙節，彰顯政府振興經濟的決心，而且日本政府最早於 2 月 25 日向國會提交央行審議委員兩個空缺人選的提名，知情人士透露，候選名單中包含再通貨膨脹論者，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 155.64 高點。
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◆USD/JPY美國 1 月就業增長加速及失業率下降，但數據修正顯示去年勞動力市場幾乎停滯，初請失業金人數降幅則低於預期，同時 1 月成屋銷售降幅創近四年最大，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭稱，FED 當前貨幣政策立場威脅經濟增成，再闡述進一步降息的理由，上週五令美元遲滯，並據日本首相高市早苗經濟顧問本田悅朗表示，政府未必挑選再通貨膨脹派人士填補日本央行 (BOJ) 審議委員空缺，而且 BOJ 審議委員田村直樹認為通貨膨脹變得內生且具黏性，主要驅動因素從原材料價格高企轉向反映就業市場趨緊的勞動力成本上升，日本今年春季前後實現 2% 通貨膨脹目標的可能性很大，暗示今年春季可能加息，但據路透調查，汽油成本下降及食品價格漲幅減緩，預計日本 1 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期連續第二個月放緩至 2.0%，令日圓承壓，推動美元兌日圓回升至 153.66 高點。
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◆USD/JPY美國 1 月聯邦政府預算赤字降至 950 億美元，而且就業意外加速增長及失業率下降，但經修正後顯示去年實際新增就業僅 18.1 萬個，遠低於此前估計值，經濟學家更指出，川普總統激進的貿易及移民政策持續給勞動力市場蒙上陰影，不應將 1 月就業大增視為形勢發生實質性轉變，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭支持進一步降息，週四令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 公布 1 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 2.3% 符合預期，批發通貨膨脹率連續兩個月放緩，但以日圓計價進口物價指數較上年同期漲 0.5%，日圓匯率波動將影響通貨膨脹前景和 BOJ 升息時機，並據日本財務省財務官三村淳警告，政府與美國當局緊密聯繫關注市場動向，而且日本時事通信社援引多位知情人士報導，日本曾於 1 月要求美國對美元兌日圓匯率價格詢價，提供日圓支撐，美元兌日圓下挫至 152.25 低點。
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要點：英鎊走勢持平市場預期未來將有更多降息 2025 年經濟成長率溫和，為 1.3%英國經濟在 2025 年第四季僅成長 0.1%，低於分析師預期的 0.2%。經濟成長不及預期，市場反應平淡在數據公布後，GBPUSD 保持平盤。數據顯示，英國第四季 GDP 僅成長 0.1%，低於市場共識 0.2%，與第三季的溫和增長持平。