A股長假來臨續吹淡風 投資者宜節後再作部署

專欄作家譚曉涵撰文指出，美國暫緩加息，全球股市上周回彈，近期缺乏方向的內地股市，上周亦跟隨外圍回暖，滬指及深成指整周分別上升1%及1.5%。受各地樓價升幅擴大，以及政府加快推進PPP項目影響，上周房地產及建築建材板塊表現突出，升幅均超過2%。未來一周，至「十一」假期前，相信市場仍將保持淡靜。這篇文章具有一定的借鑒意義。

長假來臨前，A股持續偏淡，股民入市意欲不高，市場每日總成交金額降至4000億元（人民幣．下同）以下。加上缺乏重要政策刺激，令股市猶如一潭死水，升不上起又跌不下來，橫行格局未變。

近期，市場將更多焦點投放到熱熾的房地產市場。過去一年樓價升近四成的深圳，最近便被美國經濟咨詢公司LongviewEconomics，評為全球樓價第二貴城市，僅次於美國加州的聖荷塞（SanJose）。

地產股仍升不停

為了幫助低收入的普通打工仔置業，有發展商近期推出面積只有6平方米，即約60呎的單位，引起市場轟動。不少人認為，深圳樓市已漸香港化，隨着樓價的上升，住宅單位的面積必將不斷下降，以配合消費者的購買力。

目前，各地縱使不斷推出樓市調控政策，但樓價仍升不停，發展商自然成為大贏家。上周，地產股再度在淡靜市況下受到關注，炒風重現。行業龍頭萬科（000002.SZ）上周累計上升8%，其他地產股亦有不同程度的炒作，其中上周五，九鼎投資（600053.SH）漲停，該股整周累計上升23%。

被指供應過剩的房地產，仍持續暢旺，其他過剩行業難免羨慕兼妒嫉。目前已過出現供過於求的火電裝機，近期便有多個項目被國家能源局叫停，行業前景並不樂觀。

上周五（23日），國家能源局宣布，取消了15個煤電項目。此15個項目中，有九個涉及五大發電企業，其中，國電集團有五個、大唐集團三個、華電集團一個。另外六大項目，兩個屬於晉能集團，而華潤集團、廣州發展(600098,股吧)集團、新礦集團、香港美亞公司各有一個。

能源局之所以取消相關項目，主要因為目前內地煤電裝機過剩，全國火電設備的平均利用小時數連年創新低。今年首季，火電設備利用小時僅為1006小時（其中煤電1054小時），按年降低108小時，已連續20個月按年降低，為近十年來的同期最低水平。

在電力需求不足的情況下，今年首季火電新增裝機規模卻達到了1746萬千瓦（其中煤電1363萬千瓦），創近年同期新高，火電裝機過剩壓力進一步加劇。研究指出，中國在「十三五」期間將有超過2億千瓦的裝機過剩，造成約7000億元投資成本浪費。

電力股有望重組

嚴重裝機過剩的風險，引起國家主管部門的重視。所以，近日國家能源局發出《關於取消一批不具備核准建設條件煤電項目的通知》，決定取消部分煤電項目，並對新建煤電項目作出限批。

電力重組工作有望由行業龍頭帶動，大型電企的前景仍值得看高一線。華能國際(600011,股吧)（600011.SH）、國電電力(600795,股吧)（600795.SH）、國投電力(600886,股吧)（600886.SH）、大唐發電(601991,股吧)（601991.SH）、華電國際(600027,股吧)（600027.SH）等仍具優勢。

目前A股整體炒作意念仍不多，加上長假來臨，本周大市淡風難改。投資者宜繼續觀望，等待節後資金陸續重返股市後再作部署。（文章來源：hkej）