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◆USD/JPY消息人士表示，伊朗與阿曼為結束美國與伊朗戰爭磋商一項協議，將賦予德黑蘭對經荷姆茲海峽駛入海灣船隻控制權，為迄今向伊朗做出最大讓步之一，促使市場的樂觀情緒升溫，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，期貨市場預計美國聯邦準備理事會 (FED) 在 9 月加息的機率降至 54%，而且美國舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利週四稱，完全支持上周維持利率不變的決定，認為需收集更多數據，以確定如何應對遠高於 2% 目標的通貨膨脹，令美元走軟；此外，評級機構惠譽表示，日本央行 (BOJ) 可能需要上調利率，以支持日圓進一步升值，而且日本執政黨自民黨稅制調查會小委員長、資深議員山際大志郎稱，出售 BOJ 持有的 37 兆日圓上市交易基金 (ETF) 持倉收益，可能為計畫中消費稅調降提供資金的選擇，而根據去年 9 月制定的計畫，BOJ 每年以約 3,300 億日圓速度出售其持有的 ETF，是逐步退出大規模刺激政策的舉措，提供日圓支撐，美元兌日圓盤整於 157.54 低點。
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◆USD/JPY日本放送協會 (NHK) 週三報導，美國財政部長貝森特認為日本通貨膨脹率上升歸因於弱勢日圓及能源價格，亦確信日本央行 (BOJ) 總裁植田和男將採取對日本經濟最有利措施，提高 BOJ 在 9 月 17-18 日會議加息的機率，並據日本公布 6 月實質薪資較去年同期增 1.6%，為連續六個月增長，但加班工資較上年同期降至 2.8%，而且 BOJ 的 6 月會議紀錄顯示政策制定者討論物價風險加劇，認為可能需要再加息，但標準普爾 (S&P) 全球調查日本 7 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 51.2，而且時事社報導日本首相高市早苗 5 月曾要求 BOJ 必要時增購政府債券抑制長期利率上升，令日圓受阻，而且堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁戴施密特呼籲收緊貨幣政策壓抑通貨膨脹過高，支撐美元兌日圓穩守 157.27 低點。
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◆USD/JPY美國 7 月製造業採購經理人指數 (PMI) 升至逾四年新高，並據美國總統川普表示與伊朗的談判正在進行，警告德黑蘭這是簽署一項良好協議的最後機會，但伊朗否認與美國進行或計畫進行任何談判，促使投資人權衡美國和伊朗潛在談判的矛盾信號，並等待一系列美國勞動力市場報告，以尋找美國聯邦準備理事會 (FED) 利率走向的線索；此外，週二日本經濟財政大臣城內實稱，迄今為止日本消費者物價僅溫和上漲，中東衝突導致成本上升對物價的傳導作用仍有限，對通貨膨脹風險表達相對樂觀態度，但曾經參與東京十多年前外匯市場干預行動的前日本央行 (BOJ) 官員竹內淳表示，若日圓重新出現走弱跡象，日本和美國肯定會再次採取聯合干預行動，並據 BOJ 發布研究報告指出，日本基礎通貨膨脹加速等經濟基本面的變化，可能是近期長期利率上升的背後原因，隨著 BOJ 持續縮減公債購買規模，日本公債市場的功能明顯改善，而且市場警惕後續干預，令美元兌日圓盤整於 157.15 低點。
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◆USD/JPY美國財政部長貝森特力挺上週五與日本干預外匯市場，並呼籲擴大美國聯邦準備理事會 (FED) 為各國央行和貨幣當局提供的支持力度，美國總統川普亦表示正在幫助日本支撐日圓匯率，體現雙方友誼，同時暫停對伊朗新一輪打擊並展開談判，導致油價下跌，削弱對美元的避險需求，週一引發美元兌日圓自 157.88 高點下挫，並據標準普爾 (S&P) 全球調查，日本 7 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值為 54.5 低於預期，但產出連續七個月擴張，各分項指數全面改善及新訂單指數飆升至四年半新高，激勵日圓上漲，而且日本財務省證實上週五與美國購買日圓協同干預，將毫不猶豫地實施進一步行動，表明兩國罕見聯手決心防止日圓和日本公債遭拋售引發全球市場連鎖反應，觸發美元兌日圓急跌至 155.21 低點。
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要點：美元暴跌至 155.00 日圓美國與日本聯手合作波動性遊戲開始了？這次美元兌日圓毫無招架之力。雙方都介入以協助掙扎中的日圓。日圓獲得了一些支援在日本和美國確認週五聯合買入日圓後，usdjpy 在週一跌至 155 附近。該貨幣對週四曾高達 163.73，隨後在週五跌至 157.50。
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◆USD/JPY上周美國數據顯示，貿易逆差擴大導致第二季國內升產總值 (GDP) 放緩至 1.5%，而且日本當局週四紐約時段採取匯率干預，重創美元兌日圓至逾兩個月最低，但美國三十年期公債收益率創十九年新高，表明市場愈來愈懷疑美國聯邦準備理事會 (FED) 是否還會再升息，而且埃及達米埃港兩艘天然氣船遭無人機襲擊，引發威脅蘇伊士運河航運安全的擔憂，上週五扶助美元回升；此外，日本東京地區 7 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 2.0%，表明通貨膨脹壓力擴大，並據日本政府公布 6 月經季節調整失業率持平於 2.5% 及求才求職比升至 1.18，同時工業生產分別較前月與上年同期增 1.3% 及 2.4% 高於前值，但零售銷售成長 0.5% 遠不及預期，而且日本央行 (BOJ) 如預期維持利率於 1.00% 不變，並首次釋放鷹派訊號警告稱，核心通貨膨脹率可能超過其目標，但日本首相高市早苗的政治考量讓人對必要的財政整頓幾乎不抱期望，令日圓依舊承壓，推動美元兌日圓回升至 160.87 高點。
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◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 維持利率不變，美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 十二名政策制定者中三人投反對票，市場觀望 FED 主席沃什如何解決內部分歧，而且美國軍方稱已打擊伊朗革命衛隊數十個目標，戰火恐蔓延至中東更多國家，週四推動美元回升；此外，中東緊張局勢導致油價上漲，壓縮日本家庭支出和企業利潤，對高度依賴燃料進口的經濟造成壓力，政府下調 2026 財政年實質國內生產總值 (GDP) 增長預測至 0.9%，而且日本執政黨自民黨高級官員稱，首相高市早苗有意推進大幅下調 8% 的食品消費稅稅率至 1% 為期兩年，可能進一步加重不斷惡化的財政負擔，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 163.73 高點。
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◆USD/JPY美國 6 月商品貿易逆差縮窄，仍可能拖累經濟增長，並隨著市場在美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三公布利率決議前保持觀望，匯率波動總體較溫和，令美元漲勢暫歇，兌日圓一度走低，但美國和沙烏地阿拉伯對伊拉克境內受伊朗支持的組織發動突襲，稱這些組織應該對沙烏地石油設施遭無人機攻擊負責，導致中東局勢再緊張，油價隨之上漲，加劇通貨膨脹的擔憂，引發避險資金流入美元，並據讀賣新聞報導，日本首相高市早苗向執政黨高層表示欲推進一項從明年 4 月起將食品消費稅稅率從 8% 下調至 1% 為期兩年的計畫，為緩解生活成本上漲衝擊的臨時措施之一，但政府未說明如何彌補由此產生的財政收入缺口，可能加劇日本原已日益惡化的財政狀況，令日圓承壓，推升美元兌日圓至 163.90 高點。
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◆USD/JPY美國企業加大人工智能 (AI) 投資力度，促使 6 月主要資本財新訂單激增，出貨量創四年半來最大增幅，表明第二季經濟增長勢頭強勁，並隨著美國暫停對伊朗的襲擊導致油價下跌，緩解通貨膨脹的擔憂，而且市場普遍預計美國聯邦準備理事會 (FED) 週三結束會議將維持指標利率 3.50%-3.75% 不變，但芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 顯示，FED 加息 25 個基點的概率升至逾 36%，仍無法完全排除進一步提高借貸成本的可能性，週二提供美元支撐；此外，日本財務大臣片山皋月表示，日常貨幣政策操作屬於日本央行 (BOJ) 職責範圍，政府無意為年度公債發行規模設定上限，與 BOJ 之間的關係正常且順暢，並強調必要時對匯率波動作出回應的立場沒變，而且市場預計 BOJ 本周政策會議維持利率不變，鑒於日圓持續徘徊四十年低點附近，料 BOJ 為進一步升息保留空間，但決策官員可能不會明確透露升息步調及時機，而且迄今為止日本口頭干預的成效有限，推動美元兌日圓觸及 163.94 高點。
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◆USD/JPY美國總統川普決定暫停對伊朗的襲擊後油價回落，緩解通貨膨脹擔憂，並隨著美國聯邦準備理事會 (FED) 週三將召開會議，據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，聯邦基金期貨定價顯示 FED 加息 25 個基點的概率約 36%，但 FED 主席沃什對政策前景幾乎未提供任何指引，週一導致美元走軟；此外，日本央行 (BOJ) 數據顯示，日本 6 月服務業生產者物價指數 (PPI) 較去年同期漲 3.2%，反映通貨膨脹壓力擴大，將使市場繼續預期 BOJ 進一步升息，而且 BOJ 料在 7 月 30-31 日政策會議上維持利率 1.0% 不變，但受到中東戰爭、日圓疲軟及全球人工智能 (AI) 需求強勁影響，日本經濟面臨通貨膨脹壓力加劇，料 BOJ 將通過偏鷹派表態保留再加息的空間，為疲弱的日圓提供支撐，美元兌日圓下滑至 163.31 低點。
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◆USD/JPY中東衝突升級重燃能源驅動型物價壓力的擔憂，導致油價近兩個月首次突破每桶 100 美元，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 主席沃什強調 FED 致力將通貨膨脹率降至 2% 目標，而且上週五日本政府公布 6 月剔除波動較大生鮮食品價格的核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 1.6%，為連續五個月低於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及 163.93 高點，但美國財政部警告不樂見日圓過度波動，更呼籲 BOJ 再加息，並據標準普爾 (S&P) 全球調查 7 月日本製造業採購經理人指數 (PMI) 初值為 54.7 及產出錄得 2014 年 2 月以來最快增速，而且日本政府年度白皮書指出，企業積極將成本上漲轉嫁給消費者，財務大臣片山皋月則一再重申政府隨時準備在外匯市場採取果斷行動，限制日圓走貶。
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◆USD/JPY週四葉門胡塞武裝宣稱已對兩艘沙特阿拉伯油輪發動軍事打擊，落實對該地海上封鎖，對應伊朗試圖爭奪荷姆茲海峽控制權行動，全球石油供應恐在紅海面臨第二個航運樞紐受阻風險，推動油價升至六周高點，加劇通貨膨脹擔憂，增添避險美元的需求，但日本財務大臣片山皋月就可能干預外匯市場再發口頭警告稱，政府已準備好必要時採取果斷行動，而且路透調查的經濟學家大多數認為物價壓力不斷擴大和日圓疲軟，加劇日本通貨膨脹風險，日本央行 (BOJ) 將在 12 月底再升息，最快可能 10 月採取行動，更預計明年繼續升息，激發日本兩年期公債收益率創三十一年新高支撐日圓，美元兌日圓下滑至 162.98 低點。
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◆USD/JPY中東新一輪襲擊激發油價和美國公債收益率上漲，加劇市場對通貨膨脹持續居高不下的擔憂，並據美國國務卿魯比歐週三稱，華盛頓仍願意通過談判解決伊朗危機，但德黑蘭未認真對待，而且持續擴大的衝突已擾亂全球兩個最重要的能源運輸咽喉要道，增添對避險美元的需求；此外，日本財務省公布 6 月出口較上年同期增長 19.3%，為連續十個月增長，但進口達創紀錄的 11.3 兆日圓，創 2022 年 11 月以來最快增速，促使貿易逆差擴大至 4,069 億日圓，突顯日圓貶值與油價飆升推高進口成本和通貨膨脹率，令日本央行 (BOJ) 陷入政策困境，而且日本當局未進行干預，推動美元兌日圓創四十年新高至 163.22 高點。
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◆USD/JPY儘管德黑蘭與華盛頓均釋放希望恢復外交談判的訊號，以阻止不斷升級的相互襲擊，並挽救上月簽署但已瀕臨破裂的臨時協議，但伊朗支持的葉門胡塞武裝威脅封鎖沙特阿拉伯，恐擴大中東戰事範圍，擾亂全球能源供應和增加貿易風險，導致布蘭特原油觸及近六周高位，增添對避險美元的需求，並據日本首相高市早苗週二敲定首份經濟藍圖，承諾加大對增長領域的投資，但難以消除市場對其政府可能增加支出，並向日本央行 (BOJ) 施壓推遲升息，從而遏制龐大債務融資成本的看法，日本已岌岌可危的財政狀況可能進一步惡化及應對通貨膨脹風險為時已晚的擔憂，令日圓承壓，支撐美元兌日圓穩守 162.41 低點。
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◆USD/JPY美國與伊朗一個月前簽署的臨時停火協議破裂，雙方交火仍持續，伊朗支持的葉門胡塞組織則將對阿拉伯施行海上封鎖，加劇荷姆茲海峽控制權的爭奪，可能為美國與伊朗衝突開闢新戰線，已擾亂能源供應，加深市場對全球通貨膨脹的擔憂，增添對避險美元的需求，但據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場仍普遍預期美國聯邦準備理事會 (FED) 於 7 月 29 日的貨幣政策會議上維持利率不變，聯邦基金期貨定價則顯示維持利率不變的隱含概率達 85.6%，而且週一日本假期休市及亞洲地區數據日程清淡，導致流動性下降，市場警惕日本當局可能趁機干預外匯市場以支撐日圓，打壓美元兌日圓至 162.23 低點。
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◆USD/JPY美國 6 月通貨膨脹壓力緩和，降低美國聯邦準備理事會 (FED) 即將加息的預期，可是美國與伊朗緊張局勢升級，推動油價逼近一個月高點，而且 FED 官員近期發表鷹派言論，刺激對避險美元的需求；此外，上週五美國顧問公司 RSM US 首席經濟學家布魯蘇埃拉斯表示，在日本經濟增長押注見效前，日圓可能貶至 170 美元甚至更低，但路透調查，日本 6 月核心消費者通貨膨脹料升至 1.6%，強化日本央行 (BOJ) 再升息的理由，並據路透所見日本政府經濟藍圖最終版文件顯示將相關註腳援引法律條款說明，央行制定貨幣政策方面的獨立性須受保障，表明貨幣政策工具的決策應由 BOJ 決定，同時日本財政大臣片山皋月稱，政府關於具體貨幣政策屬於 BOJ 管轄的立場沒變，並致力穩定降低日本債務與國內生產總值 (GDP) 之比，維護市場對財政狀況的信任，而且日本首相高市早苗承諾鼓勵政府退休投資基金 (GPIF) 在內國家養老金投資國內金融資產，激勵日圓上漲，美元兌日圓跌至 161.96 低點。
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◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，油價維持一個月高位，但美國 6 月生產者價格意外創十四個月最大降幅，即使與人工智能 (AI) 基礎設施建設相關價格繼續上漲，仍表明中東衝突升級前，通貨膨脹壓力逐步緩解，緩和美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期；此外，週四據路透調查，近半數日本企業受日本央行 (BOJ) 加息帶來負面影響，不僅侵蝕企業利潤，還抑制資本投資，但日本財政大臣片山皋月重申政府已準備好應對匯率波動，並據前 BOJ 審議委員安達誠司表示，若指標十年期日本公債收益率突破 3% 關鍵門檻，對首相高市早苗財政政策構成威脅，BOJ 恐面臨加大債券購買規模的政治壓力，但 BOJ 理事中村康治稱，推遲升息可能加劇通貨膨脹並損害經濟，而且 BOJ 季度調查顯示 6 月預計一年後物價將上漲的家庭比例達到 90.4%，創 2006 年有可比數據以來最高，並有 86.1% 預計五年後物價上漲，比例創近二十年新高，增添 BOJ 升息的理由，提供日圓支撐，推動美元兌日圓下滑至 161.96 低點。
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◆USD/JPY美國 6 月通貨膨脹意外放緩，市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期降溫，同時美國取消對經過荷姆茲海峽航行船舶徵收費用計畫，油價得以暫時喘口氣，緩和避險意願，令美元受阻；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 7 月製造業景氣判斷指數持平於正 13，但中東衝突再起、日圓疲軟及利率上升推高成本，促使非製造業景氣判斷指數降至正 25，並據日本首相高市早苗認為政府的經濟藍圖草案與近期市場拋售債券沒有關聯，但日本央行 (BOJ) 公布 2016 年 1 月政策會議完整紀錄顯示，BOJ 當時意外推出負利率政策，引發委員會內部強烈批評，擔憂導致與歐洲央行 (ECB) 的降息戰，衝擊銀行體系，反映能源衝擊經濟前景和 BOJ 加息路徑變得撲朔迷離，BOJ 總裁植田和男近期亦難以在委員會達成共識，而且日本進口商薪酬結算日 (Gotobi) 東京定盤需求美元，支撐美元兌日圓觸及 162.42 高點。
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◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，導致荷姆茲海峽再封鎖，推升油價至一個月高點，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒的鷹派言論，提高 FED 在 7 月加息的可能性，但週二美國公布消費者物價指數 (CPI) 及 FED 主席沃什向國會提交半年貨幣政策報告前，令美元受阻；此外，日本 5 月工業生產修正較前月升 0.1% 不及前值，但財務大臣片山皋月表示，若資產管理環境發生劇變，政府將考慮調整養老金基金資產配置，並據日本厚生勞動大臣上野賢一郎稱，負責監管政府養老基金的厚生勞動省將視情況調整政府退休金投資基金 (GPIF) 的投資組合配置，而且市場警惕日本當局干預外匯市場，引發美元兌日圓自 162.47 高點走低。
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要點：歐元維持在 1.14 美元附近市場關注美國 CPI 美元主導外匯市場美元全面走強。歐元下跌，英鎊下跌，日圓也大幅下跌。美元依舊主導市場走勢週二，EURUSD 走勢平淡，在 1.1380～1.1400 美元區間附近徘徊，交易員都在等待下一個可能引發行情的催化因素。