儘管美國股市近來上漲 大多散戶卻仍湧向公債

儘管過去四個月，美國股市出現了多頭漲勢，但散戶卻持續迴避股票，錯過了多年來，最大漲幅之一的走勢。

過去四周，債券基金吸引的資金為股票基金的七倍，持續著這周期漲勢開始以來的穩健型態。

然而2012年，儘管許多散戶退守場外，持續找尋安全港投資，但股市創造的報酬率卻是固定收入商品報酬率的四倍。

「散戶仍然想著2008年，投資人不相信股市會上漲，」BPU投資管理公司執行副總Nadav Baum說。

一如許多同行，Baum擔憂大多投資人不會進場，直到指數上漲至更高點之後，或許道瓊來到14500記錄高點之後。

「2008年記憶猶新，」Baum說。「國際政局仍有許多問題。他們仍不相信希臘與意大利的問題已經解決。自去年以來，這些問題都沒有改變。所以資金持續進入固定收益的一方。那裡是安全港，不是股市。」

過去一個月，債券共同基金吸引了304億美元資金。

雖然投資級與高收益債券，近幾周的發行量均創新高，但低收益率公債仍是最愛，過去三個月，吸引的資金約為公司債的二倍。

Cronus期貨管理公司總裁Kevin Ferry認為，基金流動傳出了不祥訊息，即投資人湧向政府公債，正導致公債30年多頭市場結束。

做為一位交易員，Ferry說他近來買進10年期公債期貨合約，完全是短線交易。他說，將政府公債做為長期投資的投資人，應將焦點置於大戶的行動。