高手的投機術：如何在市場的不正常期投機

摘自《跟着索羅斯致富》作者：徐劍英出版社：現代教育出版社

一個成功的投機者，必不可少的素質就是准確的進行市場定位。在亂世中，能做到靜如處子，動如狡兔，一旦發現時機，就要像狼一樣撲向「獵物」，絕不手軟。

很多投資者談起投機之道時，口若懸河，但一旦要他們「下注」，就心慌害怕。紙上談兵的投機術誰都會，但真要將判斷應用在買賣行為時，很多人就缺乏勇氣，與「暴利」失之交臂。

很多投資者把投機理論想象得非常復雜，以為對金融規律的深入了解，對市場毫厘不差的精准判斷，對事物運動規律的准確把握，是投機客必須具備的、缺一不可的要素。其實，投機並不像我們想象的那樣復雜，不信？讓我們看看索羅斯是怎麼做的就知道了。

索羅斯認為，不管是投資者還是投機者，參與金融市場的目的只有一個，那就是賺錢。賺錢的機會很少而想賺錢的人卻很多，在這種情況下，誰更能把握投機的恰當時機，誰就更容易抓住賺錢的機會。也就是誰能選擇最佳的出擊時間，誰就能取得投機的成功，而投機的最佳時間，就是「市場的不正常期」。

什麼是「市場的不正常期」呢？讓我們看看索羅斯的交易日記：1985年11月，召開了國際錫礦產品會議。細心的索羅斯留意到，與會的代表們不歡而散，這就意味着他們對錫礦產品的開采協調沒有達成共識。接下來的一段時間里，國際錫礦產品期貨市場上，錫礦交易額迅速滑落。索羅斯展開了豐富的想象力：石油輸出國組織也正面臨着內部糾紛，糾紛的直接後果是原油限產政策可能會失效，一旦放松管制，近期內國際市場上原油供量肯定會增加，當供大於求的時候，原油價格肯定滑落。得出這一結論後，索羅斯毫不猶豫地調整「量子基金」的投資方向和投資組合，將石油期貨和原油開采公司的股票放空，改而購進煉油工業股。很多下屬對他的舉動很不能理解，索羅斯解釋道：原油價格下降，相對煉油公司而言，意味着原料成本的下降，獲利空間的增加，如果不出意外，煉油公司的股票升值指日可待。

到了11月底，他的預測成為了現實，他投入的1．8億美元在放空石油期貨後大賺，量子基金從中獲利甚豐。

「當利空和利多消息同時出現時，股市的反應絕不會像物理學上的平衡原則一樣，呈現出中庸趨勢，而是會表現出一種劇烈波動的狀態：一會兒受利多因素影響，一會兒又受利空因素制約。聰明的人只要能實時利用，就會成為投資的最佳時機。」索羅斯憑借這一條投機術，使他在1985~1986年間，名利雙收，贏得盆滿缽溢，奠定了他國際金融市場上最會投機的投資家地位。