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◆USD/JPY美國總統川普撤回對部分歐洲北大西洋公約組織 (NATO，北約) 國家徵收關稅及武力奪取格陵蘭島的威脅，並稱與北約就格陵蘭島控制權達成協議框架，激勵美元回升；此外，週四日本政府 12 月數據顯示出口較上年同期連續四個月增長達 5.1%，但對美國出口跌 11.1% 及進口較去年同期增 5.3%，貿易順差則大減至 1,057 億日圓，未來幾個月能否保持增長令人懷疑，並隨著市場預計日本央行 (BOJ) 週五結束貨幣政策會議將按兵不動，可是近期日圓疲軟，BOJ 可能提高鷹派基調，但日本新興小黨參政黨黨魁神谷宗幣認為 BOJ 升息速度可能過快或損害經濟，而且日本內閣府 1 月月度經濟評估報告維持對經濟前景謹慎樂觀看法，但警告美國貿易政策帶來下行風險，令日圓受阻，支美元兌日圓守住 158.16 低點據日本政府最高經濟委員會會議提交 4 月開始的 2026 財政年預算預測顯示，基本預算赤字為 8,000 億日圓，而此前預測為盈餘 3.6 兆日圓，因該預測未計入首相高市早苗推進其所謂的積極財政政策，料數十年來首次恢復基本預算盈餘的計畫再被推遲，導致日圓承壓，並隨著美國第三季終值數據顯示，個人消費支出 (PCE) 物價指數漲 2.8% 不及預期，但核心 PCE 升 2.9% 符合預估值及國內生產總值 (GDP) 環比年率上修至增長 4.4%，另外美國 11 月個人所得較前月增加 0.3% 遜於預期，但 PCE 與核心 PCE 均較前月升 0.2% 與預期相符，而且美國上周初請失業金人數為 20 萬人略低於預估值，提振美元兌日圓至 158.89 高點。
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◆USD/JPY白宮就格陵蘭島問題對歐盟的關稅威脅，引發美國資產遭大範圍拋售；此外，日本首相高市早苗宣布提前大選後，各政黨在競選活動中爭相承諾減稅等加大公共支出，恐令發達經濟體中債務負擔最為沉重的國家引發財政危機，導致指標日本十年期公債收益率在兩天內大漲 18.5 個基點，創 2022 年放鬆該指標收益率上限以來最大漲幅，二十年期公債收益率亦升至紀錄高位 3.4% 以上，拖累日圓接近干預警戒區，並據日本反對黨國民民主黨黨魁玉木雄一郎週三表示，決策者可以通過回購政府債券或減少超長債券發行等來糾正資產市場異常波動，同時日本勞動組合總連合會 (RENGO) 會長芳野友子敦促政府應穩定外匯市場，認為日圓疲軟推高進口成本及加速通貨膨脹，而且日本內閣官房長官木原稔稱將以高度緊迫感密切關注全球及日本金融市場動態，干預的疑慮推低美元兌日圓匯價至 157.73 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普就格陵蘭島的未來威脅歐盟，引發投資人拋售股票、美國公債和美元，重創美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數至 1 月 14 日以來最低，並據日本國民民主黨黨魁玉木雄一郎週二稱，要看工資談判結果再決定是否下調消費稅，但首相高市早苗宣布 2 月 8 日舉行大選，並承諾一系列措施放鬆財政政策，動搖日本主權債券投資者對該國財政健康的信心，導致日本公債收益率接連創歷史新高，推升美元兌日圓至 158.60 高點。
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◆USD/JPY美國總統川普將從 2 月 1 日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國的商品加徵 10% 進口關稅，直到美國獲准購買格陵蘭島，週一衝擊亞洲股市下滑，引發避險需求；此外，日本 11 月核心機械訂單分別較前月與上年同期意外跌 11.0% 及 6.4%，超過預估值兩倍，而且日本央行 (BOJ) 公布 12 月調查，預計一年後物價上漲的日本家庭比例降至 86.0%，但大多數預計未來幾年物價繼續上漲，強化 BOJ 有條件再升息的臆測，並據路透查閱主要政綱，日本兩大在野黨組建名為中道改革聯合 (CRA) 的新政黨承諾取消 8% 的食品消費稅和糾正日圓過度波動，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 上調日本今年經濟增長預期至 0.7%，反映政府財政刺激計畫的提振，激勵日圓上漲，美元兌日圓下挫至 157.40 低點。
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要點：日圓再度重挫日本央行決議即將出爐日本通膨依然高企日圓再一次遭到其他貨幣猛烈打壓。日本央行能否終結這波跌勢？簡短的答案是：可以。美元強勢展現，日圓承壓週一早盤，USDJPY 回升至接近 158 日圓關卡，延續日圓近期另一波沉重跌勢。交易員正消化本週稍晚日本央行可能採取的謹慎立場。
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◆USD/JPY美國上周初請失業金人數意外下降及 11 月整體資本扭轉前月淨流出轉為淨流入 2,120 億美元，而且多位美國聯邦準備理事會 (FED) 決策者相繼表達對通貨膨脹仍嚴峻的擔憂，進一步強化 FED 將在未來幾個月維持利率不變的預期，推動美元指數升至六周高點，但上週五四位熟悉日本央行 (BOJ) 想法的消息人士稱，BOJ 部分決策者認為鑒於日圓貶值可能加劇已在擴散的通貨膨脹壓力，BOJ 可能比市場預期更早加息，激發日本五年期公債收益率創歷史新高，而且日本財務大臣片山皋月表示，東京不排除任何選項來應對日圓疲弱走勢，包括可能與美國協調進行干預，引發日圓應聲上漲，美元兌日圓自 158.70 高點下挫。
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根據《彭博》周五（16 日）報導，摩根士丹利（MS-US）外匯策略主管 David Adams 警告，交易員正低估極端情境可能導致主要貨幣劇烈波動的風險，尤其是歐元。Adams 在訪談中表示，這些所謂的「尾部風險」並非「不可能發生的結果」，但整體外匯市場似乎特別自滿。
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◆USD/JPY美國 11 月零售銷售增長強勁，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 褐皮書顯示多數地區經濟活動增加及就業保持穩定，而且美國總統川普表示，儘管司法部對 FED 主席鮑威爾進行刑事調查，沒有解雇鮑威爾的打算；此外，週四據路透調查，約三分之二日本企業認為與中國關係緊張損害經濟，而且美國財政部長貝森特會見日本財務大臣片山皋月後，敦促日本妥善制定和溝通貨幣政策，但日本央行 (BOJ) 數據顯示，日本 12 月國內企業物價指數 (CGPI) 分別較前月與上年同期漲 0.1% 及 2.4%，與預估中值一致，並據 BOJ 總裁植田和男重申，若經濟和物價發展符合預期，BOJ 將繼續升息，而且路透調查 BOJ 可能 7 月再升息及 9 月底利率升至 1% 甚至更高，加上干預的威脅支撐日圓，美元兌日圓下挫至 158.18 低點。
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要點：英鎊走勢震盪英國經濟成長 0.3% 匯率走勢仍受 1.36 美元限制英國經濟 11 月成長 0.3%，超出分析師預期。英鎊一度飆升至 1.3440 美元附近，但隨後回落。英鎊迎來利好消息英國公佈 11 月 GDP 成長 0.3%，遠超經濟學家預期，較 10 月經濟萎縮強勁反彈。
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◆USD/JPY美國 12 月消費者物價指數 (CPI) 大致符合預估，但整體通貨膨脹遠高於美國聯邦準備理事會 (FED) 目標，即使白宮施加前所未有的降息壓力，仍鞏固 FED 本月底會議按兵不動的預期，並據政界、多位前 FED 主席、全球主要央行總裁和華爾街大型銀行等集體聲援 FED 主席鮑威爾，認為 FED 的獨立性至關重要，支撐美元持穩；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 1 月製造業信景氣判斷指數連續第二個月下滑至六個月新低正 7，同時與中國外交爭端影響旅遊業，非製造業景氣判斷指數降至正 32，而且讀賣新聞報導，日本首相高市早苗考慮下周解散眾議院及 2 月 8 日進行改選，執政黨自民黨幹事長鈴木俊一亦稱將提前舉行大選，可能為財政刺激措施鋪路而重創日圓，美元兌日圓升至 2024 年 7 月以來高點 159.45。
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◆USD/JPY美國總統川普政府對聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾展開刑事調查，鮑威爾反擊稱此舉為尋求影響利率的藉口，並據信用評級機構惠譽表示，FED 獨立性是美國主權評級 AA + 關鍵支持之一，引發美元和美國公債遭拋售，但美國 12 月消費者價格料加速上漲，強化 FED 本月底政策會議維持利率不變的預期，而且紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯認為經濟前景向好，目前貨幣政策有利，週二支撐美元；此外，日本去年 11 月經常帳盈餘 3.6741 兆日圓高於預期，並據日本財務大臣片山皋月表示與美國財政部長貝森特同樣擔憂近期日圓單邊貶值，暗示必要時干預，日本經濟團體連合會會長筒井義信亦稱日圓貶值已過度，但共同社報導，日本首相高市早苗向執政黨高層表達 1 月 23 日議會會期開幕時解散眾議院，為提前舉行大選鋪路，恐推遲國會批准一項允許政府發行債券以彌補赤字的法案，導致日本面臨類似美國財政懸崖的窘境，引發日本公債暴跌，推動美元兌日圓自 157.89 低點上漲。
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要點：日圓全線暴跌提前大選可能逼近歐元與瑞郎創歷史新高又是充滿意外的一天 — 做多日圓的交易者依然找不到底部，因為日圓對歐元與瑞士法郎雙雙跌至歷史新低。政治再度重擊日圓美元兌日圓在傳出日本可能解散國會、提前舉行大選後，暴衝至 158.97 日圓，USDJPY 創下一年半新高。
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◆USD/JPY美國 12 月就業增長放緩超過預期，建築、零售和製造業崗位皆流失，但失業率降至 4.4%，顯示勞動力市場未迅速惡化，加上工資增長穩健，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 在 1 月 27-28 日政策會議維持利率不變的預期，並隨著伊朗抗議活動中數百人死亡，加劇地緣政治緊張局勢，刺激美元的避險需求，而且讀賣新聞此前報導日本首相高市早苗考慮 2 月 8 或 15 日提前大選，日本執政聯盟黨派維新會黨魁吉村洋亦表示首相可能提前舉行大選，以擴大其執政聯盟在眾議院的微弱多數，但若高市所追求的財政與地緣政治獲授權恐給日本經濟帶來更大危險，週一在日本休市的清淡交投中，推升美元兌日圓至 158.19 高點。
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◆USD/JPY美國國會預算辦公室 (CBO) 預測，美國聯邦準備理事會 (FED) 可能再小幅調降利率以應對勞動力市場下行風險，但上週五市場等待美國就業報告，並關注美國最高法院將裁決總統川普動用緊急關稅權的合法性，而且芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，聯邦基金利率期貨預計 FED 在 1 月 27 日至 28 日會議維持利率不變的概率升至 89%，推動美元走強；此外，日本財務省表示 12 月末外匯儲備升至 13,698 億美元，並據日本政府數據顯示 11 月所有家庭支出意外較上年同期增長 2.9%，同時較前月成長 2.9% 遠優於預期，更創 2021 年 3 月以來最快增速，但中國限制向日本企業出口稀土，日本財務大臣片山皋月稱深表關切中國出口管制，將於本周在美國與對口官員會面，討論稀土供應問題，更重申東京方面譴責中國最新出口管制，雙方緊張關係升溫令日圓承壓，支撐美元兌日圓穩守 156.80 低點。
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◆USD/JPY美國 12 月服務業活動意外回升，顯示經濟去年底保持穩健成長，但 11 月職位空缺降至十四個月最低及招聘活動恢復疲軟，令美元遲滯；此外，週四日本政府初步數據顯示，受一次性獎金大幅下降拖累，11 月實質薪資創去年 1 月以來最大降幅 2.8%，同時通貨膨脹增速超過工資增速的基本趨勢未變，可能構成日本央行 (BOJ) 挑戰，但 BOJ 維持所有九個地區經濟評估不變，並稱各地區經濟逐步復甦，許多企業認為有必要繼續加薪，表明更有理由進一步提高仍處低位的利率，提供日圓支撐，推低美元兌日圓匯價至 156.44 低點。
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◆USD/JPY美國逮捕委內瑞拉總統馬杜羅引發的避險需求降溫，對多數資產類別和外匯市場的影響短暫，令美元受限，但週三據民間部門調查顯示，因整體需求疲軟抵銷新出口業務反彈帶來的提振作用，標準普爾 (S&P) 全球 12 月日本服務業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 51.6，擴張速度為去年 5 月以來最慢，而且中國商務部禁止向日本出口可用於軍事目的的軍民兩用物項，為中國政府針對日本首相高市早苗 11 月初發表涉及臺灣言論採取的最新舉措，引發日本外務省強烈抗議，要求中方撤銷措施，內閣官房長官木原稔則稱，將評估中國出口限制的具體細節，考慮必要應對措施，導致日圓承壓，美元兌日圓觸及 156.80 高點。
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要點：英鎊反轉走勢交易員關注美國就業數據英鎊 2025 年累計上漲 7.7%本週為非農就業報告週，代表波動將至 — 準備做好您的交易英鎊／美元（Cable）非農前小幅回落週三，GBPUSD 早盤下滑至 1.3488，回落自週二觸及的三個月高點 1.356，交易員在週五的重頭戲 — 美國非農就業報告 前減少風險敞口。
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◆USD/JPY美國逮捕委內瑞拉總統馬杜羅後，馬杜羅在曼哈頓聯邦法院對其有關毒品的指控不認罪，但市場的緊張情緒緩和，轉而關注美國本周一系列經濟數據，週二導致美元受阻；此外，隨著日本央行 (BOJ) 縮減大規模政策支持，日本 2025 年基礎貨幣 (即流通中的現金) 平均餘額較去年同期跌 4.9%，為 2007 年 BOJ 開始上一輪升息以來首次下降，並據日本經濟團體聯合會會長筒井義信表示希望看到薪資增長勢頭持續多年，而且一個代表中小型企業的商業游說團體 - 日本商工會議所主席小林健則敦促政府解決日圓疲軟和通貨膨脹問題，認為對實質薪資增長至關重要，限制日圓走貶，令美元兌日圓於 156.79 高點備受壓力。
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◆USD/JPY週一民間部門調查顯示，因需求下降速度較前月放緩，12 月標準普爾 (S&P) 全球日本製造業採購經理人指數 (PMI) 持平 50.0，結束連續五個月惡化，新訂單降速則為 2024 年 5 月以來最低，縱使對未來十二個月整體景氣信心回落，仍高於調查的長期平均值，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男對日本銀行業游說團體發表講話稱，儘管美國提高關稅對企業利潤造成打擊，日本經濟去年仍保持溫和復甦，薪資和物價可能同步溫和上漲，調整貨幣支持力度將有助經濟實現持續增長，重申若經濟和物價走勢符合預期，BOJ 將繼續加息，但美國周末對委內瑞拉發動攻擊，並捕獲該國長期在位的總統馬杜羅，美國總統川普更承諾暫時將委內瑞拉置於控制下，標誌著地緣政治緊張局勢急劇升級，增添避險情緒，而且費城聯邦儲備銀行總裁保爾森暗示距離再次降息可能仍有一段時間，推升美元兌日圓至 157.29 高點。
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要點:歐元下跌，美元走強避險情緒主導市場技術面與關鍵轉折點在美國攻擊委內瑞拉並俘虜其領導人後，交易員迅速回流美元避險湧入重創外匯市場在華盛頓對委內瑞拉採取突發行動、震撼全球市場後，EURUSD 回落至 1.16，交易員迅速回流美元。在一場週末行動中，美國迅速拘捕 Nicolas Maduro 及其妻子，目前正於美國等待審判。