中秋前布局時機到？ 專家：大盤反彈機率逾8成，趁回檔買「這檔」比電子股更具競爭力

大盤指數自 7/11 因 AI 龍頭自高點修正以來，反彈力道不強，主因在於 Nvidia 產品瑕疵與反壟斷控訴所致，若蘋果新款手機廣受好評，有望挑戰台股指數上方反壓，美國總統大選不確定性持續干擾，量縮區間整理機率大，近期加權指數仍受季線反壓且持續量縮震盪，半導體類股亦欲振乏力，加上美國總經數據不如預期，美通膨、景氣、就業市場持續降溫等利空衝擊，全球股市再度下探，台股中秋變盤是否將會發生？今年以來的 AI 投資浪潮漲完了嗎？傳統第四季科技股旺季還可以期待嗎？

根據統計，自 2015 年 10 月 19 日以來，倘若台積電單日出現 5% 以上跌幅、拖累大盤時進場布局台股相關標的，短線反彈機率大且平均表現不俗。以半導體指數為例，當龍頭台積電大跌日進場該指數持有 3 個月平均表現可達 13.13%，正報酬機率為 67%；若選擇加權指數或電子指數，持有 3 個月平均總報酬亦分別達 11.23% 與 12.31%，表現不俗且正報酬機率提升至 83%；投資若聚焦創新科技相關族群，以「臺灣創新科技 50 指數為例」，大跌時進場持有 3 個月平均表現達 15.69%，正報酬機率高達 83%。建議投資人可以鎖定正報酬表現佳的市值型 ETF，作為降息前的中長線佈局標的，可望贏戰降息後 AI 科技股波段大行情。

半導體單日跌逾 5% 進場，主要指數三個月平均表現

台積電 7 月法說拋出晶圓製造 2.0 架構，擴大納入封裝、測試、光罩製作等製程環節，已預告晶圓大廠向下整合，封測廠向上發展的發展藍圖，近期半導體展聚焦先進製程、異質整合、化合物半導體、矽光子等產業熱門議題，皆使近期盤面熱點聚焦於此。由於台積電先進製程技術引領同業，隨著 AI 發展對於晶片效能及製程要求越趨嚴苛，異質整合、封裝已被為後摩爾時代下延續半導體產業發展的新動能，並且也將採用更多 FOPLP 解決方案及 TGV 結構，因此台廠相關供應鏈將持續受惠 CoWoS 等先進封裝以及 CPO TGV FOPLP 等先進製程的發展，以及台積電國產化趨勢，AI 創新科技族群可持續留意投資機會。

00935 野村臺灣創新科技 50 ETF 的經理林怡君指出，台股長期向上值得持續投資，預期 9 月聯準會將步入降息周期，科技業企業展望普遍正向，市場上修今、明年企業盈餘預估，支撐指數長期走升動能。科技巨頭資本支出持續成長且展望正向，創新科技長線投資仍可持續，展望後市，隨聯準會降息後，支撐企業盈餘成長動能，AI、科技長線有望創新高。此外，隨著 AI PC 發展成熟，AI PC 預期將帶來工作效率，使用體驗提升，2024 下半年商用市場可望催化換機潮。距離疫情期間 (4-5 年) 購買的 PC 已近汰換潮、加上 Windows10 將於 2025 年第四季終止服務，市場樂觀看待 PC 市場在 2024 下半年開始進入成長周期，預估 2024 年 AI PC 滲透率將高達 20%，隨著 AI PC 第三方軟體與硬體整合到位以及後續殺手級 AI 應用出現，商機發酵將為台股供應鏈營運添動能，AI PC 有望於 2025 年加速滲透至消費端，AI PC 出貨量潮成長可期，可望帶入營收成長。

野村投信投資策略部副總經理張繼文進一步補充說明，受到經濟數據與事件面消息影響，近期盤勢震盪，加上地緣政治如以黎衝突時不時上演，加權指數與科技相關類股可能受到消息面影響而回檔整理，然緩漲急跌本屬多頭市場特性，加上美聯準會可望於 9/19 利率政策會議開始進入降息循環，較低的利率水準有助降低科技公司進行研發的資金成本，進而挹注公司獲利並帶動股價中長期表現，尤其是表現強勢的電子科技股；當中，走在浪尖上的創新科技相關標的更值得留意，因為全球對 AI 等創新科技的需求已呈現爆發式成長，不少公司已經開始兌現來自 AI 等創新科技的營收與獲利，且從科技發展或國際情勢的大局來看，AI 等創新科技更已成為美中角力引領的科技較勁新戰場，因此就算短期回檔修正也無礙該產業的長期發展動能。此外，創新科技不只有半導體，更擴及其他軟硬體及發展應用等成長題材，這也是當盤面重挫後，進場布局創新科技相關族群的表現，比大盤、半導體指標股或一般電子股更具爆發力的原因，欲進場或加碼的投資人不妨趁此難得的回檔機會，逢低布局創新科技相關 ETF，以期提早卡位科技股第四季的多頭表現機會。投資人可視己身風險承受度，積極型投資人可考慮單筆逢低布局，然若小資族或沒時間盯盤的投資人則不妨採用定期定額加碼扣款，網羅多方創新科技機會，利用股市整理期間累積更多單位數，待未來市場回升時將有助形成投資微笑曲線。此外，定期定額還能幫助投資者養成紀律性投資的習慣，避免因市場波動而情緒化交易。

00935 野村臺灣創新科技 50 ETF 預計於 9/18 迎來成立後的首次除息，每股將配發 0.60 元，現金股利預計於 10/15 發放，投資人若想參與此次配息，預定參與配息最後申購日為 9/16，投資人可多加留意後續相關資訊，把握最後時間入場。

提醒投資人，儘管市值 ETF 提供多元選擇、投資管道便利等優勢，但投資人還是要留意投資風險，例如常見的主要股票 ETF 投資風險包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險等，投資人應謹慎留意，並隨時掌握商品重大公告及市場變化。實際是否配息以及實際配息金額仍取決於市場變化及發行人決定，無論選擇何種商品，仍需檢視公開說明書，確認是否符合自身財務目標及風險承受程度。ETF 價格會受到市場行情變動影響，ETF 投資標的如為指數成分股，其主要成分股價格若下跌，ETF 價格也會跟著下跌而影響投資人報酬，所以投資人投資 ETF 除要瞭解其配息並非每次相同外，亦需注意市場價格波動風險。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2023/01))
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